Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Вопрос 2. Методы оценки кредитного риска

Читайте также:
  1. C) Методы исследования
  2. II. Методы оценки стоимости финансовых активов
  3. II. Методы повышения качества коммуникационного процесса.
  4. III МЕТОДЫ ЗАКАЛИВАНИЯ ОРГАНИЗМА.
  5. III. КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ КУРСОВОЙ РАБОТЫ
  6. IV. Порядок разработки дополнительных противопожарных мероприятий при определении расчетной величины индивидуального пожарного риска
  7. V2:Методы педагогических исследований
  8. WEB-браузер - назначение, основные функции, программная реализация, методы обмена информацией с расширениями сервера.
  9. А. Пример невзвешенной оценки конкурентной силы
  10. А. Степень риска деятельности для Вашей сферы бизнеса

Инструменты оценки вероятности дефолта или кредитного риска можно разделить на две категории:

1 Актуарные методы, обеспечивающие объективную оценку вероятности наступления дефолта, базирующуюся на использовании исторических данных о дефолтах.

2 Методы, основанные на рыночной стоимости, которые определяют вероятность дефолта, исходя из рыночной стоимости акций, облигаций или производных финансовых инструментов с учетом премии за риск

Актуарная оценка вероятности дефолта осуществляется кредитными рейтинговыми агентствами, которые назначают предприятиям кредитные рейтинги.

Оценивать вероятность наступления дефолта можно с помощью моделей использующих бухгалтерские данные. Модели основаны на соотнесении вероятности наступления дефолта с характеристикой предприятия, основанной на финансовых показателях. Для этих целей применяются статистические методы, например, дискриминантый анализ, с помощью которого исследуется соотношение финансовых показателей с вероятностью наступления дефолта или вероятностью отсутствия дефолта, сюда относятся модель Альтмана Z-счета, которая базируется на расчете 5 финансовых коэффициентов, или модель ZETA, которая основана на расчете 7 финансовых коэффициентов.

Вторая группа оценки вероятности дефолта, базирующаяся на рыночной стоимости финансовых инструментов, включает два основных

подхода:

метод кредитного спрэда, который оценивает вероятность дефолта контрагента на основе рыночной стоимости выпушенных им в

обращение облигаций;

метод оценки вероятности дефолта EDF (Estimated Default Frequency, EDF), определяющий вероятность наступления дефолта на основе информации о рыночных ценах на акции. В основе данного метода лежит использование теории структуры капитала предприятия разработанной Мертоном, Модильяни и Миллером, и модели ценообразования опционов Блэка, Шоулза. Данный метод базируется на представлении о том, что кредиторы компании продаю опцион пут на стоимость компании. С использованием теории стоимости опциона анализируются вероятность наступления дефолта и размер потерь

Подход CreditMetrics является передовым системным подходом оценки вероятности дефолта, основанным на рыночной стоимости. Он предназначен для решения этих задач в открытом доступе через Интернет.

Кредитный риск должен рассматриваться и оцениваться не изолированно по позициям, а с помощью вклада в общий риск портфеля с учетом эффекта диверсификации. Портфельный подход к измерению кредитного риска позволит уменьшить объем резервирвируемого капитала по сравнению с обычным суммированием по инструментам и контрагентам, не учитывающим корреляционные взаимосвязи между ними.

Необходимо построение многомерного распределения вероятностей потерь по всему портфелю, в котором были бы учтены следующие эффекты «взаимодействия» составляющих его элементов:

- корреляции между дефолтами;

- совместная динамика факторов рыночного риска, от которой

зависит уровень подверженности кредитному риску по инструментам и контрагентам в каждый момент времени.

- случайный характер коэффициентов восстановления задолженности для различных контрагентов, их корреляции между собой и другими параметрами.




Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 46 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав

1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | <== 25 ==> | 26 |


lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2024 год. (0.007 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав