Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Таким образом, выражение может быть преобразовано в

Читайте также:
  1. Case выражение of
  2. I. Эта информация может оказаться для Вас бесценной.
  3. I. Эта информация может оказаться для Вас очень полезной.
  4. If (выражение_1) выражение_2 else выражение_3
  5. Lt;variant>может, если обвинитель будет настаивать на обвинении
  6. Quot;пейоративный выражение\" - это языковое выражение для обозначения определенного предмета, заведомо содержит его негативную оценку
  7. U26. Я буду зачитывать Вам высказывания, а Вы для каждого высказывания назовите магазины, которым оно подходит. Вы можете назвать любое количество магазинов?
  8. While <булево выражение> do
  9. X не может повторно учитываться при назначении наказания
  10. Автономная может происходить 1) как продуктивная инфекция, при которой образуется потомство 2) как абортивная инфекция – вирусного потомства потом не образуется.

выражение FVAn=P × FVIFAr,n.

Пример. Организация планирует через 4 года осуществить замену ведущего оборудования. Предполагаемые инвестиционные затраты составят 3500 тыс. руб. Чтобы накопить необходимую сумму средств, предприятие из прибыли, остающейся в его распоряжении, ежегодно перечисляет средства на депозитный счет банка. Определить сумму ежегодных отчислений на проведение капиталовложений, если ставка по банковским депозитам составляет 24%.

Следует рассчитать величину Р = FVAn / FVIFAr,n =3500/ FVIFA24,4 =3500/5,6842=615,74 тыс. руб.

Текущая стоимость обыкновенного аннуитета (РVAn) рассчитывается по формуле:

РVAn= P/(1 + r)1+ P/(1+ r)2+... P/(1+ r)n

N

= P1 / (1+ r)t = P × РVIFAr,n.

t=1

Эта формула может эффективно использоваться для выделения процентных платежей и суммы основного долга из общей величины средств, идущих на погашение кредита (рассчитывается величина Р).

Пример. Организация получила кредит в размере 100 млн. руб. на 3 года под 10% годовых. Определить сумму ежегодного погашения кредита, которое осуществляется равными долями в конце каждого года.

Р = РVAn / РVIFAr,n =100/ РVIFA10,3 =100/2,4869=40,21 тыс. руб.

Если интервал дисконтирования или частота начисления процентов для аннуитета меньше 1 года (например, выплата процентов по облигациям), то формулы нахождения FVAn и РVAn будут иметь следующий вид:

FVAn,m = P × FVIFAr,n,m,

РVAn,m = P × PVIFAr,n,m,

FVIFAr,n,m = FVIFAr/m,n×m,

PVIFAr,n,m = PVIFAr/m,n×m.

Возможен вариант осуществления периодических выплат в начале периода (обязательный аннуитет). Графическая интерпретация этого случая приведена на рис. 2.

Таким образом, будущая стоимость обязательного аннуитета:

FVAn=P × FVIFAr,n × (1+r),

FVAn = 100+105+110,25+115,7625.

Важным направлением инвестиционного анализа является оценка воздействия инфляции на ход реализации инвестиционных решений и ее взаимодействие с процентными ставками. Агрегированный индекс цен, рассчитываемый через товарообороты всей номенклатуры товаров, определяется по формуле:

i = SV1 р1 / SV1 р0,

где V – объем проданной продукции по конкретной товарной группе, ед.,

р – средняя цена проданной продукции по конкретной товарной группе, руб.

Годовую ставку инфляции можно рассчитать по формуле эффективной годовой ставки EAR:

i = ((1+ im) m – 1)100%,

где im – ставка инфляции за период (неделя, месяц и пр.)

Пример. Зная величину недельного темпа инфляции (см. российский еженедельник «Эксперт»: раздел «Индикаторы финансового рынка России») за период с 04.05 по 10.05.2000 г., равную 0,4%. i=((1+ 0,004) 52 – 1)100%=23,07%.

Формула Фишера объединяет основные финансовые переменные:

1) реальную процентную ставку, не содержащую в себе фактор инфляции (r);

2) номинальную процентную ставку, рассчитанную с учетом инфляции (r п);

3) ожидаемую ставку инфляции (i):

r п =r+ i +r× i

В условиях низких темпов инфляции величиной r×i пренебрегают.

1. Цена заемного капитала уже включает в себя ожидаемую инфляцию.

2. Заемщики капитала будут в наибольшей выгоде, если фактический уровень инфляции выше, чем ожидаемый рост цен.

3. Чем выше значение r, тем ниже текущая стоимость получаемых инвестором в будущем доходов и наоборот.




Дата добавления: 2015-01-12; просмотров: 25 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав




lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2024 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав