Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Экономическая эффективность инноваций

ТЕМА 6. ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

Содержание и структура инновационного процесса

Инновационный процесс включает в себя семь элементов, соеди­нение которых в единую последовательную цепочку образует струк­туру инновационного процесса (рис. 13).

Рис. 6.1. Схема инновационного процесса

К этим элементам относятся:

• инициация;

• маркетинг инновации;

• выпуск (производство) инновации;

• реализация инновации;

• продвижение инновации;

• оценка экономической эффективности инновации;

• диффузия инновации.

Началом инновационного процесса является инициация. Инициация (лат. initiatio — совершение таинств) — это деятельность, состоящая в выборе цели инновации, постановке задачи, выполняемой инновацией, поиске идеи инновации, ее технико-экономическом обосновании и в материализации идеи.

Материализация идеи означает превращение идеи в вещи (товар), т. е. в имущество, новый продукт, в документ имущественного права (лицензий на право использования ноу-хау, технологии) и в документ по технологической операции. Инициация не только явля­ется отправной точкой инновационного процесса, но и основой для ' дальнейшего нормального хода протекания самого инновационного процесса.

После обоснования нового продукта (операции) проводятся маркетинговые исследования предлагаемой инновации. В ходе маркетинговых исследований изучается спрос на новый продукт или операцию, определяется количество или объем их выпуска, если они лимитируются, определяются потребительские свойства и товарные характеристики, которые следует придать инновации, как товару, выходящему на рынок. Затем производится продажа инновации, т.е. появление На рынке небольшой партии инновации, ее продвижение, оценка эффективности и диффузия.

Продвижение инновации представляет собой комплекс мер; направленных на реализацию инноваций (передача информации, реклама, организация процесса торговли и др.).

Результаты реализации инновации и затраты на ее продвижение подвергаются статистической обработке и анализу, на основании чего рассчитывается экономическая эффективность инновации. Инновационный процесс заканчивается диффузией инновации.

Диффузия (лат. diffusio — распространение, растекание) инновации представляет собой распространение однажды освоенной инновации в новых регионах, на новых рынках и новой финансово-экономической ситуации. Диффузия может быть связана с изменением характеристики финансовой инновации и условий ее продвижения (изменение размера процентной ставки банком, сроков депозитного вклада и др.), с захватом новых рынков сбыта и т.п.

Качество информационного продукта определяется разнообраз­ными факторами, основными из которых являются:

• релевантность;

• пертинентность;

• креативность;

• удобство в обращении.

Релевантность (англ. relevant — уместный, относящийся к делу) информационного продукта означает смысловое соответствие меж­ду информационным запросом и полученным сообщением.

Пертинентность (англ. pertinent — подходящий, имеющий отно­шение) указывает на соответствие информационного продукта по­требности внем.

Креативность (лат. creatio (creationis) — созидание) полученной информации выражает возможную широту использования данного информационного продукта.

Распространение информации создает популярность новому про­дукту, оповещает потребителей и создает спрос на него, т. е. создает рекламу (фр. reclame, лат. reclamare — выкрикивать).

Реклама — это разновидность социальной информации, т.е. средств связи между людьми. Социальная информация несет в себе активный элемент новизны. Реклама воздействует на человеческое сознание. Поэтому ее методы должны быть психологически обосно­ваны. Текст рекламы должен быть ярким, лаконичным и броским.

Экономическая эффективность инноваций

Эффективность — это действенность какого-либо результата. Эко­номическая эффективность инновации означает, что результат, по­лучаемый в ходе вложения инвестиций и всех ресурсов (денежных, материальных, информационных, рабочей силы) в новый продукт или операцию (технологию), обладает определенным полезным эф­фектом (выгодой).

Экономическую эффективность инноваций следует рассматри­вать, в двух направлениях:

1. Экономическая эффективность производства и реализации ин­новации.

2. Экономическая эффективность покупки инновации.

Продуцент, производя инновацию, а продавец, продавая ее, пре­следуют одну и ту же цель — получить денежные средства или в пол­ную собственность, или взаймы, чтобы затем вложить их в выгод­ный проект.

Экономический эффект от производства и реализации иннова­ции, приносящей денежные средства, определяется по формуле:

Э=В-К,

где Э — сумма эффекта по одной инновации, грв.;

В — сумма денежных средств, полученная от производства и реализации инновации, грв.;

К—инвестиции в производство и реализацию инновации, грв.

Для сравнения экономической эффективности различных инноваций применяют коэффициент эффективности, который рассчи­тывается по формуле:

где (В - К) — чистый доход, грв.

Коэффициент эффективности производства и реализации инновации показывает величину чистого дохода, получаемого с одного рубля инвестиций в производство и реализацию инновации.

Для инновации в форме новой операции, используемой внутри продуцента, экономический эффект определяется по формуле:

Э=И_о-И₁-0,15×К,

где Э — сумма эффекта, грв.;

И_о — годовые текущие затраты до осуществления каких-либо действий, закладываемых в будущую инновацию, грв.;

И, — годовые текущие затраты после осуществления этих же действий по инновации, грв.;

К — инвестиции (текущие затраты) на производство и реализа­цию данной инновации, руб;

0,15 — нормативный коэффициент.

В состав текущих затрат относятся заработная плата работников за время осуществления операции, начисления на заработную пла­ту, амортизационные отчисления по компьютерной технике, за­траты на электроэнергию.

Экономическая эффективность покупки инновации означает по­лучение выгоды покупателем этой инновации, т. е. получение эф­фекта от вложения капитала.

Экономическая эффективность вложения капитала в инновацию покупателем определяется системой следующих показателей:

1) срок окупаемости инвестиций;

2) годовая и среднегодовая рентабельность инвестиций;

3) учетная норма прибыли;

4) чистая текущая стоимость;

5) внутренняя норма рентабельности инвестиций.

1. Срок окупаемости инвестиций — самый простой метод оценки инвестиций. Он показывает время, необходимое инвестору для воз­вращения суммы вложенного капитала, и определяется отношением величины капитала к величине среднегодовой суммы чистой прибы­ли (т. е. прибыли, оставшейся после уплаты налогов) и амортизаци­онных отчислений.

где Т_ок - срок окупаемости инвестиций, лет;

К - сумма инвестиций, грв.;

П - среднегодовая сумма чистой прибыли, грв.;

А - среднегодовая сумма амортизационных отчислений, грв. Чем меньше срок окупаемости инвестиций, тем эффективнее вло­жение капитала.

2. Годовая рентабельность инвестиций оценивается процентным отношением прибыли t -ro года к сумме инвестиций.,

При этом целесообразно использовать значение чистой прибыли с добавлением к ней суммы амортизационных отчислений t -ro года:

,

где Р_t - рентабельность инвестиций в году t;

П_t - чистая прибыль в году t;

А _t - амортизационные отчисления в году t;

К - сумма инвестиций. Чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее вложение капитала.

3. Учетная норма прибыли оценивает рентабельность путем сравнения чистой прибыли без учета величины обесценения капитала с суммой инвестиций:

,

где У - учетная норма прибыли;

П - чистая прибыль, грв.;

А - годовая сумма обесценения капитала (равна годовой сумме амортизационных отчислений), грв.;

К - сумма инвестиций, грв.

Чем выше учетная норма прибыли, тем эффективнее вложение инвестиций.

4. Чистая текущая стоимость представляет собой разницу между текущей стоимостью будущего денежного потока (притока денежных средств) м суммой первоначального вложения капитала.

