Читайте также:
|
Одним из факторов, определяющих величину чистой текущей прибыли, является масштаб деятельности, который выражается в «физических» объемах инвестиций, производства или продаж. Поэтому применение данного метода, должно производиться в комплексе с показателем рентабельности инвестиций.
где, PVP –дисконтированный поток денежных средств, а PVI – дисконтированная стоимость инвестиционных затрат.
Показатель внутренней нормы прибыли IRR наиболее точно определяет эффективность вложения в проект предприятия, переоснащения и т.д. На практике, внутренняя норма прибыли представляет собой такую ставку дисконта, при которой эффект от инвестиций, т.е. NPV, равен 0. Это означает, что предполагается полная капитализация полученных чистых доходов, т.е. все образующиеся денежные средства должны быть реинвестированы, либо направлены на погашение внешней задолженности.
В общем виде IRR определяется, как решение следующего уравнения:
Если инвестиционные расходы осуществляются в течении ряда лет, то формула примет вид:
Существуют и другие трактовки расчета нормы прибыли. Показатель IRR определяет максимальную ставку платы за привлеченные источники финансирования, при котором проект остается безубыточным.
где: d1 –норма дисконта, при котором NPV>0; NPV1 –значение NPV>0; d2 –норма дисконта, при котором NPV=0; NPV2 – величина отрицательной NPV.
Дата добавления: 2015-02-16; просмотров: 59 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |