Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Деятельность по управлению ценными бумагами

Для целей настоящего федерального закона под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

ценными бумагами;

денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

Наличие лицензии на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами не требуется в случае, если доверительное управление связано только с осуществлением управляющим прав по ценным бумагам.

Рядом с «розничным» сегментом фондового рынка существует не менее значительный «оптовый» сегмент — сфера отношений непосред­ственно между профессиональными торговцами. Здесь «профессиона­лы» торгуют друг с другом на равных. Принципы организации этой торговли в целом незначительно отличаются от тех, которые существу­ют в «розничном» сегменте фондового рынка.

Третью группу составляют организации, которые специализируют­ся на предоставлении услуг всем участникам фондового рынка. Сово­купность этих организаций называют также «инфраструктурой» фон­дового рынка. К ним относятся фондовые биржи и другие организаторы торговли, клиринговые и расчетные организации, депозитарии и регис­траторы и др.

Необходимо отметить, что применяемые здесь наименования различ­ных организаций не являются исключительными. Например, в ряде стран (в соответствии с национальным законодательством и историческими традициями) принято говорить о брокерах (дилерах) или о расчетно-кли-ринговых центрах и т.п. Имеются в виду, скорее, не наименования кон­кретных организаций, а виды деятельности (брокерская, дилерская, рас­четная, клиринговая, депозитарная, биржевая и т.д.), которые по одно­му или в сочетании могут осуществляться различными юридическими лицами.

Российское законодательство (указы Президента Российской Феде­рации, Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», подзаконные нор­мативные акты) оперируют следующими терминами: дилерская дея­тельность — дилер, брокерская деятельность — брокер, деятельность по организации торговли — организатор торговли и фондовая биржа, депозитарная деятельность — депозитарий, деятельность по ведению реестра ценных бумаг — регистратор, расчетно-клиринговая деятель­ность по ценным бумагам — клиринговый или расчетный центр, рас­четная деятельность по ценным бумагам — расчетный центр. При этом в ряде случаев допускается совмещение одним юридическим лицом нескольких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Рынок ценных бумаг — совокупность экономических отношений его участников по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Первичный рынок — это рынок, обеспечивающий выпуск ценных бумаг в обращение.

Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее вы­пущенные ценные бумаги.

Эмитент — тот, кто выпускает ценные бумаги в обращение и несет по ним обязательства в пределах установленных имущественных прав перед их собственниками.

Инвестор — юридическое или физическое лицо, которое вкладыва­ет («инвестирует») свой реальный капитал от своего имени в ценные бумаги.

Фондовые посредники — профессиональные участники рынка цен­ных бумаг, торговцы, обеспечивающие связь между продавцами и ин­весторами на рынке ценных бумаг и выполняющие такие виды деятель­ности, как брокерская, дилерская или деятельность по управлению цен­ными бумагами.

ГЛАВНЫЕ ВЫВОДЫ

Рынок ценных бумаг подобен рынку любого другого товара, но и имеет свои особенности, которые определяются спецификой товара, способом образования, характером обращения.

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка.

Основное назначение рынка ценных бумаг заключается в аккуму­ляции временно свободных денежных средств с целью их инвестирования. Для выполнения указанной цели рынок ценных бумаг осуществля­ет определенные общерыночные и специфические функции.

Структура рынка ценных бумаг определяется как тем или иным ви­дом ценных бумаг, так и способом торговли на данном рынке. Поэтому выделяют такие рынки, как: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компью­теризированный; кассовый и срочный.

Участников рынка ценных бумаг можно разделить в зависимости от их функционального назначения на продавцов, потребителей (инвесто­ров); посредников; организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; органы регулирования и контроля; либо в зависимости от их отношения к рынку на клиентов или пользователей; профессиональных торговцев; организации, специализирующиеся на предоставлении услуг участни­кам рынка ценных бумаг.