Читайте также:
|
Мероприятия в сфере денежного обращения могут обеспечивать экономику деньгами на неизменных условиях или на условиях стимулирования или сдерживания деловой активности. Неизменные условия предусматривают, что предложение денег меняется на сбалансированной основе, то есть в соответствии с изменениями спроса на деньги. Но, как правило, в монетарную политику вносятся определенные изменения, призванные стимулировать экономику в период рецессии и сдерживать ее в период перегрева. Такая стабилизационная роль монетарной политики реализуется благодаря несбалансированной изменении предложения денег, в результате чего на коротких промежутках времени на денежном рынке возникает неравновесие. Это меняет процентную ставку и другие рыночные инструменты в соответствующем направлении, которые в свою очередь вызывают целенаправленные изменения в совокупном спросе и ВВП.
В зависимости от того, как используются инструменты денежно-кредитной политики, а также от того, каким образом политика влияет на деловую активность в стране (стимулирует или сдерживает ее) различают: монетарную экспансию, стимулирующую кредитно-денежную политику, политику „дешевых денег”; монетарную рестрикцію, сдерживающую кредитно-денежную политику, политику „дорогих денег.
Способность изменений в предложении денег влиять на деловую активность реализуется не непосредственно, а через соответствующий передаточный механизм монетарной политики. Начальным звеном этого механизма является изменение предложения денег, промежуточным звеном - изменения в рыночных инструментах, а конечной - изменения в совокупном спросе и ВВП. Причинно-следственная связь, которая существует между соответствующими рыночными инструментами и совокупным спросом, являются каналами, которые реализуют способность предложения денег влиять на деловую активность. Следовательно, передаточный механизм монетарной политики - это цепь экономических переменных, благодаря которым центральный банк, изменяя предложение денег, целенаправленно влияет на деловую активность.
Макроэкономисты едины в том, что центральный банк обладает арсеналом инструментов, необходимых для осуществления эффективного управления предложением денег. Но между ними существуют значительные разногласия относительно передаточного механизма, на основе которого центральный банк, изменяя предложение денег, влияет на деловую активность. Все эти разногласия поляризуются вокруг кейнсианского и монетаристського подходов.
Сущность кейнсианского подхода к монетарного передаточного механизма вытекает из основного кейнсианского уравнения:
Y = AD = C + I + G + NX
В соответствии с этим уравнением в условиях экономического равновесия совокупное предложение, которая определяется реальным объемом производства (Y), равен совокупному спроса (АD), который состоит из четырех компонентов: спрос домашних хозяйств (С), инвестиционный спрос (I), правительственный спрос (G) и чистый спрос иностранцев (NX). На основании уравнения (11.1) сторонники кейнсианской теории, обосновывая передаточный механизм кредитно-денежной политики, пытаются объяснить, как предложение денег влияет на соответствующий компонент совокупного спроса и в итоге - на реальный объем производства. Традиционную кейнсианскую модель передаточного механизма можно представить так:
Изменение предложения денег → изменение ставки процента → изменение наймінливішої составляющей совокупных расходов - инвестиционных затрат → изменение объемов производства уровня цен и занятости
Особенность традиционной кейнсианской модели заключается в том, что ее канал имеет вид «процентная ставка - инвестиции». Напомним, что Кейнс рассматривал экономику в условиях неполной занятости, когда рост цен не сопровождается ростом цен и реальная процентная ставка равна номинальной. В соответствии с инвестиционной функцией, снижение процентной ставки вызывает увеличение совокупного спроса за счет инвестиций, что в итоге вызывает рост реального ВВП. Следует добавить, что передаточный механизм и последствия кредитно-денежной политики кейнсианцы рассматривают лишь в краткосрочном периоде. Обосновывая модель передаточного механизма политики Кейнс придерживался мнения, что эта политика не оказывает существенного влияния на деловую активность.
Дата добавления: 2015-04-20; просмотров: 105 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |