Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Анализ ликвидации и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятие, является его платежеспособность, т.е. возможность денежными наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Ликвидность- это способность ценностей легко превращаться в денежные средства.

Анализ ликвидации баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы разделяют на группы:

А1-наиболее ликвидные активы – это денежные средства, краткосрочные финансовые вложения(ценные бумаги);

А2-быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность до 1 года;

А3-медленно реализуемые активы- запасы, НДС, дебиторская задолженность, которая ожидается в течении 12 месяцев, прочие оборотные активы;

А4-трудно реализуемые активы - основные средства (внеоборотные активы).

Пассивы баланса группируются:

П1- наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, ссуды непогашенные в срок;

П2- краткосрочные обязательства; - краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства;

П3- долгосрочные обязательства – долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов;

П4- постоянные обязательства – 3 раздел пассива баланса – капитал и резервы.

Условия абсолютной ликвидации баланса:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Необходимым условием абсолютной ликвидации баланса является выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности, которые свидетельствуют о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы, где сравнивают актив и пассив на начало и конец года, определяют платежный излишек или недостаток (табл. 3.4).

Таблица 3.4

Анализ ликвидности баланса

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:

где 1; 0,5; 0,3 - весовые коэффициенты (определены при рассмотрении множества типов финансовых ситуаций).

Платежеспособность – это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Для оценки платежеспособности предприятия рассчитываются три относительных показателя ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности К_ал:

К_ал = А₁ / (П₁ + П₂)

Нормальное ограничение К_ал > 0,2

Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

2. Коэффициент критической ликвидности К_кл (промежуточный коэффициент покрытия):

К_кл = (А₁+ А₂) / (П₁ + П₂)

Нормальное ограничение К_кл > 1,0

Отражает, какая часть краткосрочных обязательств будет погашена при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

3. Коэффициент текущей ликвидности К_тл - коэффициент покрытия:

К_тл = (А₁+ А₂+ А₃) / (П₁ + П₂)

Нормальное ограничение: необходимое значение >2;

Показывает во сколько раз оборотные активы превышают краткосрочные обязательства, т.е. характеризует потенциальную платежеспособность.

Для оценки платежеспособности организации также рассчитывают:

4. Доля оборотных средств в активах (L₂)

,

где Б – валюта баланса.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами К_об характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его текущей деятельности, то есть степень покрытия оборотных средств организации собственными средствами:

Нормальное ограничение ³ 0,1 (чем больше, тем лучше).

6. Коэффициент восстановления платежеспособности (L₃) – рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов К_тл и К_об принимает значение меньше критериального:

,

где К_тлф, К_тлнач, К_тлнорм – коэффициенты текущей ликвидности, соответственно, фактический на конец и начало периода, нормативный (К_тлнорм = 2); t – отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается только в конце отчетного периода. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если L₃ меньше единицы, то это свидетельствует о том, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

7. Коэффициент утраты плат ежеспособности (L₄), рассчитывается в случае, если оба коэффициента К_тл и К_об принимают значения не менее критериальных. Нормальное ограничение не менее 1,0. Рассчитывается на период равный 3 месяцам:

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значения меньше 1, рассчитанный на период равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

В соответствии с постановлением Правительства РФ Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12 августа 1994 г. (с дополнениями и изменениями 1998 г.) утвердило Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Принятие решения о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным осуществляется в случае, когда значения этих показателей не соответствуют критериальным.

В ходе анализа каждый из приведенных в таблице 3.5 коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его нужно по динамике (увеличение или снижение значения).

Таблица 3.5

Показатели платежеспособности