Читайте также:
|
|
Дайте определение финансового менеджмента. Объект, цели и задачи финансового менеджмента. Постановка финансового менеджмента на предприятии.
Под финансовым менеджментом на российском предприятии понимают комплекс мероприятий по реформированию кредитно-денежных отношений, реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач восстановления, укрепления и расширения финансов.
Следует отметить, что в качестве объекта финансового менеджмента необходимо рассматривать предприятие (фирму), а в качестве мотива деятельности — предпринимательский, но не спекулятивный.
К конкретным задачам финансового менеджмента относятся:
· оптимизация затрат;
· оптимизация доходов;
· реструктуризация активов предприятия;
· реструктуризация пассивов предприятия;
· обеспечение дополнительных доходов предприятия;
· совершенствование расчетов с контрагентами;
· совершенствование финансовых взаимоотношений с дочерними обществами.
Применительно к настоящему времени задачи финансового менеджмента сопряжены со всеми понятиями хозяйственной деятельности - запасами, затратами, доходами, налогами, долгами, формами расчетов, ценными бумагами и пт. Все это требует постановки финансового менеджмента, включающего анализ, планирование, контроль, учет, мониторинг и регулирование.
Соотношение этих задач путем построения "дерева целей" и выделения приоритетов должно определяться по результатам финансовой диагностики. Работами по постановке финансового менеджмента должна руководить на предприятии структура, ответственная за эту функцию, - финансовый департамент (управление или отдел, в зависимости от размеров предприятия). На многих предприятиях это структурное подразделение имеет "размытые" и формальные функции, создано либо на базе главной бухгалтерии, либо планово-экономического или финансового отдела.
Базовые концепции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент основывается на следующих фундаментальных концепциях:
1. Концепция денежного потока.
В основе обоснования финансовых решений лежит оценкаденежных потоков, которые с ними связаны. Денежные потоки характеризуются по объему; по продолжительности; по времени. Для их сравнения требуется дисконтирование.
2. Концепция временной ценности денежных ресурсов.
Одни и те же суммы денежных средств, полученные в разное время не равномерны (не равноценны), это связано с инфляцией, риском.
3. Концепция компромисса между риском и доходностью (эффективностью).
Получение связано с риском и между ними существует прямо пропорциональная зависимость (чем больше доходность, тем больше риск). Необходимо выбирать компромисс.
4. 4. Концепция стоимости капитала.
Активы предприятия должны быть профинансированы за счет накопительных источников. Обслуживание различных источников финансирования обходится предварительно неодинаково, стоимость капитала - это стоимость привлечения источников финансирования: для кредита - проценты, для эмиссии акций - дивиденды.
5. Концепция эффективности рынка капитала.
Предприятие выступает на рынке капитала в качестве инвестора, кредитора, заемщика. Степень эффективности рынка капитала зависит от его информационной насыщенности и доступности информации. Информация влияет на ценовой курс акций.
6. Концепция асимметрии показателей, связана с предыдущей концепцией. Отдельные лица (менеджеры, некоторые собственники) могут владеть информацией, недоступной для других (конфиденциальная информация). Информация может быть использована по разному, в зависимости от того, какой эффект (положительный или отрицательный) дает ее обнародование.
7. Концепция агентских отношений.
Связана с тем, что в большинстве случаев одни лица владеют предприятием, а другие им управляют. Собственники не обязаны управлять, для этого они нанимают профессиональных менеджеров, которые должны представлять и защищать их интересы. При этом собственники несут агентские издержки (зарплата менеджерам).
8. Концепция альтернативных затрат.
Управление финансами связано с выбором альтернативных решений. Этот выбор основывается на сравнении альтернативных затрат (оценке упущенной выгоды). Альтернативные затраты - это доход, который можно было бы получить, выбрав иной вариант вложения средств.
9. Концепция времен неограниченной деятельности предприятия.
Предприятие создано на неограниченный срок.
3. Финансовая политика организации: понятие и направления разработки
Ключевой целью разработки финансовой политики предприятия является создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, направленной на обеспечение стратегических и тактических задач его деятельности.
Финансовая политика представляет собой целенаправленное использование финансов для достижения долгосрочных и краткосрочных задач, определенных учредительными документами (уставом) предприятия. Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие звенья:
1) разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающую сочетаниевысокой доходности и защиту от предпринимательского риска;
2) определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период).;
3) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и т. д.).
Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:
♦ максимизация прибыли;
♦ оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой
устойчивости предприятия;
♦ достижение финансовой прозрачности предприятия для собственников (акционеров, учредителей), инвесторов и кредиторов;
♦ использование рыночных механизмов привлечения капитала с
помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг;
♦ разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния, бюджетирования и прогнозирования капитала, доходов и расходов с учетом постановки стратегических целей и поиска путей их достижения.
При разработке эффективной системы управления финансами прогнозируют основные тенденции развития предприятия:
• рост объемов производства и продаж;
• лидерство в конкурентной борьбе, что выражается показателями рентабельности капитала и продаж;
• максимизация цены фирмы;
• укрепление финансового состояния, избежание банкротства и больших финансовых потерь;
• определение финансовых отношений с государством (налоговая
политика), банками (кредитная политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, подрядчиками и др.).
Разработка финансовой политики предприятия должна быть подчинена как стратегическим, так и тактическим целям.
Стратегическими целями финансовой политики являются:
• максимизация прибыли;
• оптимизация структуры источников финансирования;
• обеспечение финансовой устойчивости;
• повышение инвестиционной привлекательности.
Решение краткосрочных и текущих задач требует разработки учетной, налоговой и кредитной политики предприятия, а также политики управления оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностями, издержками предприятия, включая выбор способов амортизации.
Дата добавления: 2015-04-11; просмотров: 39 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |