Читайте также:
|
Экономическая политика — это комплекс управленческих стратегий и технологий по использованию имеющихся ресурсов для достижения намеченных целей развития в русле определенной идеологической парадигмы.
Экономическая политика в современной России обусловлена необходимостью преодоления “трансформационного спада” (Я. Корнай) и его социально-экономических последствий.
О своих целях и задачах Правительство России заявило в концепции среднесрочной программы РФ на 1997—2000 гг. “Структурная перестройка и экономический рост”.
Главная задача, как явствует из названия документа, состоит в необходимости создания условий для экономического роста, одним из которых является изменение структуры народного хозяйства. В этой программе, пожалуй, впервые для документов подобного рода обозначены “угрозы национальным интересам России в области экономики”. Среди них такие, как препятствия к формированию прочного, единого пространства, низкое качество менеджмента, технологическая отсталость; низкий уровень инвестиций, высокая затратность экономики; низкий уровень конкурентоспособности; высокая долговая нагрузка на экономику; возрастающая доля теневого сектора. Можно считать, что ликвидация этих угроз и будет определять особенности экономической политики на современном этапе.
На макроэкономическом уровне политика нацелена на: 1) совершенствование налоговой системы; 2) изменение структуры Расходов федерального бюджета; 3) защиту и обеспечение устойчивости рубля; 4) рациональные заимствования на международных финансовых рынках; 5) укрепление платежного баланса за счет роста экспорта. Будут проведены реформы предприятий, жилищно-коммунальной сферы, реформа армии и др.
В среднесрочной перспективе предполагается: 1) достижение к концу столетия устойчивого экономического роста (не менее 5 % в год); 2) осуществление институциональных преобразований, обеспечивающих справедливую конкуренцию; 3) обеспечение прогрессивных структурных сдвигов в производстве и экспорте; 4) рост реальных доходов и потребления населения. По прогнозам, к концу 2000г. валовой внутренний продукт должен вырасти на 3,5-5 %; продукция промышленности — на 5—7%; сельского хозяйства - на 4%; объем инвестиций - на 8-12%; уровень безработицы составит 5,6—5,8%.
В течение 1997 г. Правительство России подвергалось резкой критике за вялотекущее исполнение Программы. В связи с этим были составлены “Двенадцать дел Правительства России на 1998 год в области экономической и социальной политики”. В этом документе нашли отражения такие “дела”, как снижение налогов погашение задолженностей, поддержка инвестиций, снижение тарифов на перевозки и электроэнергию, обеспечение жильем военнослужащих, адресная социальная защита, своевременная выплата пенсии, проведение земельной реформы и др. В этом документе речь шла не столько о текущих делах, сколько о годовой стратегии и упорядоченной целевой функции экономической политики Правительства России.
В целом экономическая политика Правительства характеризуется разрывом целей и их исполнением, противоречивостью и инерционностью принятия решений, довольно частой сменой исполнителей (например, в ключевом министерстве — Министерстве финансов), невысоким по мировым требованиям менеджмента уровнем проработки ресурсного обеспечения.
Современная экономическая политика уже начала испытывать влияние предстоящего “политико-экономического цикла” -парламентских выборов 1999 г. и президентских 2000 г. В связи с этим Правительство вынуждено, с одной стороны, решать неотложные социально-экономические проблемы, а с другой — искать средства воздействия на избирателей, что подрывает возможность разработки даже среднесрочной эффективной экономической стратегии.
В современной политологической литературе этот цикл объясняют следующим образом.
Идя на выборы, кандидаты в президенты, партии критикуют действия оппонентов. Придя к власти, они начинают активно осуществлять свою политику, но к окончанию своего срока полномочий Правительство снижает активность, чтобы его ошибки не были использованы оппозицией. Поэтому на предвыборном отрезке (обычно — за год или даже менее) деятельность Правительства в сфере необходимой, но, возможно, непопулярной макроэкономической политики затухает, при этом увеличиваются расходы на социальные цели. Особенностью протекания очередного “политико-экономического цикла” в России является то, что он начался более чем за 1,5 года до выборов в Госдуму и за 2,5 года до выборов президента (уже обсуждаются рейтинги кандидатов в президенты, муссируются слухи о начале предвыборной кампании: вербовке сторонников, поиске финансовых ресурсов, “сильных ходов” и т.п.). Все это ослабляет внимание к реальным процессам в экономике и придает экономической политике зачастую парадоксальный характер.
Об этом свидетельствует череда отставок Правительства Российской Федерации, в результате чего страна на некоторое время фактически оставалась без оперативного управления, а экономика несла значительные потери из-за непринятия решений.
Катализатором негативных процессов в экономике было также решение Правительства России и Центрального банка от 17 августа 1998 г. Результатом этого решения стало совмещение девальвации (обесценивая) рубля, скачка цен, паралича банковской системы, резкого падения доверия со стороны кредиторов и инвесторов из-за государственного дефолта (отказа от платежей по долгам). В начале 1999 г. в условиях острого дефицита госбюджета в России снова обострилась проблема инфляции и государственного долга.
Таким образом, перманентной характеристикой экономической политики Правительства является наличие кризисной ситуации в экономике, давление различных политических сил, ухудшающиеся внешнеэкономические условия.
Серьезной проблемой является лоббирование, которое понимается как взаимодействие представителей отдельных заинтересованных групп с органами власти для проведения в жизнь определенных законов, программ, дотаций, субвенций и т.п. В отдельных странах лоббирование регулируется законом. В России такогог закона пока нет, и лоббирование становится делом даже некоторых лиц в Правительстве и Федеральном Собрании России, не говоря уже о криминальном лоббировании.
Для снижения экономического сепаратизма Правительство России укрепляет связи с ассоциациями субъектов Российской Федерации, делает селекцию наиболее перспективных общефедеральных программ с тем, чтобы обеспечить их полное финансирование, а остальные программы пока заморозить; разрабатывает реальные критерии распределения трансфертов для регионов, совершенствует систему налогов с более четким разделением их на федеральные, региональные и местные. Место и роль государства в рыночной экономике
Государтво всегда, в любые исторические периоды, выполняло определенные экономические функции (защита частной собственности, сбор налогов и' таможенных пошлин, организация денежного обращения и т.п.), оно играло роль «ночного сторожа», охранявшего частную деятельность. В XX веке роль и функции государства существенно изменились.
Все те негативные стороны рыночной экономики, которые были рассмотрены выше, могут служить объяснением причин усиления роли государства в экономике. Именно сглаживание, предотвращение отрицательных последствий рыночных регуляторов – цель экономической деятельности государства.
Исходя из вышесказанного можно определить основные экономические функции государства (правительства):
• обеспечение правовой базы функционирования частного бизнеса (определение «правил игры» для экономических субъектов);
• защита конкуренции. Поскольку господство монополий наносит вред всему обществу, постольку антимонопольная деятельность и поддержание конкуренции становится функцией государства;
• перераспределение доходов через систему прогрессивного налогообложения и систему трансфертных платежей (пенсии, пособия, компенсации и т.п.);
• финансирование фундаментальной науки и охрана окружающей среды;
• изменение структуры производства в целях корректировки распределения ресурсов;
• контроль и регулирование уровня занятости, цен, темпов экономического роста;
• финансирование производства или непосредственное производство общественных товаров и услуг.
Государственное влияние на экономику осуществляется по двум основным направлениям: через государственный сектор и посредством воздействия на функционирование частного сектора экономики с помощью разнообразных экономических инструментов (государственное регулирование).
Современная рыночная экономика – это экономика, в которой наряду с частным сектором и частным предпринимательством имеются государственный сектор и государственное предпринимательство. В XX веке государство стало полноправным субъектом экономических отношений и выступает как производитель, продавец, покупатель, инвестор и т.п.
Государственный сектор базируется на государственной собственности, которая преобладает в сферах экономики, имеющих большое народнохозяйственное или социальное значение, в капиталоемких, убыточных или малоприбыльных отраслях, не выгодных для частного бизнеса. (Это, в частности, объясняет более низкую эффективность государственной формы собственности по сравнению с другими.)
Практически государственная собственность представлена преимущественно в следующих сферах и отраслях экономики:
• производственная инфраструктура (энергетика, железные и автомобильные дороги, средства связи, порты, водоснабжение и т.п.). Совокупность инфрасистем связывает отдельные предприятия, отрасли, материальное и нематериальное производство в единое технологическое и социальное целое. В то же время отрасли инфраструктуры принадлежат к числу наиболее капиталоемких, отличающихся медленной отдачей вложений, часто требуют дотаций. Поэтому традиционно объекты инфраструктуры в большинстве стран находятся в государственной собственности;
• социальная (непроизводственная) инфраструктура – образование, здравоохранение, охрана окружающей среды и т.п.;
• новейшие наукоемкие отрасли, требующие значительных первоначальных затрат и не обеспечивающие быструю и гарантированную отдачу – атомная, аэрокосмическая промышленность и т.п.
В некоторых странах значительна доля государственной собственности в добывающих отраслях промышленности, что обусловлено их высокой капиталоемкостью и малой рентабельностью.
Границы распространения государственной собственности в рыночной экономике подвижны. Доля государственной собственности меняется в зависимости от того, какое ее сочетание с частной собственностью наилучшим образом служит решению задач стабилизации экономики, росту социально-экономической эффективности, недопущению отставания от других стран. (В 50-х годах в Западной Европе в довольно широких масштабах осуществлялась национализация – государственный сектор расширялся; в 80-х годах – проводится приватизация и свертывание государственного сектора.) В 80-х годах вклад государственных предприятий в экономику составлял: во Франции – 22,8%, ФРГ – 14, Италии – 20, Великобритании – 16,7, Австрии – 24%.
Государственные предприятия отличаются от частных тем, что они не ставят в качестве первоочередной задачи максимизацию прибыли, а подчиняют свои финансовые интересы политическим, общенародным, социальным целям. На первый план выдвигается максимизация социально-экономических выгод и содействие выполнению общенациональных задач.
Государство в рыночной экономике является производителем общественных товаров и услуг (благ). Особенность общественных благ заключается в том, что их полезность распространяется больше чем на одного человека (национальная оборона, мосты, защита от наводнений и т.п.). Производство таких благ, как правило, не выгодно частному сектору, но они необходимы обществу в целом, и государство берет на себя их производство. Если сравнить общественные и индивидуальные (частные) блага, то первые характеризуются следующим:
• неисключаемостью – отдельный человек не может быть исключен из потребления общественных благ (если существует армия, то в случае необходимости Вы не можете сказать: «Меня защищать не надо!»);
• неделимостью (нельзя поделить услуги правоохранительных органов на всех жителей страны);
• с увеличением потребителей издержки производства не меняются (если установлен светофор, то издержки на его производство и установку не зависят от того, пересекают улицу ежедневно 100 или 1000 человек);
• выгоды, получаемые потребителями общественных благ, связаны не с их покупкой, а с их производством (если построен мост через реку, то потребитель получает выгоду, как правило, не оплачивая, «не покупая» проезд через мост).
Наряду с непосредственной предпринимательской деятельностью, государство выполняет обширные регулирующие функции, воздействуя на частный сектор в целях достижения тех или иных результатов.
Регулирование экономики государство осуществляет на основе соответствующего законодательства (законов о собственности, о сделках, договорах и обязательствах, о защите потребителей, о труде и социальной защищенности, об охране природы, налогового, антимонопольного и т.п. законодательства).
Все методы воздействия государства на экономику могут быть подразделены на административные и экономические. Административные методы базируются на силе государственной власти,и включают в себя меры запрета, разрешения, принуждения.
Экономические методы регулирования предполагают воздействие государства на экономические интересы хозяйствующих субъектов, создание у них материальной заинтересованности в выборе такой линии поведения, которая соответствовала бы проводимой государством политике. Выдвигая на первый план те или иные задачи (стимулирование капиталовложений, обеспечение занятости, структурной перестройки, экономического проста, борьбы с инфляцией, поощрения экспорта и т.п.), государство проводит соответствующую бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политику.
Государственное регулирование — комплекс мер, действий, применяемых государством для коррекций и установления основных экономических процессов.
Государство отвечает за:
Фискальную политику (бюджет, налоги)
Монетарную политику (денежные средства, регулирование кредитного рынка)
Регулирование внешней торговли
Регулирование распределения доходов
Механизмы государственного регулирования рыночной экономики:
Бюджетно-налоговая (фискальная) политика — деятельность государства в области налогообложения, регулирования государственных расходов и государственного бюджета. Направлена на обеспечение стабильного развития экономики, предотвращения инфляции и обеспечение занятости населения.
Денежно-кредитная (монетарная) политика — контроль над денежной массой в экономике. Её цель — поддержка стабильного развития экономики.
Методы регулирования разделяются на:
Прямые: контроль над монополиями, экология, разработка стандартов, их поддержание (знаки качества, государственные стандарты)
Косвенные: денежная политика, контроль за доходами, социальная политика
Внешнеэкономическое регулирование
Формы регулирования:
Государственные целевые программы (социальные)
Прогнозирование
Моделирование ситуаций
Регулирование государства распространяется и на технические аспекты деятельности. Это так называемое «техническое регулирование». Это регулирование имеет общие «централизованные механизмы», которые характерны и для экономического регулирования: нормирование, сертификация и надзор, лицензирование, аккредитация, делегирование, регистрация, санкции и апелляции.
Причины регулирования:
Наличие в стране общественных благ (образование, здравоохранение, охрана окружающей среды и др.)
Наличие частного и общественного характера производства
Возникновение отрицательных эффектов внутри рынка (бедность, преступность, экологические проблемы)
Научно-технический прогресс
Тенденция к монополизации
Наличие международной конкуренции.
Наиболее общая цель государственного регулирования экономики состоит в том, чтобы ограничить действие законов рынка определёнными рамками[1], исходя из интересов господствующих элит.
Государственный бюджет — важнейший финансовый документ страны. Он представляет собой совокупность финансовых смет всех ведомств, государственных служб, правительственных программ и т. д. В нём определяются потребности, подлежащие удовлетворению за счёт государственной казны, равно как указываются источники и размеры ожидаемых поступлений в государственную казну.
Деятельность государства по формированию, рассмотрению, утверждению, исполнению бюджета, а также составлению и утверждению отчёта об его исполнении (формулировка касается бюджетов всех уровней, входящих в бюджетную систему РФ) называется бюджетный проце?сс.
В бюджетную систему Российской Федерации входят бюджеты следующих уровней
- Федеральный бюджет
- бюджеты субъектов Российской Федерации (региональные бюджеты)
- бюджеты муниципальных образований (местные бюджеты)
- бюджеты государственных внебюджетных фондов.
Согласно статье 215.1 Бюджетного кодекса Российской Федерации кассовое обслуживание исполнения бюджетов бюджетной системы Российской Федерации осуществляется Федеральным казначейством.
Если запланированные доходы бюджета превышают расходы бюджета, то это называется бюджетный профици?т (или профицит бюджета). Если запланированные расходы бюджета превышают доходы бюджета, то это называется бюджетный дефици?т (или дефицит бюджета). Когда при исполнении бюджета уровень дефицита бюджета превышает установленный при утверждении бюджета показатель, или происходит значительное снижение ожидавшихся доходов бюджета, то представительный орган власти (на основе предложений органа исполнительной власти) принимает решение о введении установленного законом механизма уменьшения расходов. Такое «урезание» запланированных бюджетом расходов называется секве
Бюджетный дефицит — превышение расходов бюджета над его доходами. В случае превышения доходов над расходами возникает бюджетный профицит.
Пропорциональный налог — налог с неизменной ставкой, не зависящей от величины облагаемого дохода.
Прямые налоги — те, которые непосредственно связаны с результатом хозяйственно-финансовой деятельности, оборотом капитала, увеличением стоимости имущества, ростом рентной составляющей. Прямые налоги прямо пропорциональны платежеспособности.
Преимущество прямых налогов состоит в том, что их легче приспособить к определенным условиям — размеру семьи, доходу, возрасту, и, в более общим смыслом — платежеспособности. К числу прямых налогов относятся: подоходный налог, налог на прибыль, ресурсные платежи, налоги на имущество, владение и пользование которыми служат основанием для обложения
Косвенные налоги — это те, которые являются надбавкой к цене или определяются в зависимости от размера добавленной стоимости, оборота или продаж товаров, работ, услуг.
Косвенные налоги вытекают из хозяйственных актов и оборотов, финансовых операций (налог на добавленную стоимость — НДС, таможенная пошлина, налог на операции с ценными бумагами и др. налоги.).
ЧИСТЫЕ НАЛОГИ — общая сумма налогов за вычетом субсидий (пособий из государственного и других бюджетов и внебюджетных фондов регионам, отраслям и другим экономическим объектам), а также трансфертных платежей85 По некоторым расчетам, в России чистый налог составляет примерно 30% национального дохода, т. е. его ставка равна 0,3.
Под национальной экономикой принято считать народное хозяйство страны. Это совокупность всех отраслей и регионов, соединенных в единый организм многосторонними экономическими связями. В национальной экономике в неразрывном комплексе выступают производство, распределение, обмен и потребление материальных благ, услуг и духовных ценностей. Она есть продукт исторического развития данного общества и имеет свое лицо: частное, смешанное, государственное и т.д. Национальная экономика как целостный организм характеризуется следующими признаками:
Общее экономическое пространство с единым законодательством, единой денежной единицей, общей кредитно-денежной и финансовой системой.
Наличие тесных экономических связей между хозяйственными субъектами с общим воспроизводственным контуром.
Территориальная определенность с общим экономическим центром, который выполняет регулирующую и координационную роль. В национальной экономике каждый субъект, будь то хозяйство, фирма, регион или государство, включаясь в экономическое пространство преследует свой интерес. Согласование же интересов направляется объективными экономическими законами: каждый индивид, имея свой собственный интерес, одновременно способствует достижению наибольшего блага для всех.
Национальная экономика стремится к стабильности, эффективности, справедливости через обеспечение:
стабильного роста национального объема производства;
высокого и стабильного уровня занятости;
стабильного уровня цен;
поддержание равновесного внешнего баланса.
Названные цели достигаются через применение определенных инструментов макроэкономического регулирования. Ими являются:
фискальная политика (оперирование государственным бюджетом через налоговую систему и расходы государства);
денежно-кредитная политика (контроль за денежным предложением через ставку процента, резервную норму и другие инструменты); политика регулирования доходов (от свободного установления заработной платы и цен до декретного контроля);
внешнеэкономическая политика (торговая политика, регулирование обменного курса).
Общим и конечным результатами функционирования национальной экономики являются приращение национального богатства, объемов прибыльных и нужных обществу товаров и услуг, наиболее эффективное использование ограниченных людских и материальных ресурсов. В лекции об общественном производстве и его результатах эти показатели приводились (ВОП, НД, ВНП) и давалась характеристика каждому из них. Общей закономерностью рыночной экономики является цикличность ее развития: от подъема к спаду, за ним следует застой в производстве и деловой жизни (депрессия), который сменяется оживлением и подъемом. Кризисы стали периодически повторяться, начиная с 1825 г. Цикличность рыночной экономики обусловлена объективными факторами. Материальной основой цикличности является физическое обновление основного капитала, хотя непосредственным толчком для кризиса могут быть самые разные причины и прежде всего денежно-кредитные потрясения.
Если периодичность обычных кризисов составляет 7 - 12 лет, коротких циклов 3 - 4 года, то длинные волны измеряются 40 - 60 годами. Последние связаны со структурным обновлением технологического способа производства.
Кризисы сопровождаются безработицей, расстройством денежной системы, банкротствами, ухудшением жизни населения. Наряду с теорией цикличности и в противовес ей суще-ствует теория экономического равновесия. Она получила развитие в трудах представителей классической науки (А. Смит, Д. Рикардо) и имеет многих приверженцев среди современных экономистов. По этой теории сам рыночный механизм обеспечивает восстановление экономического равновесия и его поддержание, взаимную сбалансированность спроса и предложения, накопления и потребления, а также между производством средств производства и производством предметов потребления. Главным механизмом самонастройки экономических связей считается механизм свободной конкуренции.
Экономический рост и его показатели
Экономический рост представляет собой долгосрочную тенденцию увеличения реального ВВП. В этом определении ключевыми являются слова:
1) тенденция, что означает, что реальный ВВП не должен обязательно увеличиваться каждый год, а указывается лишь направление движения экономики, так называемый "тренд";
2) долгосрочная, поскольку экономический рост является показателем, характеризующим долгосрочный период, а поэтому речь идет об увеличении потенциального ВВП (т.е. ВВП при полной занятости ресурсов), о росте производственных возможностей экономики;
3) реального ВВП (а не номинального, рост которого может происходить за счет роста уровня цен, причем даже при сокращении реального объема производства). Поэтому важным показателем экономического роста выступает показатель величины реального ВВП.
Графически экономический рост может быть представлен тремя способами:
1) через кривую реального ВВП;
2) через кривую производственных возможностей;
3) с помощью модели совокупного спроса - совокупного предложения (модели AD-AS).
Кривая (тренд) отражает долгосрочную тенденцию увеличения реального ВВП. Экономический рост показан с помощью крив Соответственно выделяют два типа экономического роста: экстенсивный и интенсивный. Экономический рост, обусловленный увеличением количества ресурсов, простым добавлением факторов, представляет собой экстенсивный тип экономического роста. Экономический рост, связанный с совершенствованием качества ресурсов, использованием достижений научно-технического прогресса - это интенсивный тип роста кривой производственных возможностей.
Экономические циклы — циклические изменения экономической конъюнктуры, регулярные колебания уровня деловой активности от экономического подъема (бума) до спада (экономической депрессии). Виды экономических циклов
Обычно выделяют четыре основных вида экономических циклов:
краткосрочные циклы Китчина (характерный период — 2-3 года);
среднесрочные циклы Жюгляра (характерный период — 6-13 лет);
ритмы Кузнеца (характерный период — 15-20 лет);
длинные волны Кондратьева (характерный период — 50-60 лет)
Фазы
В циклах деловой активности выделяются четыре относительно чётко различимые фазы: пик, спад, дно (или «низшая точка») и подъём
Подъём
Подъём наступает после достижения низшей точки цикла (дна). Характеризуется постепенным ростом занятости и производства. Многие экономисты полагают, что данной стадии присущи невысокие темпы инфляции. Происходит внедрение инноваций в экономике с коротким сроком окупаемости. Реализуется спрос, отложенный во время предыдущего спада.
Пик
Пик, или вершина цикла деловой активности, является «высшей точкой» экономического подъема. В этой фазе безработица обычно достигает самого низкого уровня либо исчезает совсем, производственные мощности работают с максимальной или близкой к ней нагрузкой, то есть в производстве задействуются практически все имеющиеся в стране материальные и трудовые ресурсы. Обычно, хотя и не всегда, во время пиков усиливается инфляция. Постепенное насыщение рынков усиливает конкуренцию, что снижает норму прибыли и увеличивает средний срок окупаемости. Возрастает потребность в долгосрочном кредитовании с постепенным снижением возможностей погашения кредитов.
Спад
Спад (рецессия) характеризуется сокращением объёмов производства и снижением деловой и инвестиционной активности. Вследствие этого увеличивается рост безработицы. Официально фазой экономического спада, или рецессией, считают падения деловой активности, продолжающееся свыше трёх месяцев подряд.
Дно
Дно (депрессия) экономического цикла — это «низшая точка» производства и занятости. Считается, что данная фаза цикла обычно не бывает продолжительной. Однако история знает и исключения из этого правила. Великая депрессия 1930-х годов, несмотря на периодические колебания деловой активности, длилась 10 лет (1929-1939гг).
Денежно-кредитная (монетарная) политика и ее особенности в России
Одним из способов воздействия государства на экономику является денежно-кредитная политика. Осуществляется она центральным банком страны, ее основная функция – создание таких условий, при которых денежно-кредитная система была бы устойчивой и функционировала в интересах экономического роста, высокого уровня занятости, стабильного уровня цен и баланса внешнеэкономической деятельности.
Денежно-кредитная (монетарная) политика – совокупность государственных мероприятий в области денежно-кредитной системы, основными инструментами которой являются операции на открытом рынке, изменение учетной ставки ссудного процента и нормы обязательных резервов.
Операции на открытом рынке включают покупку или продажу центральным банком страны ценных бумаг, выпускаемых правительством, или валюты. Эта форма регулирования экономики является наиболее эффективной, так как без особых усилий может способствовать расширению или сокращению активных операций банков (предоставлению кредитов).
Например, в условиях спада в экономике правительство заинтересовано в увеличении деловой активности предприятий. Для этого оно осуществляет скупку государственных облигаций, ранее выпущенных в обращение, досрочно погашая свои обязательства по выплате дохода. В результате этого предприятия и частные лица получают на руки наличные деньги, которые могут пустить в хозяйственный оборот, а значит, будут созданы предпосылки для увеличения объема производства. Наоборот, в условиях инфляционного “перегрева” экономики на вершине экономического цикла центральный банк увеличивает продажу государственных ценных бумаг. Высокий доход по этим облигациям привлекает средства инвесторов, банков, других финансовых учреждений. Масса наличных денег, работающих в экономике, сокращается, деловая активность затухает.
Операции на открытом рынке наиболее широко практикуются центральными банками тех стран, где существует емкий рынок государственных облигаций (США, Великобритания, Канада).
Изменение учетной ставки ссудного процента – это изменение ставки процента, по которой центральный банк страны предоставляет ссуды коммерческим банкам. В России эта ставка называется ставкой рефинансирования, или ставкой центрального кредита. Эта мера направлена на изменение объема ссуд частных банков и центрального банка. Изменяя уровень ставки процента по кредитам, выдаваемым частным банкам, центральный банк влияет на возможность этих банков выдавать кредиты.
Как правило, государство повышает процентную ставку в период бурного экономического роста, чтобы ослабить “перегрев” экономики. Удорожание кредита и ограничение притока денег в кредитную систему называется политикой “дорогих денег”. В период спада деловой активности государство проводит снижение ставки процента по кредитам. Удешевление кредита и расширение ресурсов кредитной системы используется как стимул к росту производства (политика “дешевых денег”).
Изменение нормы обязательных резервов – это метод прямого воздействия на величину банковских резервов, которые в обязательном порядке банки и сберегательные учреждения должны держать в виде вкладов в центральном банке страны. Объем обязательных резервов устанавливается в процентном отношении к видам вкладов. Чем более краткосрочным и ликвидным является вклад, тем больше общая норма обязательного резерва. Нормы обязательных резервов относительно стабильны и пересматриваются один-два раза в год.
Уменьшая нормы резервов, центральный банк стимулирует высвобождение средств для расширения кредитов и через банковский мультипликатор приводит к увеличению денежного предложения. Наоборот, если центральный банк заинтересован в сокращении предложения денег, он будет увеличивать обязательные нормы резервов.
Денежно-кредитная политика России на начальном этапе переходного периода в целом носила антиинфляционный характер, а ее главным инструментом являлось сокращение эмиссии денег. Такой подход автоматически вел к сужению объекта макроэкономической политики до сферы обращения капитала. Монетаристское регулирование сводится к схеме: эмиссия денег? увеличение предложения денег нарынке обращения капитала? рост спроса на иностранную валюту? снижение обменного курса рубля? повышение цен.
Рамками этого контура ограничивались и попытки ослабить зависимость “эмиссия денег – повышение цен” путем введения валютного коридора, эмиссии ГКО. Результатом такой политики стало сокращение денежной массы до уровня, обеспечивающего контроль за кругооборотом денег в сфере обращения капитала, в которой сконцентрировалась большая часть оборота денежной массы. В течение 1992-1995 гг. продолжался перелив денежных ресурсов из производственной сферы в сферу обращения. Объем денежной массы стал снижаться. Это означало лишение производственной сферы денежных средств и свертывание производственной деятельности в реальном секторе экономики.
