Читайте также:
|
|
К – суммарный купонный доход за все периоды владения
Помимо купонных облигаций существуют облигации с нулевым купоном (дисконтные). Доход по ним образуется только за счет разницы между ценой покупки и продажи. Как правил,о такие облигации продаются с дисконтом (скидкой к цене), а погашаются по номиналу.
Цена продажи облигации с дисконтом определяется по формуле:
r – ставка дисконта
t – срок погашения облигации
Н – номинальная стоимость
Доходность дисконтной облигации определяется по формуле:
Д – величина дисконта в стоимостном выражении
Ожидаемая доходность бессрочной облигации, по которой выплачиваются фиксированные рентные платежи, определяется по формуле:
Доходность =
Доходность привилегированных акций = Сумма ожидаемых дивидендов / цена приобретения акций
Для определения доходности обыкновенных акций чаще всего используется модель постоянного роста (модель Гордона), которая основана на допущении, что в будущем темпы прироста дивидендов будут неизменны.
Доходность обыкновенных акций =
Д1 – дивиденд, ожидаемый к выплате в будущем
g – ожидаемый темп прироста дивидендов
Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 75 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |