Читайте также:
|
Существует 2 вида оптимального размещения инвестиций:
1. Временная оптимизация – распределение инвестиционных проектов по годам в связи с невозможностью их одновременного инвестирования
2. Пространственная оптимизация – распределение инвестиционных средств в несколько не связанных между собой проектов на данный момент времени.
Для того чтобы выбрать наиболее оптимальные проекты для инвестирования, необходимо следовать алгоритму:
1. Для каждого проекта рассчитывается индекс рентабельности PI=DCF/IC
2. Объекты ранжируются по степени убывания
3. К реализации принимаются несколько инвестиционных проектов, стоимость которых в сумме не превышает инвестиционного бюджета
4. При наличии остатка средств, они вкладываются в очередной проект, не в полном объеме, а в той части, в которой он может быть профинансирован.
Матрица выбора альтернатив для инвестиционной программы: образуются Стратегическая зона хозяйствования – это та область рынка, где фирма осуществляет свою деятельность (СЗх)
Стратег. вид бизнеса – это та хона хозяйствования, в которой занимается данный вид бизнес - единицы
СХЦ(страт.центры хозяйствования) - крупное подразделение П, которое специализируется на работе данной хозяйственной зоны.
| СХЦ | СЗХ | ||||
| 1СЗХ | 2СЗХ | ……. | nСЗХ | ∑ | |
| 1СХЦ | СВБ11 | СВБ12 | … | СВБm | СВБ1х |
| 2СХЦ | СВБ21 | СВБ22 | … | CВБ2n | СВБ2х |
| …. | … | … | … | … | … |
| mСХЦ | СВБ m1 | СВБ m2 | СВБ mn | СВБ mх | |
| СЗХ13 | СЗХ23 | … | СЗХn3 |  СВБмн
|
Матрица позволяет рассчитать экономический эффект каждого вида бизнеса, каждого хозяйственного центра, каждой зоны хозяйствования
Типовые варианты финансово- инвестиционных стратегий предприятия.
Г. Клейнер, Р. Качалов, Тамбовцев исследование в 90 гг.
Критериями типизации стратегий являются:
-Источник финансирования стратегии.
- Консолидация источников.
- Уровень партнерства в реализации стратегии
Предложили российские эксперты Тамбовцев, Клейнер, Качалов.
1. Сам себе голова - предполагает использование преимущественно собственных средств предприятия для инвестирования ограниченного круга необходимых инвестиционных проектов.
2. Любимое чадо – предполагает использование государственных централизованных источников. Использование этой стратегии ограничено, в связи с дефицитом государственных средств и недостаточности для большинства предприятий.
3. Консолидация – предполагает использование широкого спектра финансовых источников- собственного капитала и внешних инвестиций за счет банковских и коммерческих кредитов.
4. Консорциум – временное объединение компаний, банков на основе общего соглашения для осуществления капиталоемкого проекта или для совместного размещения займа.
5. Пирамида – вариант финансирования, в котором усилена концентрация на реализацию приоритетных проектов и решений.
6. Быстрота и натиск – предполагает использование, какого либо одного источника финансовых ресурсов для реализации одного проекта в короткий срок, характерно для мелких и средних предприятий с высокой мобильностью и способностью адаптироваться к новым условиям. Характеризуется повышенным риском.
7. Зонтик – метастратегия, характеризуется высокой степенью защиты использования в инвестиционных контрактах. Эта защита обеспечивается с помощью различных страховок, хеджирования, предполагает взаимодействие фирмы с различными финансовыми институтами.
При выборе типа стратегии в условиях конкурентной среды, одним из основных является критерий устойчивости предприятия. Необходимо выбирать стратегию, чтобы она не позволяла конкурентам поглощать нашу фирму.
Дата добавления: 2015-04-12; просмотров: 22 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |