Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Оценка положения организации на рынке.

Анализ денежных потоков предприятия целесообразно проводить по каждому виду деятельности. Это позволяет выявить основные направления формирования и расходования денежных ресурсов. На данном этапе уже можно выявить некоторые проблемы в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 3.4.

Динамика притока и оттока денежный средств в

ООО «Молочное Дело- Пильна» за 2010-2012 гг, тыс. руб.

Приток денежных средств за анализируемый период снизился на 50,87%. отток денежных средств ООО «Молочное Дело-Пильна» снижается более быстрыми темпами – на 50,27%.

Рассмотрим динамику чистых денежных потоков ООО «Молочное Дело-Пильна» (рис. 3.1).

Рисунок 3.1. Динамика чистых денежных потоков

ООО «Молочное Дело-Пильна»

Основное движение денежных средств наблюдается по текущей деятельности ООО «Молочное Дело-Пильна», инвестиционная деятельность отсутствует. При этом на протяжении 2010-2012 гг. приток денежных средств по основной деятельности обеспечивал полного покрытия оттока денежных средств.

В 2010-2012 гг. приток денежных средств по основной деятельности превышал отток денежных средств. Следует отметить, что в 2012 г. расходы денежных средств по финансовой деятельности осуществлялись за счет поступлений от основной деятельности. Очевидно, что устойчивая тенденция к росту положительного денежного потока наблюдается только по операционной деятельности.

Следовательно, текущая деятельность предприятия финансировалась не только за счет средств, поступающих от реализации основных средств, но и за счет недоиспользованной амортизации.

Финансовая деятельность ООО «Молочное Дело - Пильна» характеризуется непостоянной динамикой как притоков, так и оттоков денежных средств. В 2012 году отток денежных средств пояти приравнивался к притоку. Соответственно с этого времени начинается активное погашение кредитов и займов.

Ориентируясь на приведенные данные о денежном обороте ООО «Молочное Дело - Пильна», можно сделать вывод о том, что за анализируемый период наблюдаются положительные тенденции в финансовой деятельности.

Итак, в процессе анализа состояния денежных потоков предприятий было выявлено, что в общем объеме притока денежных средств преобладают денежные потоки по основной деятельности. Однако приток денежных средств по основной деятельности ООО «Молочное Дело - Пильна» на протяжении 2011г не обеспечивал покрытие оттоков денежных ресурсов в полном объеме.

Обратим внимание на тот факт, что значения коэффициентов ликвидности, приведенные в таблице 3.5., значительно меньше рекомендуемых. К тому же данные показатели не дают представления

о движении денежных средств. Следовательно, рассчитав показатели ликвидности, еще нельзя делать выводы о способности

предприятия своевременно погашать обязательства.

Таблица 3. 5.

Показатели коэффициентов ликвидности

Анализ данной таблицы показывает, что наблюдается тенденция снижения коээфициентов покрытия краткосрочных долгов. Коэффициент критической ликвидности снизился до 0,2, что ниже рекомендуемого значения. Коэффициент текущей ликвидности соответсвует норме, это означает, что предприятие в состоянии погасить краткосрочные долги, но финансовых ресурсов для бесперебойной деятельности у него нем достаточно.

Способность предприятия генерировать денежные потоки характеризуется показателем ликвидного денежного потока. Показатели ликвидности, как уже упоминалось выше, дают далеко не полную картину о способности предприятия своевременно погашать обязательства. С этой целью используется показатель ликвидного денежного потока, который рассчитывается следующим образом:

ЛДП=(ДКкп + ККкп - ДСкп) - (ДКнп + ККнп - ДСнп), (1)

где ДК - долгосрочные кредиты,

КК − краткосрочные кредиты,

ДС - денежные средства,

индексы «нп» и «кп» означают начало и конец периода соответственно.

Ликвидный денежный поток (или изменение в чистой кредитной позиции) является показателем дефицитного или избыточного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех ее долговых обязательств по заемным средствам.

Отличие показателя ликвидного денежного потока от других коэффициентов ликвидности состоит в том, что полная, абсолютная и быстрая ликвидность характеризуют способность предприятия погашать свои обязательства, то есть, является в большей степени важным для внешних заинтересованных лиц (в основном кредиторов). А ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых в процессе деятельности предприятия, и потому является более "внутренним", тесно связанным с эффективностью функционирования предприятия. Следовательно, он является более важным для менеджеров и владельцев предприятия, потенциальных инвесторов. Отрицательные значения ликвидного денежного потока свидетельствуют о его недостатке, положительные - о способности предприятия погасить обязательства за счет вновь привлеченных кредитов.

Кроме того, этот показатель включает в себя объем всех заемных средств предприятия и поэтому показывает влияние займов и кредитов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока. Динамика ликвидных денежных потоков представлена в таблице 3.6.

Таблица 3.6.

Динамика ликвидных денежных потоков, тыс. руб.

Показатель ликвидного денежного потока ООО «Молочное Дело -Пильна» принимает отрицательные значения в 2011 г. Это свидетельствует о том, что чистая кредитная позиция организации уменьшается. Иначе говоря, объемы привлеченных долгосрочных и краткосрочных кредитов, а также денежных средств, в этот период уменьшаются по отношению к предыдущему периоду.

Чистая кредитная позиция, напротив, имеет отрицательное значение в 2011 г. Это означает, что у данной организации есть способность генерировать денежные потоки в конце анализируемого периода. Соответственно в этот период обладает более высоким уровнем кредитоспособности.

Показатель ликвидного денежного потока отражает не только дефицитность или избыточность привлечения заемных ресурсов. Он является сигналом о том, насколько активно организация использует заемные средства и информирует о возможных проблемах в исполнении обязательств. Следовательно, при увеличении положительного значения ликвидного денежного потока необходимо оценить перспективную платежеспособность организации, так как рост может быть вызван не только увеличением денежных средств, но и увеличением задолженности по кредитам.

Анализ финансового состояния организации с помощью показателей, характеризующих движение денежных потоков, позволяет оценить реальные возможности предприятия выполнять свои обязательства перед бюджетом, контрагентами, персоналом, а также выявить дополнительные резервы максимизации денежного потока.

Для ООО «Молочное Дело - Пильна» приоритетными направлениями в совершенствовании организации денежных потоков должны стать:

Работа с дебиторами. В течение длительного времени в структуре оборотных активов предприятия высокую долю занимала просроченная дебиторская задолженность.

Анализ существующей кредиторской задолженности:

− расшифровка крупной задолженности по кредиторам, на которых приходится более 1 % в общей сумме задолженности (вид долга, дата возникновения задолженности, сумма долга с учетом штрафов и пеней, вид обеспечения долга);

− анализ причин возникновения просроченной задолженности.

Анализ существующей дебиторской задолженности:

− расшифровка крупной задолженности по дебиторам, на которых приходится более 1 % в общей сумме задолженности (основание возникновения дебиторской задолженности, дата возникновения задолженности, сумма, дата погашения по договору, обеспечение);

− оценка перспектив истребования задолженности (по каждому дебитору) с указанием аргументов в пользу соответствующей оценки.

Движение денежных потоков любой организации осуществляется через коммерческие банки. Отношения «органиазция − банк» характеризуются следующей особенностью - банк одновременно выступает и в качестве посредника (при осуществлении безналичных платежей), и в качестве контрагента (по договорам о предоставлении кредитов).

В настоящее время коммерческие банки оценивают кредитоспособность организаций с учетом отраслевой принадлежности. Отраслевая принадлежность - это лишь один из факторов, определяющих объем поступления денежных потоков и их синхронизацию.

Процентная ставка по кредитам, как правило, зависит от срока предоставления кредита и оборота денежных средств по расчетному счету в данном банке.

В связи с этим считаю необходимым разработать схему взаимодействия организации и банка, которая бы позволила более эффективно привлекать кредитные ресурсы. В качестве варианта организации взаимоотношений организации и банка предлагаю следующее. Организация и банк должны совместно разработать и использовать единую методику оценки финансового состояния организации, учитывающую движение денежных средств. Для организации указанная методика будет являться ориентиром для достижения приведенных в ней нормативных показателей, а для банка - обычной методикой оценки кредитоспособности заемщика. Подобное взаимодействие позволит организации -заемщику снизить издержки по привлечению кредитов за счет снижения платы за кредит (вследствие более точного определения необходимой суммы кредита и соответственно отсутствия переплаты за избыточные кредитные ресурсы).

Рассмотрим схему построения сбалансированной системы показателей на примере ООО «Молочное Дело - Пильна».

Целевым направлением является увеличение дополнительной добавленной стоимости. В связи с этим, индикатором данной перспективы является экономическая добавленная стоимость, которая определяется как разница между чистой прибылью и стоимостью использованного для её получения собственного капитала. Точно определив стоимость использования собственного капитала, можно эффективнее распределять его и выявлять нерентабельные хозяйственные подразделения.

Что касается непосредственно производственных процессов на предприятии, то здесь ООО «Молочное Дело - Пильна» ставит для себя следующие цели - оптимальная загрузка мощностей, снижение себестоимости продукции. Для реализации этих целей можно использовать следующие показатели: загрузка оборудования, затраты на 1 руб. реализованной продукции, удельный вес стоимости брака в себестоимости произведенной продукции. Об эффективности производства можно судить по показателю затраты на 1 руб. реализованной продукции, который представляет собой отношение полной себестоимости реализованной продукции предприятия к стоимости ее в оптовых ценах.

В рамках стратегии ООО «Молочное Дело - Пильна» выхода на новые рынки сбыта следует не только повышать качество производимой продукции, но и стать более узнаваемыми для потребителя.

Общая оценка финансового состояния ООО «Молочное Дело – Пильна»

ООО «Молочное Дело – Пильна» интенсивно развивающаяся организация. Объемы реализации постоянно возрастают. Выручка за 2012 год составила – 366 159 тыс. рублей. Общество не имеет просроченной задолженности по текущим платежам перед бюджетами всех уровней и внебюджетными фондами, а также отсутствует картотека к расчетным счетам, не имеется просроченной по заработной плате. Стоимость чистых активов по балансу на 01.01.2013 год составляет 1 493 тыс. рублей, при величине уставного капитала 10 тыс. рублей.

К положительным тенденциям, свидетельствующих об улучшении финансово состояния в будущем, следует отнести:

- рост нераспределенной прибыли,

-постоянное наличие свободных денежных средств на конец отчетного периода.

В настоящее время направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Государственное воздействие на их выбор осуществляется через налоги, налоговые сборы и экономические санкции. В дальнейшем предусматривается переход от налога на прибыль к подоходному налогу с предприятий.