В 1995–1996 гг. в обслуживании производственной сферы было задействовано не более 1/3 денежной массы. При этом в распоряжении промышленных предприятий было в 7 раз меньше денежных средств, чем требовалось для покрытия просроченной задолженности поставщикам. Такая денежная политика привела к следующим результатам: переливу денег в сферу обращения капитала и кризису неплатежей в производственной сфере; общему резкому сжатию рублевой составляющей денежной массы; соответствующему увеличению денежных суррогатов (векселей) и иностранной валюты.
Политика правительства, проводимая в 1996 – первой половине 1998 гг., была направлена на поддержание высокой доходности рынка государственных обязательств (до 150% годовых), многократно превышавших норму прибыли в реальном секторе экономики. Она имела целью покрытие бюджетного дефицита, но в результате привела к тому, что государственный долг намного превысил текущие налоговые доходы бюджета. Это закономерно окончилось дефолтом – невозможностью правительства выполнить свои обязательства перед отечественными и зарубежными держателями государственных ценных бумаг.
Денежно-кредитная политика РФ, проводимая Банком России в 2001 г., характеризовалась использованием элементов целевой инфляции, что в условиях роста объема ВВП вызывало увеличение спроса на рублевую денежную массу, образующую денежный агрегат М2. Объем денежной массы в обращении (М2) на 1 июля 2001 г. составил 1294,3 млрд. руб. против 1144,2 млрд. на начало года. При этом отмечалось замедление динамики денежной массы по сравнению с аналогичным периодом 2000 г.
“Учитывая нестабильность скорости обращения денег и высокуюстепень неопределенности в формировании спроса на деньги, Банк России исходил из нецелесообразности жесткого контроля за денежным предложением и предполагал гибко реагировать на изменение спроса на национальную валюту при условии снижения инфляции и инфляционных ожиданий.”* Темп роста денежной массы был несколько меньше, чем темп роста цен. Это подтвердило ослабление связи между динамикой денежной массы и индексом потребительских цен.
Степень доверия к банковской системе России пока еще полностью не восстановлена, а рост доходов населения не достиг того уровня, при котором возможен существенный рост личных сбережений. В то же время доля наиболее ликвидного компонента денежной массы – наличных денег – сохраняется на высоком уровне (около 56% в агрегате М2). На фоне снижения темпов прироста располагаемого дохода населения и средних ставок по привлекаемым рублевым средствам (например, по одному из наиболее популярных вкладов сроком от 3 до 6 мес. они упали с 32 до 12% годовых) проявилась тенденция роста склонности к потреблению и снижения склонности к сбережению.
В условиях стабильной ставки рефинансирования ЦБ РФ и снижения кредитных рисков произошло снижение процентных ставок по кредитам, предоставляемым коммерческими банками предприятиям и организациям (до 17,5–18% за кредиты сроком до 1 года).
Главной задачей, стоящей перед Банком России в среднесрочной перспективе, остается плавное снижение инфляции. “Денежно-кредитная политика на 2002 г. будет формироваться на основе двух базовых принципов. Первый – это применение метода целевой инфляции, второй – использование денежного агрегата М2 в качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики.”** Важным инструментом денежно-кредитной политики будут оставаться операции на открытом рынке (особенно с облигациями Банка России и государственными ценными бумагами), но это во многом зависит от устранения оставшихся законодательных ограничений по выпуску облигаций и повышения степени ликвидности государственных ценных бумаг. Банк России намерен воздерживаться от изменения нормы обязательных резервов. Процентная политика будет строиться с таким расчетом, чтобы содействовать формированию объективного уровня процентных ставок в экономике с целью регулирования совокупного спроса. Стабильный рост экономики на основе низкого уровня инфляции и снижение цены кредитных ресурсов – вот главная задача денежно-кредитной политики.
Денежный рынок: спрос и предложение денег, равновесие и денежный мультипликатор
Дата добавления: 2015-01-30; просмотров: 78 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |