Читайте также:
|
Старт реального проекта был намечен на январь 2011 года. Для выполнения в домашнем задании расчетов, соответствующих современности, приму условно за дату старта проекта январь 2012 года.
Выполнение заказов на установку солнечных батарей будет осуществляться параллельно для частных домохозяйств, офисов и малых предприятий (3 вида услуг).
Подготовительный период составляет приблизительно 5 месяцев.
Операционный план
План производства и продаж рассчитан исходя из спрогнозированного спроса на оказание услуг и с учетом технологических возможностей компании.
Расчет прямых издержек
При установке солнечных батарей клиентам возникают следующие затраты:
• Затраты на солнечные панели
• Затраты на оплату труда рабочим
В таблице 2 представлена себестоимость оказания услуг для всех видов продукции.
Таблица 2
| Структура формирования себестоимости продукции/услуг № | Наименование затрат | Сумма, руб/Вт | |
| Продукция 1. Установка солнечных батарей для частных домохозяйств. Приблизительно необходимо установить 1000 Вт для 1 домохозяйства. | |||
| Солнечная панель | |||
| Оплата труда рабочим за установку | |||
| Себестоимость | |||
| Продукция 2. Установка солнечных батарей для офисов. Приблизительно необходимо установить 4000 Вт для 1 офиса. | |||
| Солнечная панель | |||
| Оплата труда рабочим за установку | |||
| Себестоимость | |||
| Продукция 3. Установка солнечных батарей для малых предприятий. Приблизительно необходимо установить 10 000 Вт для 1 предприятия. | |||
| Солнечная панель | |||
| Оплата труда рабочим за установку | |||
| Себестоимость | |||
Расчет косвенных затрат
При оказании инжиниринговых услуг по установке солнечных батарей возникают следующие косвенные затраты:
• Арендные платежи
• Лизинговые платежи
• Затраты на рекламу
• Затраты на оплату труда непроизводственного персонала
• Прочие затраты (коммунальное обслуживание, вывоз мусора и т.д.)
Расчет косвенных затрат представим в таблице 3
Таблица 3
| Расчет косвенных затрат № | Статьи затрат | Сумма, руб./мес |
| Арендные платежи | 400 000 | |
| Лизинговые платежи | 90 000 | |
| Затраты на маркетинговые коммуникации | 100 000 | |
| Затраты на оплату труда непроизводственного персонала | 950 000 | |
| Прочие затраты | 150 000 | |
| Общие косвенные затраты | 1690 000 |
Финансовый план
Финансовый план проекта разработан на 6 лет. Ориентировочно, дата начала проекта - 1.01.2012.
Поскольку модель CAPM базируется на предположении о существовании развитого фондового рынка, а для модели WACC, как правило, на момент разработки бизнес-плана ставка процента по заемным средствам точно не известна, я буду использовать факторный метод расчета скорректированной на риск ставки дисконтирования. Согласно данному методу ставка дисконтирования определяется тремя факторами: безрисковой нормой доходности (R), ожидаемым темпом инфляции (i) и премией за специфический риск проекта (b).
Наибольшим рейтингом среди безрисковых инструментов обладают государственные ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, и, прежде всего, еврооблигации. Средневзвешеннная доходность облигаций со сроками погашения в 2018 г. составила 14,2%. Примем для расчета R=14,2%.
Расчет прогнозируемого темпа инфляции осуществляется на основании значений инфляции за предыдущие 6 лет (i=9,65%).
Надбавка к безрисковой ставке дисконтирования на специфический риск проекта принимается постоянной на весь горизонт расчета и равной средневзвешенной по времени надбавке за специфический риск аналогичного проекта = 14,1%.
E = (1+R)*(1+i)*(1+b)-1 = (1+0.142)(1+0.0965)(1+0.141)-1= 0.43=43%.
Налоговое окружение представлено в таблице 4.
Таблица 4
| Налоговое окружение № | Вид налога | Ставка |
| НДС | 18% | |
| Страховой тариф | 34% | |
| Налог на имущество | 2% | |
| Налог на прибыль | 20% |
Денежные потоки проекта
Процесс формирования денежных потоков представлен в таблице 5. Все данные в млн. руб. Денежные потоки от операционной деятельности представлены на рисунке 1.
Таблица 5.
| № | Выплаты и поступления по инвестиционному проекту | Период | ||||||
| Общие инв. издержки | 8,746 | |||||||
| Выручка от реализ. | 16,625 | 45,9 | 76,5 | 93,3 | 93,3 | 93,3 | ||
| Косвенные издержки | 20,28 | 20,28 | 20,28 | 20,28 | 20,28 | 20,28 | ||
| Прямые издержки | 0,925 | 2,62 | 4,4 | 4,4 | 4,4 | 4,4 | ||
| Амортизация ОС | 0,182 | 0,18 | 0,18 | 0,18 | 0,18 | 0,18 | ||
| Прибыль до налогообл. (2-3-4) | -4,58 | 51,82 | 68,62 | 68,62 | 68,62 | |||
| Налог на прибыль | 4,6 | 10,364 | 13,724 | 13,724 | 13,724 | |||
| Чистая прибыль (6-7) | -4,58 | 18,58 | 41,636 | 55,076 | 55,076 | 55,076 | ||
| Денежные потоки | ||||||||
| Начальные инвестиции | 8,746 | |||||||
| В течение экспл.стадии | -4,398 | 18,58 | 41,636 | 55,076 | 55,076 | 55,076 | ||
| Свободный денежный поток (10-9) | -8,746 | -4,398 | 18,58 | 41,636 | 55,076 | 55,076 | 55,076 |
Рисунок 1
Первые три года характеризуются выходом на проектную мощность, с чем и связан рост денежных потоков. Проект достаточно быстро выходит на плановую мощность, что показывает поток за 2013 год.
Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 21 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |