Читайте также:
|
Как отмечают авторитетные экономисты, «иностранные инвестиции обусловлены глобальными экономическими и технологическими переменами, а также всеобщей промышленной конкуренцией стран и отраслей»[1]. При этом «активизация инвестиционной деятельности за последние 15 лет обусловлена, прежде всего, повышением эффективности и ростом прибылей ТНК»[2]. Таким образом, факторы, определяющие экспорт и импорт прямых инвестиций, во многом совпадают (таблица 43).
Таблица 43.- Причины международного движения капитала
| Причины экспорта капитала | Причины импорта капитала |
| Технологическое лидерство. Чем выше или ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций. Предпринимая прямые инвестиции за рубеж, корпорации стремятся удержать тем самым контроль над ключевой технологией, дающей им конкурентные преимущества. | Технологическое лидерство. Чем выше или ниже доля расходов на НИОКР в объеме продаж корпорации, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. Прямые инвестиции обычно связаны с импортом новейшей зарубежной технологии, над которой прямой инвестор стремится сохранить свой контроль. |
| Преимущества в квалификации рабочей силы. Чем выше или ниже уровень оплаты труда в корпорации, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций. | Уровень квалификации рабочей силы. Чем выше или ниже уровень оплаты труда в корпорации, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. |
| Продолжение таблицы 43 | |
| Преимущества в рекламе. Чем выше или ниже удельный вес затрат на рекламу, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций. | Преимущества в рекламе. Чем выше или ниже удельный вес затрат на рекламу, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. |
| Экономика масштаба. Чем больше или меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций. | Экономика масштаба. Чем больше или меньше размер производства корпорации на внутренний рынок, тем меньше или больше объем ее импорта прямых инвестиций. |
| Размер корпорации. Чем больше или меньше размер корпорации, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций. | Размер корпорации. Чем больше или меньше размер корпорации, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. |
| Степень концентрации производства. Чем выше или ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций. | Степень концентрации производства. Чем выше или ниже уровень концентрации производства определенного товара в рамках корпорации, тем меньше или больше объем ее импорта прямых инвестиций. |
| Обеспечение доступа к природным ресурсам. Чем выше или ниже потребность корпорации в определенном природном ресурсе, тем больше или меньше объем ее экспорта прямых инвестиций в ту страну, где этот ресурс имеется. | Потребность в капитале. Чем выше или ниже потребность корпорации в капитале, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. |
| Прочие причины: сокращение транспортных издержек за счет создания предприятия в непосредственной близости от него; преодоление импортных барьеров зарубежной страны за счет создания подконтрольного производства на ее территории. | Количество национальных филиалов. Чем большее или меньшее количество подразделений имеет корпорация внутри страны, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. |
| Издержки производства. Чем выше или ниже издержки производства в принимающей стране, тем меньше или больше соответственно ее объем импорта прямых инвестиций. | |
| Уровень защиты внутреннего товарного рынка. Чем выше или ниже уровень таможенной и иной защиты внутреннего рынка страны, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. | |
| Размер рынка. Чем больше или меньше размер внутреннего рынка страны, тем больше или меньше объем ее импорта прямых инвестиций. |
Особенностью движения капитала на современном этапе является включение все большего числа стран в процесс ввоза и вывоза прямых, портфельных и ссудных капиталовложений. Если раньше отдельные страны, как правило, являлись либо экспортерами, либо импортерами капитала, то в настоящее время большинство из них одновременно ввозят и вывозят капитал. В настоящее время Россия по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире. Это связано с отсутствием благоприятного инвестиционного климата, который в первую очередь определяется политической стабильностью, юридическими гарантиями для зарубежных инвесторов, развитой инфраструктурой, налоговыми льготами для зарубежных вкладчиков и др.
9.3.2. Оценка объема прямых инвестиций.
Оценка объемов ПИИ в исторической ретроспективе сложна. Это обусловлено отсутствием национальной статистики ПИИ в определенные периоды, существенными различиями в порядке оценки, принятом в различных странах. Российская история свидетельствует, что иностранный капитал занимал достаточно прочные позиции в дореволюционной России. Значительный приток зарубежных инвестиций в экономику России отмечался еще в конце XIX в. Царское правительство всемерно поощряло приток иностранных капиталов. Начиная с 1895 г., в России ежегодно учреждалось более десятка иностранных промышленных предприятий, чему способствовали высокая норма прибыли, гарантированные заказы из государственного казначейства, льготные таможенные пошлины. Кроме того, введенная в России золотая валюта обеспечивала устойчивость курса рубля. В 1900 г. общий объем ин. инвестиций в экономику России оценивался в 750 млн. руб.
Одними из первых иностранных инвесторов в России были французские и бельгийские предприниматели, которые вложили значительные средства в создание металлургических и металлообрабатывающих предприятий. Немецкие капиталы концентрировались в горнодобывающей и химической промышленности, а английские предприниматели специализировались на добыче и переработке нефти.
Особое место в сфере интересов иностранного капитала занимала кредитно-банковская система России. Российская банковская система не могла удовлетворить растущие потребности отечественного промышленного капитала в финансовых ресурсах. Возникавшие акционерные общества были вынуждены обращаться за кредитами к французским, английским и германским банкам. Для кредитования российской экономики на Западе образовывались банковские консорциумы. Одним из условий предоставления кредитов было участие иностранного банка в акционерном капитале российских коммерческих банков и промышленных предприятий.
В результате к началу промышленного подъема (1910–1913 гг.) в России не было ни одного крупного коммерческого банка (кроме Волжско-Камского), в котором не были бы представлены интересы европейского иностранного капитала. Через эти банки путем приобретения акций российских компаний иностранный капитал занял достаточно прочные позиции во многих отраслях российской экономики. К 1914 г. иностранный капитал владел акциями российских компаний на сумму 1500 млн. руб., а ежегодные дивиденды составляли 150 млн. руб. Иностранный капитал контролировал в России почти 90% добычи платины, около 80% добычи руд черных металлов, нефти и угля, 70% производства чугуна. Весьма заметным было присутствие иностранного капитала в химической промышленности, электротехнической, производстве электроэнергии, строительстве железных дорог.
Дата добавления: 2014-12-20; просмотров: 53 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |