Читайте также:
|
| ОФЗ с заранее известным купонным доходом: | Эмитент заранее (при объявлении параметров выпуска облигаций перед его размещением) объявляет размеры всех купонов |
| · ОФЗ-ПД | Устанавливается единая ставка купонного дохода на весь период обращения |
| · ОФЗ-ФД и ОФЗ-АД | В рамках одного выпуска ставки купонного дохода могут различаться для разных купонных периодов |
| ОФЗ с «неизвестным» купонным доходом: · ОФЗ-ПК и ОФЗ-АД с переменным купоном | Процентная ставка и размер каждого купона (начиная со второго) определяются эмитентом, исходя из официальных показателей инфляции, и объявляются непосредственно перед началом соответствующего купонного периода. |
Специфика ОФЗ-АД заключается в том, что наряду с правом на периодическое получение купонного дохода владельцы этих бумаг имеют также право на периодическое погашение части номинальной стоимости облигаций, что получило название «амортизации долга». Таким образом, в решениях о выпусках ОФЗ-АД эмитент (Минфин РФ), помимо размеров и сроков выплат купонного дохода фиксирует сроки и суммы частичного погашения номинальной стоимости соответствующих выпусков ОФЗ-АД.
По состоянию на конец 2007 года из совокупного объема рынка ОФЗ в размере 1,15 трлн. руб. около 70% приходилось на ОФЗ с амортизацией долга (ОФЗ-АД), 25% - на ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) и менее 5% - на ОФЗ с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД)[10].
Кодификация ГКО и ОФЗ, которые в настоящее время обращаются на рынке, осуществляется Минфином России. Каждому выпуску ГКО и ОФЗ присваивается государственный регистрационный номер, состоящий из 9 разрядов. Первый и второй разряды номера указывают на тип и срочность облигаций (например: «21» - для ГКО со сроком обращения до 1 года; «24» - для ОФЗ-ПК со сроком обращения от 1 до 5 лет; «46» - для ОФЗ-АД с фиксированной процентной ставкой и сроком обращения от 5 до 30 лет и т.д.). Третий, четвертый и пятый разряды определяют порядковый номер выпуска. Шестой, седьмой и восьмой разряды – буквы «RMF» (Russian Ministry of Finance) – указывают на эмитента ГКО и ОФЗ – Министерство финансов РФ. И, наконец, девятый разряд (буква «S») показывает, что облигация является государственным долговым обязательством Российской Федерации.
Кроме того, в соответствии с международными стандартами к регистрационному номеру слева добавляется обозначение «SU», а справа – контрольный разряд. Таким образом, итоговый код бумаги получается 12-разрядным.
Например, облигации федерального займа с амортизацией долга и с переменной ставкой купонного дохода первого выпуска со сроком обращения 14 лет имеют государственный регистрационный номер «SU48001RMFS0»
Базовые характеристики ГКО и ОФЗ приведены в нижеследующей таблице.
Таблица 2.
Дата добавления: 2015-01-30; просмотров: 91 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |