Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Вопрос 1. Финансовый рынок и его функции

Тема. Финансовое окружение фирмы

Объектом сделки на финансовом рынке являются финансовые активы. Финансовые активы – это формально подтвержденные права в отношении владения капиталом, получения дохода или заключения сделок купли – продажи с какими – либо активами.

Существует 3 типа финансовых активов:

1. долговые инструменты;
2. долевые инструменты;
3. производные (деривативные) инструменты.

Финансовый рынок – представляет собой совокупность механизмов создания и обмена финансовых активов.

Схема. Классификация финансовых рынков по типам обращения на них финансовых инструментов.

Финансовые рынки выполняют в экономике 3 основные функции:

1. формирование цен на денежные активы;
2. обеспечение ликвидности финансовых активов путем создания механизмов осуществления сделок;
3. сокращение транзакционных издержек, связанных с привлечением и размещением капиталов.

Финансовый рынок – является системой формирования спроса и предложения на финансовые активы, денежные средства и инвестиционные ресурсы (займы, собственные средства).

Взаимоотношения заемщика с кредиторами определяет процентную ставку.

В качестве продавцов денежных средств и капитала, т.е. в качестве кредиторов выступают: производственные корпорации, частные лица, кредитно-финансовые институты (коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды и т.д.)

В качестве покупателей или заемщиков выступают: физические лица, корпорации, семейные и малые предприятия и государство.

В любой стране действует множество финансовых рынков, каждый из которых имеет дело с конкретным типом финансового актива, обслуживает определенный тип потребителя и функционирует в ограниченном регионе страны.

Схема. Временное и институциональное деление финансового рынка

Временной признак разделяет финансовые рынки на два основных элемента:

- денежные рынки;

- рынки капиталов.

Институциональный признак выделяет на финансовых рынках финансовые институты и фондовые рынки, на которых выделяются фондовые биржи и внебиржевая торговля.

Обязательными для всех развитых стран являются следующие финансовые рынки:

Денежные рынки – рынки долговых обязательств со сроками погашения меньше года.

Рынки капитала – рынки долгосрочных обязательств и корпоративных акций.

Фондовые рынки – рынки стандартно оформленных обращающихся финансовых активов. Фондовый рынок является составной частью денежного рынка и рынка капиталов. Он регулирует обращение акций, облигаций, закладных векселей и др. ЦБ различного срока функционирования.

В свою очередь фондовые рынки бывают первичные и вторичные.

Первичные фондовые рынки – рынки привлечения нового капитала, т.е. рынки продажи вновь выпущенных ценных бумаг.

Вторичные фондовые рынки – рынки обращения уже размещенных ценных бумаг.

Биржевой рынок – рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами, которые определяют свой порядок участия в торгах (здесь имеется торговая площадка для встречи покупателей и продавцов). Обязательным является: заключение договоров, обязательность исполнение и стандартные лоты.

Внебиржевой рынок – рынок, предназначенный для торговли ЦБ, не имеющих допуск на торговые биржи.

Внебиржевые рынки бывают организованными и неорганизованными:

Организованный рынок - где действуют правила отбора компаний (лизинг), также имеются стандарты на заключение договоров, но нет единой торговой площадки. Этот рынок связан компьютеризированной системой, и участники вводят заявку на куплю-продажу в торговую систему.

Неорганизованный рынок представляет собой рынок, на котором торговля ЦБ производится через брокерские компании.