Текущая стоимость - это стоимость будущих доходов или расхо­дов в текущих ценах, т.е. в ценах, действующих сегодня

Текущая стоимость будущего денежного потока рассчитывается с использованием стоимости капитала или минимально необходимой нормы прибыли в качестве процентной (учетной) ставки. При годовой серии равновеликих периодических поступлений денег текущая стоимость определяется по формуле:

или

где С - текущая стоимость, т.е. оценка величины Д с позиции текущего момента, грв.;

Д - доход, планируемый к получению в году С, грв.;

К_t, - капитальные вложения в году t, грв.;

n - коэффициент дисконтирования т.е. стоимость капитала, норма доходности, процентная ставка, доли ед.;

Т - общее число лет, ед.;

t - число лет или количество оборотов капитала, ед.;

- дисконтирующий множитель, ед.

Дисконтирующий множитель позволяет определить текущую стоимость (финансовый эквивалент) будущей денежной суммы, т.е. уменьшить ее на доход, нарастающий за определенный период вре­мени по правилу сложных процентов.

На практике обычно используют таблицы с заранее исчисленными значениями.

Расчет чистой текущей стоимости включает в себя следующие этапы.

Первый этап - выбор ставки дисконта. Критерием этого выбора может быть требуемый доход или норма прибыли на вложенный капитал.

Второй этап - вычисление эквивалентов текущей стоимости всех потоков средств, связанных с инвестицией (после уплаты налогов) и суммы этих эквивалентов для получения чистой текущей стоимости инвестиций.

Чистая текущая стоимость инвестиций показывает величину де­нежных средств, которую хозяйствующий субъект может получить сверх стоимости инвестиций, сохраняя безубыточность этих инвес­тиций. Это также текущая (дисконтируемая) стоимость всех буду­щих доходов, когда доходы подсчитываются после всех капиталь­ных вложений.

Чистая текущая стоимость равна:

Ч=С-К,

где Ч - чистая текущая стоимость, грв.;

С - текущая стоимость, грв.;

К - сумма инвестиций, грв.

Инвестиция является эффективной, если величина текущей сто­имости положительная.

Пример. Процентная ставка 20 % годовых, годовой приток денег 15 тыс. грв., сумма вложения капитала 20 тыс. грв., продолжитель­ность вложения 2 года.

Ч=С-К = - К

Ч=15 тыс.руб

Для любых инвестиций можно рассчитать график чистой теку­щей стоимости (рис. 6.2).

Методика расчета графика следующая. По оси Х (абсцисса) откладываем значения ставки дисконта, и по оси У (ордината) — значения чистой текущей стоимости для различных значений ставки дисконта. Точка пересечения графика с осью Х и является внутрен­ней нормой рентабельности инвестиций, так как чистая текущая стоимость равна 0.

Рис. 6.2. График чистой текущей стоимости инвестиций

5. Внутренняя норма рентабельности инвестиций характеризует интенсивность возврата денежных средств за определенный период времени после их вложения за счет различных эффектов, возникаю­щих в процессе вложения капитала.

Для определения внутренней нормы рентабельности следует подготовить исходную информацию в форме таблицы, строки которой представляют собой показатели для отдельных лет расчетного периода (табл. 9).

В графе 1 приводятся номера годов. В следующие графы вносятся (по строке каждого года) показатели прибыли (доходы), затрат капитала. По каждому году рассчитывается разность между прибылью и затратами, которая проставляется в графе 4. Затем эта разность по каждой строке умножается на коэффициент дисконтирований (графа5).

Дисконтированные значения годовых эффектов проставляют в графе 6.

Если итог графы 6, т.е. суммарный интегральный эффект за период Т лет, окажется положительным, то это означает, что внутренняя норма рентабельности превышает сумму инвестиций и инвести­ции являются эффективными.

Определение точного значения внутренней нормы рентабельно­сти ведутся методом последовательного приближения (при положительном интегральном эффекте Е последовательно увеличивается на 0,01, а при отрицательном - с тем же шагом уменьшается), пока итог графы 6 не достигнет нулевого значения или близкого к нулю положительного или отрицательного значения.

Таблица 9.