Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Анализ финансовой устойчивости организации

Читайте также:
  1. D. обобщение, сравнение анализ ,синтез
  2. I) Однофакторный дисперсионный анализ .
  3. I)Однофакторный дисперсионный анализ (выполняется с применением программы «Однофакторный дисперсионный анализ» надстройки «Анализ данных» пакета Microsoft Excel).
  4. I.II. ЭЛЕМЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
  5. II категория. Проблемные кредитные организации
  6. Ii) Двухфакторный дисперсионный анализ
  7. II. Анализ программ по чтению и литературной подготовке учащихся начальной школы и УМК к ним. Познакомьтесь с требованиями ФГОС.
  8. II.1. Прямые иммуноанализы
  9. II.2. Непрямые иммуноанализы
  10. III Принципы организации производственных процессов

Одним из важнейших направлений анализа финансового состояния организации является определение степени финансовой устойчивости и независимости от привлеченных (заемных) средств организации.

Финансовая устойчивость характеризует способность организации осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним пользователям (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.

Финансирование из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих определенную финансовую надежность организации. В частности, при решении вопроса о целесообразности привлечения заемных средств, необходимо оценить сложившуюся на предприятии структуру пассивов. Высокая доля долга в ней может сделать неразумным (опасным) привлечение новых заемных средств, поскольку риск неплатежеспособности в таких условиях чрезмерно велик.

По итогам анализа финансовой устойчивости организации может быть сделано заключение о величине финансового риска (риска неплатежеспособности), связанного с ее финансово-хозяйственной деятельностью.

Анализ финансовой устойчивости организации начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики собственного и заемного капитала. По итогам расчетов делается вывод о влиянии изменений собственного и заемного капитала на отклонение общей величины совокупного капитала организации.

Кроме того, целесообразно сопоставить темп роста собственного капитала с темпом роста совокупного капитала. Наилучшим результатом будет выполнение следующего неравенства: ТрСК³ТрК, что свидетельствует о том, что удельный вес собственного капитала увеличивается в динамике, и соответственно повышается финансовая устойчивость организации.

Рассматривая собственный капитал организации, следует иметь в виду, что одна его часть вложена во внеоборотные активы, а другая в оборотные. В связи с этим необходимо рассчитать абсолютный показатель финансовой устойчивости – собственный оборотный капитал (СОК).

Собственный оборотный капитал – это часть собственного капитала (СК), вложенная во внеоборотные активы (ВА) и часть оборотных активов (ОА) организации.

СОК = СК – ВА

Значение этого показателя должно быть больше нуля, т.к. часть собственного капитала всегда должна направляться на формирование оборотных активов. Положительным считается увеличение СОК в динамике.

Целесообразно также сопоставить темп роста собственного капитала с темпом роста собственного оборотного капитала: ТрСК>ТрСОК. Выполнение условия неравенства свидетельствует о том, что собственный капитал должен использоваться для финансирования внеоборотных активов, а затем направляться на формирование оборотных активов.

Для оценки финансовой устойчивости и определения ее типа рассчитывают показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов (З) источниками их формирования.

1. Излишек или недостаток собственных средств (dEc):

dEc = (СК – ВА) – З

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных средств (dEt):

dEt = (СК + Долг. кред. и займы – ВА) – З

3. Излишек или недостаток совокупных источников формирования запасов (dEs):

dEs = (СК + Долг. кред. и займы + Крат. кред. и займы – ВА) – З

В зависимости от полученных результатов, т.е. степени обеспеченности запасов источниками их формирования, выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость, т.е. собственных средств достаточно для формирования запасов: dEc ≥ 0; dEt ³ 0; dEs ³ 0

2. Нормальная устойчивость, т.е. собственных средств недостаточно для формирования запасов, но привлечение долгосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать: dEc < 0; dEt ³ 0; dEs ³ 0

3. Неустойчивое (предкризисное) состояние, т.е. собственных и долгосрочных заемных средств недостаточно для формирования запасов, но привлечение краткосрочных кредитов и займов позволяет их сформировать: dEc < 0; dEt < 0; dEs ³ 0

4. Кризисное состояние (абсолютная неустойчивость), т.е. привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет организации сформировать запасы, и они соответственно формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и в конечном итоге ведет к банкротству: dEc < 0; dEt < 0; dEs < 0

Завершающим этапом оценки финансовой устойчивости организации является расчет относительных показателей (коэффициентов) финансовой устойчивости. Анализ данных показателей рассматривается в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями.

Финансовый коэффициент Нормативное значение Способ расчета Экономический смысл
Числитель Знаменатель
Коэффициент финансовой независимости (автономии)   ≥ 0,5 Собственный капитал Валюта баланса Характеризует долю собственных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации
Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного капитала)   ≤ 0,5 Заемный капитал Валюта баланса Характеризует долю заемных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации

 

Финансовый коэффициент Нормативное значение Способ расчета Экономический смысл
Числитель Знаменатель
Коэффициент постоянного актива (финансовой устойчивости)     0,8-0,9 Собственный капитал + Долгосрочные обязательства Валюта баланса Характеризует долю источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время
Коэффициент финансирования ≥ 1 Собственный капитал Заемный капитал Характеризует соотношение собственных и заемных средств
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)   ≤ 1 Заемный капитал Собственный капитал Характеризует соотношение заемных и собственных средств
Коэффициент маневренности собственного капитала   0,2-0,5 Собственный оборотный капитал Собственный капитал Характеризует долю собственных средств, вложенных в наиболее мобильные (оборотные) активы
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами     ≥ 0,1 Собственный оборотный капитал Оборотные активы Характеризует долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине оборотных активов
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками   0,6-0,8 Собственный оборотный капитал Запасы Характеризует степень формирования запасов за счет собственных источников (степень необходимости привлечения заемных источников)
Коэффициент (индекс) постоянного актива   <1 Внеоборотные активы Собственный капитал Характеризует долю внеоборотных активов в величине собственных средств

 

По окончании оценки финансовой устойчивости по данным бухгалтерского баланса на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени финансовой устойчивости организации (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетвори-тельная) и причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (полное отсутствие, низкий, средний, высокий), связанного с финансово-хозяйственной деятельностью организации.




Дата добавления: 2014-12-20; просмотров: 65 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав




lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2024 год. (0.008 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав