Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Фактор времени и его учет в финансовых операциях.

Концепция стоим-ти денег во времени сост.в том, что стом-ть денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на фин.рынке, в кач-ве к-рой обычно выступает норма ссудн.%. В соответствии с этой концепцией одна и таже сумма денег в разн.периоды времени имеет разн.ст-ть. Поэтому можно выделить 2 типа аспекта: 1-й аспект связан с обесценением денеж.налич-ти с течением времени-это происх. в рез-те инфляции.;2-й –с обращением кап-ла- денеж.ср-ва должны постоянно находиться в обороте и приносить доход. Концепция предопределяет необходимость учета фактора времени в процессе осуществ-я любых долгосроч.фин.операций путем оценки и сравнения ст-ти денег при их возврате. Простейш.видом фин.сделки яв-ся однократное предоставление в долг нек-рой суммы с условием, что через нек-рое время будет возвращена большая ст-ть FV. Выделяют 2 типа операций с будущей и настоящ.ст-тью денеж.ср-в –наращение и дисконтирование. Наращение ст-т и -процесс приведения настоящей ст-ти денег к их будущей ст-ти в определ.периоде путем присвоения к их первоначал.сумме суммы %. Дисконтиров-е ст-ти – процесс привед-я будущ.ст-ти денег к их настоящ.ст-ти путем изъятия из их будущ.суммы соответствующ.суммы %. Процесс наращения и дисконтир-я может осущ-ся по простым и сложным %. Будущ.ст-ть денег по прост.% опред-ся по формуле: FV=PV*(1+i*n); по сложным %: FV=PV*(1+i)ⁿ. Настоящ.ст-сть денег по прост.% опред-ся по формуле: PV=FV/(1+i*n); по сложным %: PV=FV*(1+i)ⁿ. Простые % выгодны для кредиторов и невыгодны для заемщиков при сроке кредита до 1 года. А сложн.% выгодны для кредиторов и невыгодны для заемщиков сроком свыше года. При сроке кредита в 1 год расчеты по прост. И сложн.% имеют одинаковое значение. Различными видами фин.контрактов могут предусматриваться различн.схемы начисления %. В этих контрактах оговаривается номинальн.ставка %, обычно годовая. Эта ставка не отражает реальной эффектив-ти сделки и не может быть использована для сопоставления эффектив-ти таких контрактов, необходимо выбрать некий показатель, к0рый был бы универсальным для любой схемы начислений. Таким показ-лем яв-ся эффективн.годовая %ставка, обеспечивающая переход от настоящ.ст-ти к будущей при заданных значениях этих показ-лей и однократном начислении %. i_e=(1+i/m)^m -1 Эффективн.ставка зависит от кол-ва внутригодовых начислений и с их ростом она увеличив-ся. Для каждой номинальн.ставки можно найти соответствующ. Ей эффективн.ставку. 2 эти ставки совпадают при m=1.Эффект-я ставка яв-ся критерием эффективности фин.сделки и может быть использована для производтвенно-временных сопоставлений.