Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

III. Регулирование рынка драгоценных металлов

Читайте также:
  1. A) регулирование денежного обращения;
  2. III. Управление системой туризма и туристской деятельности. Государственное регулирование туризма и туристской деятельности в Российской Федерации
  3. Lt;question>Устойчивая конъюнктура рынка характеризуется
  4. Quot;Статья 2141. Регулирование банкротства индивидуальных предпринимателей
  5. А) требования рынка и нужды потребителя
  6. А. выбор инвестиционной стратегии, анализ рынка, формирование портфеля, пересмотр портфеля и анализ эффективности;
  7. А67. Многие магазины электроники и бытовой техники стали закрываться в связи с насыщением рынка соответствующими товарами. Это характеризует ситуацию на рынке
  8. Автоматизация и регулирование технологическим процессом
  9. Административно-правовое регулирование и система органов управления в хозяйственно-обслуживающем комплексе

Рынок драгоценных металлов представляет собой особую сферу экономических отношений, участники которых осуществляют опе­рации по покупке/продаже и другие имущественные соглашения по перемещению драгоценных металлов и финансовых активов, выра­женных в этих металлах.

Драгоценные металлы - это золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, осмий, рутений) в любом виде и состоянии (сырье, сплавы, полуфабрикаты, промышленные продукты, химические соединения, изделия, отходы, утиль и т.п.).

Однако объектом регулирования со стороны центрального бан­ка являются операции не со всеми драгоценными металлами во всех их видах, а операции с банковскими металлами, понятие которых является несколько иным.

Банковские металлы - это драгоценные металлы (золото, се­ребро, платина, металлы платиновой группы), доведенные (аффи­нированные) до наивысших проб в соответствии с мировыми стан­дартами в слитках и порошках, которые имеют сертификат качест­ва, а также монеты, сделанные из драгоценных металлов. Наивыс­шими пробами банковских металлов признаются пробы, не ниже чем: а) для золота - 995,0; б) для серебра - 999,0; в) для платины и палладия - 999,5.

Регулирование рынка банковских металлов центральным бан­ком осуществляется путем определения перечня соответствующих операций, ограничения круга участников рынка и определения ус­ловий и порядка реализации соответствующих соглашений.

В Украине Национальным банком регламентируется перечень операций, которые могут осуществлять ком банки с банковскими металлами:

I) открытие корреспондентских счетов в банковских металлах в других уполномоченных банках, в НБУ и проведение операций с ними

2) открытие и ведение корреспондентских счетов в банковских металлах других уполномоченных банков;

3) открытие и ведение текущих и депозитных счетов клиентов в банковских металлах;

4) покупка/продажа банковских металлов за гривни;

5) привлечение банковских металлов на вклады (депозиты) кли-сиюв (кроме банков);

6) привлечение и размещение межбанковских депозитов в бан­ковских металлах;

7) предоставление и получение межбанковских кредитов в бан­ковских металлах;

8) предоставление кредитов в банковских металлах резидентам (юридическим лицам и физическим лицам - субъектам предприни­мательской деятельности);

9) предоставление и получение банковских металлов в залог;

10) ответственное хранение банковских металлов в НБУ, в дру­гих уполномоченных банках, в собственном хранилище;

11) перевозка банковских: металлов;

12) обмен слитка банковского металла на слитки этого же ме­талла меньшей массы (при неизменной общей массе металла);

13) конвертирование одного банковского металла в другой. Уполномоченные банки на основании письменного разрешения НБУ могут осуществлять операции с банковскими металлами и на между­народных рынках. К составу таких операций, в частности, относят:

а) открытие и ведение корреспондентских счетов в банковских металлах в банках нерезидентах;

б) покупка/продажа банковских металлов за иностранную валюту;

в) размещение межбанковских депозитов в банковских метал­лах

г) получение межбанковских кредитов в банковских металлах;

д) предоставление и получение банковских металлов в залог;

е) ответственное хранение банковских металлов в банках нере­зидентах.

Национальным банком запрещено использование банковских металлов в виде слитков и порошков как средства обращения и средства платежа (кроме уплаты процентов в банковских металлах). Не разрешается также выпускать сберегательные (депозитные) сер­тификаты в банковских металлах.

Между уполномоченными банками операции по покуп­ке/продаже банковских металлов за гривни проводятся по свобод­ному договорному курсу без ограничения размера маржи между курсами и комиссионного вознаграждения..

В Украине действуют также ограничения по продаже банком фи­зическому лицу (без идентификации) в течение одного рабочего дня банковских металлов с соответствующей физической доставкой.

IV. Реализация мероприятий валютного контроля выполнение центральным банком совокупность функций по обеспечению соблюдения резидентами и нерезидентами норм действующего в стране валютного законодательства.

Национальный банк Украины, кото­рый обеспечивает:

во-первых, контроль за выполнением правил регулирования валют­ных операций на территории Украины по всем вопросам, не отнесенным '.лконодательством к компетенции других государственных органов;

во-вторых, выполнение уполномоченными банками функций по осуществлению валютного контроля согласно действующим актам валютного законодательства Украины.

При этом уполномоченные банки осуществляют контроль за ва-потными операциями, которые осуществляются резидентами и не­резидентами через эти банки, т.е. они являются агентами валютно-ного контроля. Суть такого контроля заключается в предотвращении уполномоченными банками проведения резидентами и нерезиден­тами через эти банки незаконных валютных операций и своевремен­ное информирование об этом НБУ и соответствующих государст­венных органов.

Валютному контролю подлежат все валютные операции с уча­стием резидентов и нерезидентов, а также обязательства по декла­рированию валютных ценностей. Органы, которые осуществляют валютный контроль, в рамках своих полномочий имеют право тре­бовать и получать от резидентов и нерезидентов полную информа­цию об осуществлении ими валютных операций и состоянии бан­ковских счетов в иностранной валюте.

Основные сферы валютного контроля определяются такими ос­новными направлениями:

- наличие необходимых разрешений на валютные операции и их соответствие нормам действующего валютного законодательства;

- организация платежей в иностранной валюте, условия и поря­док проведения расчетов между резидентами и нерезидентами;

- полнота и объективность учета, отчетности и документации по валютным операциям.

Санкции за нарушение норм валютного законодательства могут предусматривать наложение штрафа, лишение лицензий на право осуществления валютных операций, а также привлечение к админи­стративной ответственности.

Конкретный порядок организации валютного контроля и меха­низм применения соответствующих санкций предусмотрен соответ­ствующими нормами Декрета КМУ «О системе валютного регули­рования и валютного контроля» №15-93 от 19 февраля 1993 г. и «Положением о валютном контроле», утвержденным постановлени­ем Правления НБУ №49 от 8 февраля 2000 г.

Соответствующими нормативными документами регламентиро­вано, какие именно нарушения при осуществлении тех или других валютных операций приводят к наложению взысканий. К таким на­рушениям, в частности, относятся:

1. Осуществление коммерческими банками операций с валют­ными ценностями без получения генеральной лицензии НБУ.

2. Осуществление резидентами и нерезидентами операций с ва­лютными ценностями, которые нуждаются в получении лицензии НБУ, без получения такой лицензии.

3. Торговля иностранной валютой банками и другими финансо­во-кредитными учреждениями без получения лицензии НБУ и с на­рушением порядка и условий торговли валютными ценностями на межбанковском валютном рынке Украины.

4. Невыполнение уполномоченными банками обязательств по покупке иностранной валюты на межбанковском валютном рынке Украины по поручению и за счет резидентов с целью обеспечения выполнения ими своих обязательств.

5. Неосуществление уполномоченными банками функций агента валютного контроля в части предотвращения проведения резиден­тами и нерезидентами через эти банки незаконных валютных опера­ций.

6. Осуществление расчетов между резидентами и нерезидентами в пределах торгового оборота без участия уполномоченного банка или осуществления расчетов между резидентами и нерезидентами в пределах торгового оборота в валюте Украины без получения инди­видуальной лицензии НБУ.

7. Невыполнение резидентами требований относительно поряд­ка и сроков декларирования валютных ценностей.

8. Несвоевременное предоставление, утаивание или филы, ифм кация установленной НБУ отчетности о валютных операциях.

9. Получение резидентами кредитов, ссуд в иностранной валюте от нерезидентов без регистрации договоров.

Ответственность за перечисленные нарушения может преду­сматривать наложение штрафа на сумму, эквивалентную части или полной стоимости валютной операции, осуществленной с наруше­нием, а для банковских учреждений может еще и сопровождаться лишением генеральной лицензии НБУ на право осуществления ва­лютных операций или же исключением из Государственного Реестра банков.

Основанием для применения НБУ и его территориальными управлениями указанных санкций могут быть:

1) материалы проверок, которые осуществляются уполномочен­ными работниками центрального аппарата и территориальных управлений НБУ;

2) материалы проверок, которые осуществляются уполномочен­ными работниками государственных органов валютного контроля;

3) материалы проверок, которые осуществляются уполномочен­ными работниками государственных контрольных и правоохрани­тельных органов, которые не принадлежат к органам валютного контроля.

В случае выявления нарушений валютного законодательства банками уполномоченные работники НБУ составляют протокол по установленной форме, который вручается руководителю (должност­ному лицу, выполняющему его обязанности) банка, в котором непо­средственно осуществлялась проверка. По каждому случаю наруше­ния, обнаруженному во время одной проверки, составляется отдель­ный протокол. К нему обязательно прилагаются другие документы, которые свидетельствуют о нарушениях.

7.5. Деятельность центрального банка по управлению золотовалютными резервами

Управление золотовалютными резервами страны является орга­нической составной валютной политики центрального банка, кото­рая непосредственно влияет на возможности эффективного исполь­зования основных инструментов валютного регулирования, в част­ности таких, как девизная политика, установление режима валютно­го курса, ревальвации и девальвации и т.п.

Золотовалютные резервы - это принадлежащие государству валютные активы, которые включают золото и международные пла­тежные средства и могут быть использованы для международных расчетов и погашения внешних долгов.

Назначением золотовалютных резервов является обеспечение международных торгово-экономических и кредитно-финансовых

отношений, которые осуществляются на уровне государств, надле­жащим количеством платежных средств, покрытия дефицита пла­тежного баланса, а также проведение девизной политики централь­ным банком через валютные интервенции на рынке.

Структура золотовалютных резервов в значительной степени зависит от особенностей элементов действующей в данный истори­ческий период мировой валютной системы, особенностей междуна­родных расчетов, роли различных стран в мировой торговле и меж­дународном разделении труда.

В условиях функционирования золотого стандарта (Парижская система) основная часть официальных резервов, создаваемых цен­тральными банками, приходилась именно на золото, которое высту­пало не только как средство международных расчетов, но и как ос­новной актив, который служил обеспечением внутреннего банкнот­ного обращения в стране. Генуэзская валютная система положила начало более активному накоплению иностранных валют в структу­ре золотовалютных резервов - главным образом разменных на золо­то девизов - доллара США, английского фунта стерлингов и фран­цузского франка. А с созданием Бреттон-Вудской валютной систе­мы доминирующие позиции, как в мировой торговле, так и в струк­туре валютных резервов занял доллар США.

С изменениями, которые произошли в распределении долей разных стран в международных торговых операциях, возрастани­ем роли Западной Европы и Японии в мировой торговле в офици­альных валютных резервах центральных банков произошли адек­ватные изменения, которые отображали уже многовалютный стандарт Ямайский системы. К золотовалютным резервам наравне с долларом США были отнесены также наиболее стабильные ев­ропейские валюты (немецкая марка и швейцарский франк) и японская иена.

Сегодня структура резервов центральных банков в значительной степени определяется оценкой перспектив экономического развития США и Западной Европы, что влияет на долю, соответственно, дол­лара и евро в составе золотовалютных резервов.

Невзирая на постепенное снижение за последние десятилетия позиций доллара США, он все еще остается ведущей резервной ва­лютой мира. Именно в долларах хранят свои резервы центральные банки большинства стран мира (71,5% всех резервов в 1981 г., 64,9%

- в 1985г., 56,4% - в 1990 г., 54-56% - в последний период)'. И это несмотря на то, что доля Соединенных Штатов в мировой торговле (15%) почти вдвое меньше чем соответствующая доля стран Евро-союзя (около 34 %).

Основными задачами центрального банка по формированию структуры золотовалютных резервов по состав валютных активов, которые в них включены, являются:

1) соответствие этой структуры направлению платежей по внешнеэкономическим операциям и об­служиванию внешнего долга; 2) недопущение обесценивания ре­зервных активов вследствие колебания курсов разных валют; 3) обеспечение по возможности приемлемого уровня доходности вкла­дов, размещенных в валютных активах, при минимальном риске.

Состав золотовалютных резервов, которые формируются цен­тральным банком, включает как правило, четыре основных компо­нента:

1) иностранная валюта;

2) резервная позиция в МВФ;

3) специальные права заи

мствования (СДР);

4) золотой запас.

Запасы иностранной валюты, т.е. денежных знаков других стран, которые принадлежат данной стране, находятся, как правило, в безна­личной форме и хранятся на корреспондентских счетах и краткосроч­ных депозитах в зарубежных банках, а также в фоме различного рода -ценных бумаг, выраженных в валюте, которая обращается на меж­дународном финансовом рынке. К этим бумагам относятся в большей степени казначейские векселя и правительственные облигации как наиболее надежные виды фондовых инструментов. Определенная до­ля запасов иностранной валюты может храниться также в виде налич­ных денег в кассах центрального банка.

Резервная позиция в МВФ - это особая форма активов, которая

означает право страны-члена автоматически получать от МВФ средства в иностранной валюте в границах 25% квоты, а также сум­мы, которые ранее были предоставлены в кредит Фонду. В связи с тем, что квота в Международном валютном фонде, которая опреде­ляет долю каждой страны в капитале МВФ, на 75% вносится в на­циональной валюте, а на 25% - в свободно конвертированной валю­те, определенной Фондом, то именно на эту сумму может претендо­вать страна для получения ее как кредита по первому требованию без любых ограничений. Для использования этих средств, в отличие от стандартных кредитов МВФ, не устанавливается временных ог­раничений и не надо иметь предварительного согласия со стороны Фонда. Резервная позиция в МВФ является, по сути, тем лимитом, в границе которого страна автоматически получает от Фонда необ­ходимую ей иностранную валюту.

Специальные права заимствования (СДР) - это компонент золо­товалютных резервов, который представляет собой запасы средств в эмитированных МВФ международных резервных и платежных сред­ствах, которые распределяются между странами- членами соразмер­но их квотам. Соглашение об эмиссии СДР вступило в силу 1 января 1970г. Назначение СДР было регулирование сальдо платежных балансов, пополнение официальных резервов, измерение стоимости национальных валют и расчеты с МВФ. СДР фактически представ­ляет собой искусственную коллективную денежную единицу МВФ, курс которой устанавливается на основании средневзвешенного специального набора валют.

Золотой запас является централизованным резервом золота в виде слитков и золотых монет, который находится в распоряжении центрального банка страны. В период Бреттон-Вудской валютной системы значительная роль золота определялась возможностью стран-членов МВФ использовать его как международное платежное средство, но при фиксированной цене (35 дол. за тройскую унцию) золото постепенно теряло связь с реальными потребностями внеш­неторгового оборота. Это в конечном итоге привело к отказу США разменивать свою валюту на золото по официальному курсу. Невзи­рая на то, что в соответствии с Ямайским валютным соглашением от 1976 г. произошла официальная демонетизация золота (отмена его официальной цены, исключение из международных расчетов, час­тичная реализация золотого запаса МВФ), оно все еще остается компонентом официальных золотовалютных резервов центральных банков. Это связано с тем, что золотой запас все еще может выпол­нять роль страхового фонда для получения в случае необходимости международных платежных средств в форме свободно конвертиро­ванных валют путем продажи золота на соответствующих специали­зированных рынках. Кроме того, золотой запас может использовать­ся и как залог для получения внешних кредитов в иностранной ва­люте..

Официальные золотовалютные резервы НБУ по своему составу отвечают общемировой практике деятельности центральных банков по формированию резервных активов. Они содержат такие основные составляющие:

1) монетарное золото, которое размещено в иностранных банках и в хранилище НБУ. Это высокочистое золото в монетах, слитках или брусках;

2) специальные права заимствования, которые представляют со­бой авуары в СПЗ на счете НБУ в Казначействе МВФ;

3) резервная позиция Украины в МВФ, т.е. сумма международ­ных резервных средств, эквивалентная квоте нашей страны в МВФ. С 1993 до 1998 г. квота Украины в МВФ составляла 997,3 млн. СДР, а с 1999 г.- 1372 млн. СДР.

4) иностранная валюта, которая находится на балансе НБУ.

К иностранной валюте относятся валютные активы НБУ в виде наличности, банковских депозитов в банках-нерезидентах с высо­ким международным рейтингом, а также государственные и другие ценные бумаги, выпущенные нерезидентами, и имеют аналогичный рейтинг.

Основным источником средств для пополнения официальных золотовалютных резервов НБУ до 1995 г. были поступления от обя­зательной продажи валютной выручки экспортеров. После отмены требования обязательной продажи валюты непосредственно цен­тральному банку и установление обязательств для экспортеров по ее реализации на внутреннем валютном рынке источниками пополне­ния официальных валютных резервов НБУ являются его собствен­ные операции на внутреннем валютном рынке, которые сегодня яв­ляются основным каналом пополнения резервов.

Кроме того, НБУ может пополнять резервы за счет кредитных средств, получаемых правительством Украины от международных валютно-кредитных организаций, путем обмена соответствующих валютных поступлений на национальную валюту.

Источником пополнения резервов могут также быть доходы, получаемые от операций с собственными валютными ценностями на внешних рынках путем размещения их в различные формы при­быльных активов.

Одной из главных задач центрального банка в ходе реализации ва­лютной политики является эффективное управление официальными зо­лотовалютными резервами страны. Целями этого управления является обеспечение покрытия дефицита платежного баланса страны и влияние на обменный курс национальной валюты посредством девизной полити­ки, а также влияние на динамику объемов налично-денежной массы внутри страны с целью достижения ценовой стабильности как стратеги­ческой цели денежно-кредитного регулирования в целом.

Для обеспечения эффективного управления золотовалютными резервами центральному банку необходимо иметь в своем распоря­жении систему показателей, которые бы отображали:

- во-первых, количество золотовалютных резервов, т.е. соответ­ствие объема резервов потребностям в них, которые определяются -масштабами внешнеэкономических операций данной страны; сальдо платежного баланса; величиной внешнего долга, а также динамикой движения капиталов;

- во-вторых, качество золотовалютных резервов, которое обу­славливается такими факторами, как динамика обменных курсов ре­зервных валют на мировых рынках, доля золота и СДР в резервах, величина внешней задолженности стран-эмитентов резервных ва­лют, конъюнктура на мировых рынках золота.

Одним из основных показателей, определяющих уровень доста­точности золотовалютных резервов, является отношение их величи­ны к усредненным показателям объемов импорта. Минимально при­емлемой в мировой практике считается величина золотовалютных резервов, которая отвечает стоимости импорта товаров и услуг за три месяца. Кроме того, величина золотовалютных резервов страны для качественного анализа может также сопоставляться с размерами сальдо платежного баланса (активного или пассивного) - как всего, так и отдельных его частей, а также с размерами внешнего долга страны.

Важной задачей в процессе управления золотовалютными ре­зервами является обеспечение надлежащей их диверсификации по видам валют с целью избежания рисков, а также приведение этих резервов в соответствие к структуре внешнеторгового оборота стра­ны, т.е. к валютам, в которых заключаются соглашения.

НБУ диверсифицировать надлежащим образом золотова­лютные резервы: около 60% валютных резервов НБУ составляют дол. США (поскольку 75% внешнеэкономических расчетов в Украи­не осуществляется именно в этой валюте), около 30% евро, а остаток -английский фунт стерлингов, швейцарский франк и золото1.

В последнее время валютная политика НБУ по управлению офи­циальными золотовалютными резервами была направлена на удержа­ние обменного курса гривни от избыточного укрепления.

В то же время главной задачей НБУ при осуществлении этих операций является поддержание постоянной стоимости официаль­ных валютных резервов, не допуская ее снижения вследствие значи­тельных колебаний обменного курса доллара США на мировых ва­лютных рынках.

Поддержание оптимальной структуры официальных золотова­лютных резервов страны требует от центрального банка установле­ния правильного соотношения не только по отдельным видам валют, по и определения доли монетарного золота, относящегося к резерву. Ввиду того, что этот вид активов является достаточно ликвидным, и может быть без препятствий реализован на рынке в обмен на сво­бодно конвертированную валюту, центральные банки большинства стран продолжают хранить золото в своих резервах.

Поскольку золотовалютные резервы страны непосредственно влияют на процесс формирования денежной базы, которая, в свою очередь, определяет величину налично-денежной массы, необходи­мым элементом эффективного управления резервами является ком­пенсирование центральным банком дестабилизирующего влияния процесса формирования резервов на состояние денежного обращения.




Дата добавления: 2015-01-05; просмотров: 61 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав




lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2024 год. (0.013 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав