Читайте также:
|
|
1. Расчет влияния на прибыль от продаж изменения продажных цен на продукцию (∆Приб (ц)).
При анализе необходимо учесть влияние инфляции. Индекс цен (Iц) определяется:
Iц = (100% + уровень инфляции) / 100%
Выручка отчетного периода в базисных ценах определяется:
В1(ц0) = выручка отчетного периода (В1) / Iц
Изменение прибыли за счет изменения цен определяется:
±∆Приб (ц) = (В1 – В1(ц0)) × R0,
Где R0 – рентабельность продаж базисного года =
= прибыль от продаж (приб0) / Выручка (В0);
В1 – выручка отчетного года.
Рассчитаем влияние на прибыль от продаж изменение продажных цен на продукцию.
Iц = (100% + 1,15%) / 100% = 1, 15
В1(ц0) = 13018/ 1,15 = 11320
R0 = (1253)/ 12652= (0,10)
±∆Приб (ц) = (11320 – 12652) × (0, 10) = 132,02
2. Расчет влияния на прибыль от продаж изменения объема реализации (∆Приб (в)).
Изменение прибыли за счет изменения объема реализации будет определяться:
±∆Приб (в) = (В1(ц0) – В0) × R0,
Где В0 – выручка базисного года в ценах базисного года.
Рассчитаем влияние на прибыль от продаж изменение объема реализации:
±∆Приб (в) = (13018-11320) *(0,10) = (168,30)
3. Расчет влияния на прибыль от продаж изменения уровня себестоимости продукции (∆Приб (усс)).
±∆Приб (усс) = - В1 × (УСС1 – УСС0),
где УСС1 (уровень себестоимости отчетного года) = себестоимость / выручка;
УСС0 (уровень себестоимости базисного года) = себестоимость / выручка
УСС1 = 13440/ 13018 =1,03
УСС0 = 13906 / 12652 = 1,09
±∆Приб (усс) = - 13018 × (1,032 – 1,099) = 868,28
В заключение расчета влияния факторов следует составить баланс факторов: общее отклонение отчетной прибыли от продаж (Приб1 – Приб0) должно быть равно сумме влияния всех факторов. (Приб1 – Приб0 = 832)
Таблица 9
1. Влияние объёма продаж | 132,02 |
2. Влияние цен реализации | -168,30 |
3. Влияние себестоимости | 868,28 |
4. Влияние величины коммерческих расходов | - |
5. Влияние величины управленческих расходов | - |
ИТОГО: | |
Общее влияние факторов | 832,00 |
Таким образом, под влиянием продажных цен на продукцию прибыль увеличилась на 132,02 тыс. руб. Это связано с достаточной рентабельностью продаж в базисном году.
Под влиянием изменения объема реализации прибыль уменьшилась на 168,30 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения объема реализации.
Под влиянием изменения уровня себестоимости прибыль снизилась на -868,28 тыс. руб., что связано с увеличением уровня себестоимости в отчетном году.
В результате суммарная величина прибыли от продаж увеличилась на 832 тыс. руб. под влиянием пяти факторов.
В процессе анализа прибыли от продаж следует также рассчитать:
- порог рентабельности (ПР);
- запас финансовой прочности (ЗФП);
- эффект операционного рычага (ЭОР).
Расчет проводится на основе формы №2.
1. Эффект операционного рычага (ЭОР) отражает степень интенсивности изменения прибыли под влиянием изменения выручки и ассоциируется с предпринимательским риском предприятия.
Эффект операционного рычага равен:
ЭОР = Валовая прибыль / Прибыль от продаж
ЭОР0 = (1254)/ (1254) =1
ЭОР1 = (422) / (422)= 1
Эффект операционного рычага показывает, на сколько изменится прибыль от продаж под влиянием изменения выручки на 1%.
2.3.3 Трёхкомпонентный анализ рентабельности
Таблица 10
показатель | Способ расчёта | За 2013 год | За 2012 год | Динамика |
Рентабельность основной деятельности | ||||
Рентабельность продаж | П.пр/выр. | -3,24% | -9,91% | 6,67% |
Рентабельность производства | П.пр/сс. | -3,14% | -9,02% | 5,88% |
Рентабельность основной деятельности | П.пр/сс.+КР+УР | -3,14% | -9,02% | 5,88% |
Рентабельность капитала | ||||
Рентабельность собственного капитала | ЧП/средний СК | 26,78% | 0,88% | 25,90% |
Рентабельность инвестиций | ЧП/средний СК+ДО | - | - | - |
Показатели рентабельности активов | ||||
Рентабельность активов | ЧП/средний актив | 21,78% | 0,76% | 21,03% |
Рентабельность фондов | ЧП/средние ОС | 54,73% | 3,13% | 51,60% |
Рентабельность текущих активов | ЧП/средние ОА | 37,23% | 1,62% | 35,61% |
Динамика рентабельности основной деятельности отрицательна по всем показателям по прибыли от продаж. Но несмотря на это динамика в 2013 году положительная.
Динамика показателей рентабельности капитала положительна. Рентабельность собственного капитала увеличилась на 25,9%.
Показатели рентабельности активов также повышаются, наибольшее увеличение наблюдается по рентабельности фондов – на 51,6 %.
Факторная модель «Du Pont»
Что касается анализа коэффициентов рентабельности, то наиболее широкое распространение получила факторная модель фирмы «Du Pont». Назначение модели – идентифицировать факторы, определяющие эффективность функционирования предприятия, оценить степень их влияния, складывающиеся тенденции в их изменении и значимости.
Поскольку существует множество показателей эффективности, был выбран один, наиболее значимый – рентабельность собственного капитала (ROE).
ROE = ЧП / СК = [ЧП / В] × [В / А] × [А / СК], где
ЧП – чистая прибыль соответствующего периода;
В – выручка;
А – сумма активов предприятия;
СК – собственный капитал.
Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия: первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй – актив баланса, третий – пассив баланса. Расчет влияния каждого фактора можно произвести методом цепных подстановок.
I подстановка:
ROE0 = [ЧП0 / В0] × [В0 / А0] × [А0 / СК0]
ROE0 = [109 / 12652] × [12652 / 14428,5] × [14428,5 / 12388] = 0,88%
II подстановка:
ROE (рентабельность продаж отчетная) = [ЧП1 / В1] × [В0 / А0] × [А0 / СК0]
ROE (ЧП1 / В1) = [2409 / 13018] × [12652/ 14428,5] × [14428,5 / 12388] = 18,90%
II – I = ROE (ЧП1 / В1) - ROE0 = ±∆ ROE (ЧП / В) – под влиянием рентабельности продаж.
±∆ ROE(ЧП / В) = 18,90% - 0,88 % = 18,02 %
III подстановка:
ROE ((ЧП1 / В1) × (В0 / А0)) = [ЧП1 / В1] × [В1 / А1] × [А0 / СК0]
ROE ((ЧП1 / В1) × (В0 / А0)) = [2409 / 13018] × [13018/ 11060] × [14428.5 / 12388] = 25,37%
III – II = ROE ((ЧП1 / В1) × (В1 / А1)) – ROE (ЧП1 / В1) = ±∆ ROE (В / А) – под влиянием ресурсоотдачи.
±∆ ROE (В / А) = 25,37%-18,90%=6,47%
IV подстановка:
ROE1 = [ЧП1 / В1] × [В1 / А1] × [А1 / СК1]
ROE1 = = [2409 / 13018] × [13018/ 11060] × [11060/8994,5] = 26,78%
IV – III = ROE1 – ROE ((ЧП1 / В1) × (В1 / А1)) = ±∆ ROE (А / СК) – под влиянием коэффициента финансовой зависимости.
±∆ ROE (А / СК) = 26,78%-25,37%=1,41%
Сумма влияния всех факторов должна быть равна общему отклонению рентабельности собственного капитала отчетного года от базисного.
Сумма влияния всех факторов равна:
±∆ ROE (ЧП / В) =18,02%-6,47%+1,41%=25,90%
Из анализа с помощью модели «Du Pont» видно, что на рентабельность собственного капитала влияют:
-рентабельность продаж, которая повышает рентабельность капитала на 18,02%;
-ресурсоотдача, которая повышает рентабельность собственного капитала на 6,47%;
-коэффициент финансовой зависимости, повысевший рентабельность собственного капитала на 1,41 %.
В итоге под влиянием этих трех факторов рентабельность собственного капитала увеличилась на 25,90%.
2.4 Расчёт чистых активов
Под стоимостью чистых активов понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
- внеоборотные активы, отражаемые в первом разделе бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
- оборотные активы, отражаемые во втором разделе бухгалтерского баланса (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы).
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
- долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
- краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
- кредиторская задолженность;
- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
- резервы предстоящих расходов;
- прочие краткосрочные обязательства.
2.9 Расчёт чистых активов
Таблица 11
№ п/п | Наименование показателя | Код строки | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
I | Активы | |||
Нематериальные активы | - | - | ||
Основные средства | ||||
Незавершенное строительство | - | - | - | |
Доходные вложения в материальные ценности | - | - | ||
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | 1150+1240 | |||
Прочие внеоборотные активы | ||||
Запасы | ||||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | - | |||
Дебиторская задолженность | ||||
Денежные средства | ||||
Прочие оборотные активы | - | - | ||
Итого активы, принимаемые к расчету | ||||
II | Пассивы | |||
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам | - | - | ||
Прочие долгосрочные обязательства | - | - | ||
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам | - | - | ||
Кредиторская задолженность | ||||
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов | - | - | - | |
Резервы предстоящих расходов | - | - | ||
Прочие краткосрочные обязательства | - | - | ||
Итого пассивы, принимаемые к расчету | ||||
Стоимость чистых активов |
Величина чистых активов предприятия на начало года составила 8044 тыс. руб., на конец года – 3675 тыс. руб. Таким образом, чистые активы за год уменьшились на 4367 тыс. руб.
Сравнивая величину чистых активов предприятия с суммой уставного и резервного капитала, получаем положительный эффект (ЧИСТЫЕ АКТИВЫ > УК + РК). Это говорит о нормальном функционировании предприятия.
Дата добавления: 2015-01-07; просмотров: 49 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |