Читайте также:
|
|
План
1. Цель, задачи и методы финансового анализа.
2. Анализ финансового состояния базового предприятия.
3. Прогнозирование объемов продаж.
4. Определение капитальных затрат проекта.
5. Определение потребности проекта в оборотных средствах.
6. Источники финансирования инвестиционных проектов.
Литература
1.Заруба О.Д. Основы фінансового аналізу та менеджменту - К: 1995
2.Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности - М: Ф и С, 1997.
3. Костіна Н.І., Алексеев A.A., Василик О.Д. Фінансове прогнозування: методи і моделі. - К: Знання, 1995
4.Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов /Под ред. Г.Поляка - М: Ф, 1997.
Цель, задачи и методы финансового анализа.
Финансовый анализ предполагает собой способ накопления преобразования и использования информации финансового характера.
Финансовый анализ преследует следующие цели:
1). Определение финансового состояния и финансовых результатов деятельности фирмы;
2). Выявление изменений в финансовом состоянии и результатах в объемно-временном разрезе;
3). Выявление основных факторов, которые вызывают изменения в финансовом состоянии и результатах;
4). Прогнозирование основных тенденций в финансовом состоянии и результатах деятельности фирмы.
Финансовый анализ предусматривает решение таких задач:
1). Дать оценку финансового состояния предприятия (без проекта и с проектом);
2). Оценить потребность в финансировании проекта и обеспечить координацию использования финансовых ресурсов во времени;
3). Определить достаточность экономических стимулов для потенциальных инвесторов;
4). Оценить, оптимальность и сопоставить затраты и выгоды проекта в количественном изменении.
Существует множество методов в финансовом анализе, которые можно сгруппировать в следующие три вида:
1) дескриптивные;
2) нормативные;
3) предикативные.
Дескриптивные методы (модели) используются преимущественно для оценки финансового состояния фирмы по данным бухгалтерской отчетности.
Нормативные методы (модели) дают возможность сравнить фактические результаты деятельности фирмы с ожидаемыми по плану (проекту). Эти методы преимущественно используются в финансовом менеджменте.
Предикативные методы (модели) имеют прогнозный характер и позволяют спрогнозировать будущие денежные потоки (финансовое состояние и результаты). На них основано финансовое проектирование, как завершающий этап проектного анализа.
Анализ финансового состояния предприятия.
В мировой практике наибольшее применение для анализа финансового состояния предприятия нашел метод коэффициентного анализа.
Анализ производится по системе показателей, характеризующих состояние активов и пассивов, ликвидности и доходности.
Ликвидность - это способность предприятия своевременно расплатиться по долговым обязательствам путем превращения всех активов в денежные средства. На ликвидность влияет соотношение между оборотными средствами и текущими пассивами.
Оборотные средства входят в состав начальных затрат проекта, и должны удерживаться на определенном уровне в течение всего цикла проекта.
Наибольшее распространение для анализа финансового состояния предприятия нашли следующие показатели:
1) Чистые оборотные активы:
, (1)
Где A1 - чистые оборотные активы;
А2 - текущие активы;
В2 - текущие пассивы.
Чем выше чистые оборотные активы, тем выше ликвидность.
2) Коэффициент покрытия (общей ликвидности):
(2)
где А2 - текущие активы (оборотные средства);
В2 - текущие пассивы (краткосрочные обязательства).
Нормативное значение:
2,5 ≥ L1 ≥ 2
3) Коэффициент промежуточной ликвидности:
, (3)
где А3 - оборотные средства сферы обращения;
В2 - текущие пассивы (краткосрочные обязательства)
Нормативное значение: L ≥ 0,75
4) Коэффициент мгновенной ликвидности:
, (4)
где А4 - денежные средства и краткосрочные капиталовложения
Нормативное значение: L3 ≥ 0,2
5) Коэффициент финансовой независимости:'
, (5)
где К1 - собственный капитал;
А - сумма всех активов.
Нормативное значение: H ≥ 50%
6) Номинальная стоимость собственного капитала:
, (6)
где А5 - нематериальные активы;
В2 - краткосрочные пассивы;
В3 - долгосрочные пассивы.
Этот показатель показывает, чем владеет предприятие в случае его ликвидации.
7) Чистая номинальная стоимость активов:
, (7)
где K1 - собственный капитал;
В4 - бюджетное финансирование;
В5 - доходы будущих периодов;
В6 - - нераспределенная прибыль.
8) Прибыль:
, (8)
где F - балансовая прибыль;
P - выручка;
С1 - валовые издержки;
А1 - амортизационные отчисления.
9). Рентабельность собственно капитала:
, (9)
10). Рентабельность активов:
, (10)
При финансовом анализе определяются и сравниваются показатели финансового состояния базового предприятия на даты «с проектом» и «без проекта». На основании чего принимаются определенные управленческие решения на данном этапе проектного анализа.
Дата добавления: 2015-01-12; просмотров: 22 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |