Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Разработка финансовых прогнозов. Прогноз показателей прибылей и убытков, баланса и движения денежных средств

Читайте также:
  1. A ) это деяние было единственным средством защиты существенного интереса этого государства от тяжкой и неминуемой угрозы и
  2. C) Овладение основами изучаемого материала непосредственно на занятии
  3. Cущность и общественное значение средств массовой информации
  4. I Справка по содержанию аргументов финансовых функций
  5. I. Закон Костромской области о прогнозировании, программе социально-экономического развития Костромской области и областных целевых программах
  6. I. КАРДИОТОНИЧЕСКИЕ средства ГликозиднОЙ СТРУКТУРЫ
  7. I. Лексические средства выразительности
  8. I. Общие требования выписывания лекарственных средств
  9. I. Основные характеристики финансовых активов
  10. I. Разработка программы мониторинга

Прогнозные расчеты позволяют сформировать необходимую информацию не только для анализа финансовой стратегии организации, но и для расчета стоимости бизнеса. Так рассчитываются показатели денежных потоков и темпа роста бизнеса – эти показатели являются ключевыми факторами стоимости бизнеса. Исходные данные для прогнозных расчетов приведены в табл. 3.9.-3.10.

Исходные данные для прогноза показателей определены с учетом следующих обстоятельств:

темп прироста объема продаж определен с учетом ухудшающийся макроэкономической ситуации в стране, и предприятие предполагает удастся стабилизироваться в данных условиях;

показатели ресурсоемкости определены на основе прошлых соотношений с учетом тех тенденций, которые были выявлены в прошедших периодах;

ставки налогов (кроме налога на прибыль), норма амортизации, величина прочего взяты на фактическом уровне отчетного года;

ставка налога на прибыль – эффективная;

для эффективного развития длительность оборотов запасов, дебиторской задолженности и денежных средств уменьшается, а длительность оборота кредиторской задолженности – увеличивается;

процент по заемным источника в прогнозируемом периоде учтен на уровне рыночного процента и с учетом того, что часть обязательств привлекается под процент, который ниже рыночного.

Таблица 3.9.

Исходные данные для прогнозных расчетов (характеристика стратегий)

Показатель отчетный год прогнозный период  
1 год 2 год 3 год
Рыночная политика
Темп прироста выручки (в реальной оценке), % -6,42      
Операционная политика        
Материалоемкость, руб./руб. 0,43 0,43 0,43 0,43
Зарплатоемкость (затраты на оплату труда/ выручка), руб./ руб. 0,15 0,15 0,15 0,15
Налогоемкость по платежам в социальные фонды, руб./ руб. 0,00 0,00 0,00 0,00
Прочая ресурсоемкость, руб./ руб. 0,12 0,12 0,12 0,12
Средняя норма амортизации (к первоначальной стоимости внеоборотных активов), % 3,58 3,58 3,58 3,58
Длительность оборота запасов, НДС, прочих оборотных активов (через выручку), дни        
Длительность оборота дебиторской задолженности (через выручку), дни        
Длительность оборота высоколиквидных активов (через выручку), дни        
Длительность оборота кредиторской задолженности (через выручку), дни        
Инвестиционная стратегия
Капитальные вложения во внеоборотные активы, в том числе -538 538 -38 574 -25 921 -25 921
в нематериальные активы -99      
в основные средства и незавершенное строительство -264 048 -38 574 -25 921 -25 921
в долгосрочные финансовые вложения -274 391      
Дивидендная политика
Коэффициент дивидендных выплат, % 1,03 1,03 1,03 1,03

 

Таблица 3.10.

Исходные данные для прогнозных расчетов (прочие исходные данные)

Показатель отчетный год прогнозный период
1 год 2 год 3 год
Темп прироста цен на выпускаемую продукцию, % 6,60 6,50 6,30 6,00
Прочий финансовый результат (не вкл. проценты к уплате), млн. руб. 682 700 683 000 683 000 683 000
Средняя ставка налогообложения бухгалтерской прибыли 0,17 0,17 0,17 0,17
Ставка НДС, % (к выручке (нетто)        
Процент по долгосрочным источникам, % 1,60 11,20 11,20 11,20
Процент по краткосрочным источникам, % 1,60 11,20 11,20 11,20
Требуемая доходность собственного капитала, % 15,88 15,88 15,88 15,88

 

Обоснованные таким образом исходные данные определили результаты прогнозных расчетов, выполненных на три года, табл. 3.11.

Таблица 3.11.

Показатели прогноза финансовых результатов

Показатель отчетный год прогнозный период
1 год 2 год 3 год
Выручка 43 490 753 47 707 182 52 234 116 57 029 208
Расходы по обычным видам деятельности, в том числе по элементам: -31 938 984 -34 549 460 -37 640 453 -40 922 247
Материальные затраты -18 852 569 -20 675 555 -22 565 138 -24 579 589
Затраты на оплату труда -6 541 319 -7 170 729 -7 845 936 -8 554 381
Отчисления на социальные нужды        
Амортизация -1 170 171 -811 339 -783 689 -756 576
Прочие затраты -5 374 925 -5 891 837 -6 445 690 -7 031 701
Прибыль от продаж 11 551 769 13 157 721 14 593 662 16 106 961
Проценты к уплате -632 932 -5 196 466 -3 968 574 -3 275 522
Прочий результат (не вкл. проценты к уплате) 682 700 683 000 683 000 683 000
Прибыль до налогообложения 11 601 537 8 644 255 11 308 088 13 514 438
Текущий налог на прибыль и отложенные налоги -1 983 511 -1 506 677 -1 970 977 -2 355 540
Чистая прибыль 9 579 412 7 137 579 9 337 111 11 158 898
Нераспределенная прибыль 9 481 057 7 064 295 9 241 244 11 044 326
Дивиденды 98 355 73 284 95 867 114 572

Как показывают расчёты, организация в прогнозируемом периоде может начать рост и развитие: прибыль от продаж устойчиво возрастает, вследствие роста выручки. Что касается чистой и нераспределенной прибыли, то они в перовом году прогнозного периода снижается из-за дальнейшего ухудшения макроэкономической ситуации стране, но на третий год организация может начать развитие за счет внутренних источников финансирования. Основным фактом снижения роста будет служить проценты к уплате.

В табл. 3.12. определены потребность в долго- и краткосрочных источниках финансирования.

Таблица 3.12.

Вспомогательный расчет потребности в финансировании

Показатель отчетный год прогнозный период
1 год 2 год 3 год
Прирост долгосрочных обязательств 9 380 363 -7 459 230 -9 197 284 -10 961 357
Прирост краткосрочных кредитов и займов 4 470 636 -3 504 091 3 009 323 3 080 799

Как показывают расчеты, во второй и третий годах будет ощущаться потребность в краткосрочных источниках. С учетом потребности в финансировании, а также ранее определенных показателей рассчитаны показатели баланса (табл. 3.13.).

Таблица 3.13.

Показатели прогноза показателей баланса

Показатель отчетный год прогнозный период
1 год 2 год 3 год
АКТИВ
Внеоборотные активы 32 906 424 32 133 659 31 375 890 30 645 235
Запасы, НДС, прочие оборотные активы 11 087 472 11 465 303 12 267 031 13 080 656
Дебиторская задолженность 49 827 175 51 861 565 56 496 495 61 370 384
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 19 106 733 18 228 352 19 671 826 21 165 210
Итог баланса 112 927 804 113 688 878 119 811 242 126 261 486
ПАССИВ
Собственный инвестированный капитал 7 157 690 7 157 690 7 157 690 7 157 690
Собственный накопленный капитал 34 705 915 41 770 210 51 011 454 62 055 780
Долгосрочные обязательства 39 058 068 31 598 838 22 401 555 11 440 198
Краткосрочные заемные средства 7 338 949 3 834 858 6 844 182 9 924 981
Кредиторская задолженность 24 667 182 29 327 282 32 396 362 35 682 837
Итог баланса 112 927 804 113 688 878 119 811 242 126 261 486

Прогноз показателей баланса позволяет сделать заключение о том. что имущество организации будет увеличивается, при этом основными факторами роста активов будут внеоборотные активы. Так же на улучшение баланса повлияет уменьшение долгосрочных обязательств.

Результаты расчета показателей движения денежных средств, выполненного прямым методом, представлены в табл.3.14.

Таблица3.14.

Показатели прогноза денежных средств (прямой метод)

Показатель отчетный год прогнозный период    
1 год 2 год 3 год
Текущая деятельность
Поступления (текущая деятельность) 38 016 448 54 260 084 57 001 327 62 420 576
Платежи (текущая деятельность) -31 351 746 -44 739 344 -49 926 439 -53 584 475
поставщикам материальных ресурсов -15 079 367 -20 114 886 -24 359 511 -26 531 064
персоналу -6 492 909 -6 238 534 -6 825 965 -7 442 312
бюджет и внебюджет -1 691 734 -6 237 090 -7 166 475 -8 038 169
прочие -7 635 014 -6 952 368 -7 605 914 -8 297 408
выплата процентов -452 722 -5 196 466 -3 968 574 -3 275 522
Чистые денежные средства по прочей деятельности   683 000 683 000 683 000
Результат движения денежных средств от текущей деятельности 6 664 702 10 203 740 7 757 888 9 519 101
Инвестиционная деятельность
Поступления 4 458 510      
Платежи -21 047 157 -45 517 -30 587 -30 587
Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности -16 588 647 -45 517 -30 587 -30 587
Финансовая деятельность
Прирост долгосрочных обязательств 8 841 446 -7 459 230 -9 197 284 -10 961 357
Прирост краткосрочных кредитов и займов   -3 504 091 3 009 323 3 080 799
Выплата дивидендов   -73 284 -95 867 -114 572
Результат движения денежных средств от финансовой деятельности 8 841 446 -11 036 604 -6 283 828 -7 995 129
Чистые денежные средства -1 082 499 -878 381 1 443 474 1 493 385
денежный поток нарастающим итогом на конец года 19 106 733 18 228 352 19 671 826 21 165 210
               

 

Прогноз движения денежных средств показывает, что текущая деятельность на протяжении всего периода дает положительное сальдо. Это позволяет направлять свободные дене6жные средства на финансирование инвестиционной деятельности и погашения обязательств. Сальдо по инвестиционной деятельности – отрицательное, что обусловлено запланированными инвестиционными затратами, направленными на осуществление расширенного воспроизводства производственных мощностей и осуществление финансовых инвестиций. Сальдо по финансовой деятельности – отрицательное из-за погашения части долго- и краткосрочных обязательств.

Для получения информации о притоках и оттоках денежных средств рассчитаны показатели, приведенные в табл. 3.15.

Таблица 3.15.

Показатели прогноза движения денежных средств (косвенный метод)

Показатель отчетный год прогнозный период
1 год 2 год 3 год
Прибыль 9 579 412 7 137 579 9 337 111 11 158 898
Амортизация 1 170 171 811 339 783 689 756 576
притоки (+) и оттоки (-):        
внеоборотные активы -1 574 751 -38 574 -25 921 -25 921
запасы, НДС, прочие оборотные активы -794 367 -377 831 -801 728 -813 625
дебиторская задолженность -4 621 806 -2 034 390 -4 634 930 -4 873 889
собственный инвестированный капитал        
собственный накопленный капитал (выплата дивидендов) -9 447 796 -73 284 -95 867 -114 572
долгосрочные обязательства 9 380 363 -7 459 230 -9 197 284 -10 961 357
краткосрочные заемные средства 4 470 636 -3 504 091 3 009 323 3 080 799
кредиторская задолженность и прочие -3 659 615 4 660 100 3 069 080 3 286 475
денежный поток за период 4 502 247 -878 381 1 443 474 1 493 385
денежный поток нарастающим итогом на конец года 19 106 733 18 228 352 19 671 826 21 165 210

 

Из расчетов следует, что самыми существенными положительными элементами денежного потока являются прибыль и кредиторская задолженность, оттоки – внеоборотные активы и дебиторская задолженность.




Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 19 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав

1 | 2 | 3 | <== 4 ==> | 5 |


lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2024 год. (0.009 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав