Читайте также:
|
|
Для успешной деятельности по управлению активами управляющим необходима информационная поддержка в режиме реального времени, включающая анализ основных факторов, влияющих на рынок ценных бумаг. Поэтому инвестиционно-аналитическая работа имеет четко выраженную специфику – отслеживание текущих рыночных условий, иногда быстро меняющихся, в контексте более медленно меняющихся макроэкономических условий, с возможностью быстрой помощи управляющим в понимании того или иного произошедшего события.
На основе оценки текущего состояния рынка и предполагаемого изменения макроэкономических факторов ведется разработка стратегий, имеющих более высокое отношение доходности к риску по сравнению со средним на данном рынке. Постоянно рассматриваются альтернативные возможности инвестиций и сопутствующие риски, полученные результаты используются для подготовки управленческих решений. Далее, исходя из уровня допустимого риска, субъективных и объективных предпочтений инвестора, объемов и сроков инвестиций, делаются рекомендации по формированию инвестиционных портфелей из активов, предполагаемая доходность которых выше среднерыночной.
Методика оперативного управления краткосрочными финансовыми вложениями включает в себя следующие элементы. В рамках текущей деятельности по оперативному управлению краткосрочными финансовыми вложениями необходимо осуществление следующих основных действий.
1. Разработка инвестиционных стратегий для создаваемых инвестиционных портфелей: выбор финансовых рынков; выбор финансовых инструментов; определение структуры финансовых портфелей; оценка рисков и их хеджирование.
2. Распределение активов по инвестиционным портфелям на основе выработанных критериев.
3. Мониторинг финансовых инструментов, использование которых видится приоритетным для перспективной работы.
4. Разработка и организация информационно-аналитического обеспечения в рамках управления. (35, С. 30)
При проведении инвестиций должны быть решены следующие задачи:
1. Принятие решений по управлению активами.
2. Разработка финансовых схем для оперативного управления активами.
3. Выбор финансовых инструментов для инвестирования.
4. Построение структуры портфелей и выбор срочности инвестиций.
5. Обработка поручений на сделки при работе через брокера.
6. Исполнение собственных сделок при работе на торговых площадках.
7. Сверка сделок с подаваемыми отчетами и утверждение отчетов.
8. Подача поручений, связанных с движением ценных бумаг по различным счетам, не связанным со сделками.
9. Подача поручений, связанных с операциями с денежными средствами: переводы, конвертации, платежи и т.п.
Для определения стоимости приобретаемого пакета акций корпорациями, как правило, используются следующие методы: анализ дисконтных потоков средств; сравнительный анализ компаний; сравнительный анализ операций; анализ заменяемой стоимости.
Формирование политики управления дебиторской задолженностью организации (или ее кредитной политики по отношению к покупателям продукции) осуществляется по следующим основным этапам.
1. Анализ дебиторской задолженности организации в предшествующем периоде.
2. Формирование принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции.
3. Определение возможной суммы оборотного капитала, направляемого в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) кредиту.
4. Формирование системы кредитных условий.
5. Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциации условий предоставления кредита.
6. Формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности.
7. Обеспечение использования в организации современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.
8. Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности. (13, С. 32)
В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются два основных вопроса: 1) в каких формах осуществлять реализацию продукции в кредит; 2) какой тип кредитной политики следует избрать организации.
В процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы:
– современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций;
– общее состояние экономики, определяющее финансовые возможности покупателей, уровень их платежеспособности;
– сложившаяся конъюнктура товарного рынка, состояние спроса на продукцию организации;
– потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита;
– правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности;
– финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность;
– финансовый менталитет собственников и менеджеров организации, их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что жесткий (консервативный) ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности организации и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как мягкий (агрессивный) ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых средств, снизить уровень платежеспособности организации, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов, а в конечном итоге снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.
Управление дебиторской задолженностью предполагает определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность по товарному (коммерческому) и потребительскому кредиту
Бюджетная классификация и ее назначение.
Б.К.-это группировка доходов и расходов по строго определенным группам всех налогов и платежей, поступающий в бюджет и целевого финансирования из бюджета. Кринерием классификации по доходам явл. эконом. зничение источника доходов бюджета в системе налогов и обязат. платежей.
БК это единоя систематизированная функциональная группировка доходов и расходов по однородным признакам обеспечивающая общегосударственную и международную сравнимость бюджетных данных. Структура БК разрабатывается и утверждается ВРУ.
Технически БК характеризуется группировкой всех источников доходов и расходов с введением для них разделов, глав, параграфов и по расходам и статей.
Главы-по отраслям н/х.
Параграфы-конкретные налоги.
Эта классификация помогает при планировании и по доходам и расходам.
3 Всю текущую работу по составлению проекта Государственного бюджета выполняет Министерство финансов Украины по поручению Кабинета Министров Украины. Проект бюджета составляется на основе макроэкономических показателей экономического и социального развития Украины на плановый год. Прогнозируемые показатели на плановый год Министерство финансов Украины доводит до министерств, ведомств и других органов государственной власти. В двухнедельный срок министерства, ведомства и другие органы государственной власти представляют Министерству финансов свои предложения с соответствующими расчетами и обоснованиями.
После рассмотрения представленных предложений министерств, ведомств, других органов Министерство финансов составляет проект сводного и Государственного бюджетов Украины и представляет их на рассмотрение Кабинета Министров Украины. Последний рассматривает на своем заседании, принимает постановление относительно Закона «О Государственном бюджете Украины» и подает его на рассмотрение Верховной Раде Украины не позднее 15 сентября года, предшествующего плановому.
. Проекты бюджетов и актов о них вносят на рассмотрение соответствующих представительных органов исполнительные органы. Конституция Украины в ст. 96 установила, что не позднее 15 сентября Кабинет Министров Украины представляет в Верховную Раду Украины проект Закона о Государственном бюджете Украины на следующий год. В связи с этим право внесения проекта Закона о Государственном бюджете Украины в Верховную Раду Украины принадлежит только Правительству.
Проект Закона о Государственном бюджете рассматривается народными депутатами Украины, комитетами, фракциями и группами Верховной Рады Украины. Верховная Рада Украины до первого рассмотрения проекта Закона о Государственном бюджете Украины может вернуть его Кабинету Министров Украины на доработку на недельный срок. На первом чтении проекта Закона о Государственном бюджете Украины с докладом о Заключении и предложениях Верховной Рады Украины по этому вопросу выступает председатель Комитета по вопросам бюджета. Заключение и предложения депутатов голосуются в целом. Постатейное голосование применяется в случаях непринятия Верховной Радой Украины представленного Кабинетом Министров Украины проекта Закона о Государственном бюджете.
Утверждение Заключения и предложений Верховной Рады Украины к проекту Закона о Государственном бюджете считается принятием проекта Закона о Государственном бюджете Украины в первом чтении.
На втором чтении, прежде всего, утверждается общий объем дефицита (профицита), доходов и расходов Государственного бюджета с последующим постатейным голосованием проекта Закона о Государственном бюджете Украины. Второе чтение должно быть окончено не позднее 20 ноября
года, предшествующего плановому. Согласно п. 3 статьи 43 Бюджетного кодекса общий объем дефицита (профицита), доходов и расходов Государственного бюджета Украины на предстоящий год, объем межбюджетных трансфертов и другие положения, необходимые для формирования местных бюджетов, должны быть приняты во втором чтении обязательно и не подлежат рассмотрению в третьем чтении.
Третье чтение должно начаться не позднее 25 ноября года, предшествующего плановому (ст. 44 Бюджетного кодекса). После доклада председателя Комитета по вопросам бюджета и содоклада Министра финансов Украины Верховная Рада Украины проводит голосование по статьям, не принятым во втором чтении, и по проекту закона в целом.
Закон о Государственном бюджете должен быть принят не позднее 1 декабря.
4 Исполнение бюджета1. Основным документом для исполнения бюджета является бюджетная роспись, составляемая Министерством финансов Украины и утверждаемая Министром финансов в течение месяца после вступления в силу Закона о Государственном бюджете. Роспись составляется так, чтобы по возможности удалось избежать кассовых разрывов, т.е. поступающие доходы покрывали необходимые расходы. Роспись подается для исполнения Государственному казначейству.
Все изменения бюджета, связанные с его исполнением, отражаются через роспись.
В п.1 статьи 51 Бюджетного кодекса третья стадия бюджетного процесса по исполнению бюджета почему-то разделена еще на 6 стадий. Представляется, что стадия исполнения — самая важная стадия бюджетного процесса, ибо ради нее столько усилий прикладывают исполнительные и представительные органы всех уровней, во время формирования бюджета столько правительств уходит в отставку. Все это для того, чтобы не только создать бюджет, но и чтобы его по назначению исполнить. Бюджетные назначения распорядители бюджетных средств должны использовать по целевому назначению. Но и по целевому назначению их можно использовать по-разному. Но заключение договоров купли-продажи, услуг оформляется гражданско-правовыми, трудовыми и хозяйственно-правовыми нормами. Они касаются бюджетных правоотношений постольку, поскольку идет затрата бюджетных средств, но это не стадия бюджетного процесса.
Доходы бюджетов зачисляются непосредственно на единый казначейский счет и не могут аккумулироваться на счетах органов взыскания.
С 1998 г. в Украине перешли на казначейскую форму исполнения бюджета. Механизм кассового исполнения Государственного бюджета по расходам регулируется приказом Государственного казначейства Украины №89 от 25 мая 2004 г., а по доходам — приказом Государственного казначейства Украины № 131 от 19 декабря 2000 г. Согласно этим приказам распорядителям I и II степени открываются сводные личные счета для зачисления средств без определения кодов функциональной классификации расходов, которые подлежат дальнейшему перечислению на личные и регистрационные счета.
Главными распорядителями являются: по Государственному бюджету — министры и руководители центральных органов исполнительной власти; по местным бюджетам — руководители отделов областных, городских, районных госадминистраций; по сельским и поселковым — председатели сельских и поселковых советов.
Главные распорядители наделяются правом использовать бюджетные средства на содержание аппарата управления, на централизованные мероприятия и распределять средства между нижестоящими распорядителями.
Распорядители II степени — бюджетные учреждения в лице их руководителей, уполномоченных на получение бюджетных средств, использование их на покрытие расходов, связанных с деятельностью учреждения, и на распределение средств для перевода распорядителям III степени и непосредственно подчиненным им получателям.
Учреждения, финансируемые из Государственного и местных бюджетов, получают средства для своего функционирования на основе смет. Статья 51 Бюджетного кодекса определяет смету как основной плановый документ бюджетного учреждения, предоставляющий полномочия на получение доходов и осуществление расходов, определяющий объем и направление средств для выполнения бюджет-
Казначейская форма исполнения бюджета существовала до 1928 г. После проведения кассовой реформы в Советском Союзе перешли на банковскую систему кассового исполнения бюджета. В постановлении ЦИК и СНК это объяснялось тем, что банки.
Распорядители бюджетных средств (ассигнований) могут выполнять свои обязанности по руководству учреждениями, связанными с затратами бюджетных денежных средств, только в границах ассигнований, предусмотренных в соответствующих бюджетах, и составленных на их основе смет. Любые договоры, заключаемые бюджетными учреждениями с превышением ассигнований, выделяемых из бюджетов, считаются недействительными (п. б ст. 51 Бюджетного кодекса).
5 Сведение, составление и представление отчетности об исполнении Государственного бюджета осуществляется Государственным казначейством Украины (ст. 58 Бюджетного кодекса Украины).
Финансовая (бухгалтерская) отчетность — это система взаимосвязанных обобщающих показателей, которые отражают финансовое состояние бюджета и результаты его исполнения за отчетный период. Целью отчетности является предоставление полной, правдивой и непредвзятой информации о финансовом положении исполнения бюджетов пользователям для принятия экономических решений.
Финансовая отчетность составляется на основе данных бухгалтерского учета и должна включать информацию, которая является существенной и своевременной для пользователей, исходя из принципов беспрерывности, осмотрительности, приоритета содержания над формой и других принципов международных стандартов бухгалтерского учета. Информация, отображающаяся в финансовых отчетах и примечаниях к ним должна быть понятной, достоверной и сравнительной. Такая информация должна содействовать принятию правильных экономических решений путем оценки прошлых, настоящих и будущих событий, подтверждение или корректирования их оценок, сделанных в прошлом. Кроме того, должна быть возможность сопоставления финансовых отчетов за разные периоды, а также сравнения отчетности разных органов Государственного казначейства.
Отчетность об исполнении Государственного бюджета бывает оперативной, месячной, квартальной и годовой.
Годовой отчет об исполнении Закона о Государственном бюджете Украины представляется Кабинетом Министров Украины Верховной Раде не позднее 1 мая года, следующего за отчетным. Ст. 61 Бюджетного кодекса Украины устанавливает содержание годового отчета. Он включает в себя следующие части:
1)отчет о финансовом состоянии (баланс) Государственного бюджета Украины;
2)отчет об исполнении Государственного бюджета Украины;
3)отчет о движении денежных средств;
4)информацию об исполнении защищенных статей расходов Государственного бюджета Украины;
5)отчет о бюджетной задолженности;
6)отчет об использовании средств из резервного фонда Кабинета Министров Украины;
7)информацию о состоянии государственного долга;
8)отчет о кредитах и операциях, касающихся государственных гарантийных обязательств;
9)сводные показатели отчетов об исполнении бюджетов;
10)информацию об исполнении местных бюджетов;
11)иную информацию, признанную Кабинетом Министров Украины, необходимой для объяснения отчета.
Отчет об исполнении Закона о Государственном бюджете, поданный Кабинетом Министров Украины, в двухнедельный срок рассматривает Счетная палата и готовит выводы относительно использования средств Государственного бюджета.
В свою очередь, Верховная Рада Украины рассматривает отчет об исполнении Закона о Государственном бюджете в двухнедельный термин со дня получения выводов Счетной палаты по поводу использования средств Государственного бюджета Украины.
Отчет Кабинета Министров Украины перед Верховной Радой Украины об исполнении Закона о Государственном бюджете Украины представляет министр финансов Украины. В свою очередь Верховная Рада Украины может заслушать главных распорядителей средств государственного бюджета Украины об использовании бюджетных средств.
По результатам рассмотрения Верховная Рада Украины принимается решение по отчету об исполнении Закона о Государственном бюджете Украины.
На всех этапах бюджетного процесса, уполномоченные государством органы осуществляют контроль за соблюдением бюджетного законодательства. К таким органам (субъектам) относятся: Верховная Рада Украины, Счетная палата, Министерство финансов Украины, Государственное казначейство Украины, Государственная контрольно-ревизионная служба, которые действуют на основании нормативно-правовых актов, которые определяют их правовой статус и контролирующие функции.
Объектом бюджетного контроля являются возникающие в рамках бюджетной деятельности государства бюджетные отношения между участниками бюджетного процесса на всех его стадиях. Бюджетный кодекс к таким отношениям относит отношения по составлению и рассмотрению проектов бюджетов всех уровней бюджетной системы, их утверждению и исполнению, а также контролю за их исполнением.
Предмет бюджетного контроля составляет деятельность участников бюджетного процесса по надлежащему выполнению возложенных на них обязанностей, исполнение которых обеспечивает достоверное бюджетное планирование и учет, целевое, эффективное и экономное использование бюджетных средств и имущества, своевременное и полное их возмещение.
Основной целью бюджетного контроля является соблюдение законности на всех стадиях бюджетного процесса для эффективного выполнения государством и муниципальными образованиями своих задач и функций. Особое значение при этом принадлежит обеспечению неукоснительного соблюдения требований ежегодного закона о бюджете.
Дата добавления: 2015-01-07; просмотров: 46 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |
<== предыдущая лекция | | | следующая лекция ==> |
Методика оценки управления дебиторской задолженностью и краткосрочными финансовыми вложениями предприятия | | | Предмет и функции экономической теории. |