Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Метод разрывов процентной структуры

Метод разрыва процентной структуры представляет собой анализ несовпадений сроков погашения, исполнения или переоценки процентных активов и пассивов к процентному доходу.

Для проведения такого анализа статьи баланса группируются по отдельным компонентам: чувствительные к процентным ставкам- это процентные активы и пассивы, которые приносят процентный доход или расход;

Нечувствительные к процентным ставкам- это непроцентные активы и пассивы. Данные компоненты сортируются по периодам погашения или переоценки на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные, т.е. по срокам поступления последнего процентного дохода. Такие периоды называются разрывами погашения или переоценки. Необходимо отметить, что данный анализ концентрируется на переоценке, т.е. на моментах, когда процентные ставки могут измениться.

Положительный разрыв означает, что процентные ставки превышают по своей стоимости процентные пассивы. Если процентные ставки вырастут, то рост процентного дохода превысит рост стоимости процентного расхода, а чистый процентный доход увеличится. Если же процентные ставки снизятся, то доходы по процентным активам уменьшатся больше, чем стоимость обслуживания долга, а чистый доход снизится.

Отрицательный разрыв означает, что процентные пассивы превышают по своей стоимости активы. Если процентные ставки увеличатся, то стоимость процентного расхода увеличится больше чем процентн6ый доход, а чистый процентный доход уменьшится. Если же процентные ставки уменьшатся, то стоимость обслуживания долга уменьшится больше, чем процентный доход, а чистый процентный доход увеличится.

Таким образом, чем больше величина разрыва, тем сильнее влияние изменения процентных ставок на процентный доход.

После того как определена позиция предприятия по переоценке, необходимо определить общую чувствительность предприятия к колебаниям процентных ставок. После этого предприятие может структурировать свой баланс таким образом, чтобы он имел нулевой разрыв, что обеспечит защиту от колебаний процентных ставок. Но эта защита и уменьшает процентный риск, и сокращает объем чистых процентных доходов. Поэтому предприятия стараются создать такую структуру своих балансов, чтобы возможные изменения процентных ставок породили к максимальным доходам. Например, если предприятие предполагает, что процентные ставки понизятся, то оно может переоценить большее количество своих активов, чем обязательств.