Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Статистка рынка ценных бумаг

Ценные бумаги - это юридический денежный или товарный документ, дающий право или возможность получения ожидаемой доли доходов.

Экономическая функция ценных бумаг заключается в обеспечении непрерывного движения промышленного, коммерческого и банковского капитала. Самыми распространенными видами ценных бумаг являются акции (право владельца на долю собственности акционерного общества), облигации (долговая ценная бумага, равная номиналу и дающая право на получение заранее установленного дохода), векселя (письменное долговое обязательство, дающее право требовать уплаты долга по истечении срока), депозитный или сберегательный сертификат - это письмен­ное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопре­емника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему, прочие виды ценных бумаг – депозитарные расписки, чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные, инвестиционные паи.

Количественной характеристикой ценной бумаги является ее цена, которая различается по номиналу (определяется эмитентом) и по рыночной стоимости (определяется на торгах). Обобщающим количественным показателем является показатель емкости рынка ценных бумаг, который равен произведению рыночной цены на количество ценных бумаг, находящихся в обращении.

Статистический анализ рынка ценных бумаг базируется прежде всего на расчете показателя совокупной годовой доходности ценных бумаг L_сд (коэффициент доходности). Данный показатель определяется как отношение совокупного дохода (СД) к цене приобретения ценной бумаги Р_пр:

Активность фондовых бирж основывается на биржевых индексах цен, свидетельствующих о динамике цен и среднем уровне цены на акцию.

Показатель индекса цены на акцию определенного наименования И_p рассчитывается как отношение курсовой цены акции отчетного периода P_к1 к курсовой цене акции базисного периода P_к0:

Показатель индекса средних курсов по группе акций И_ср рассчитывается как отношение средних курсовых цен акций отчетного P_к1 и базисного P_к0 периодов:

Все индексы рассчитываются как средняя величина из курсов ценных бумаг компаний, включенных в выборку. Применяются следующие методы расчета:

· метод простой средней арифметической;

· метод средней геометрической;

· метод средней арифметической взвешенной.

Метод простой средней арифметической - наиболее простой. Индекс рассчитывают путем суммирования цен акций на определенную дату и деления полученной суммы на делитель.

,

где I - индекс,

Pi – цена i-ой акции,

N – делитель, который в момент начала расчета индекса равен числу компаний.

Расчет индекса на основе метода средней геометрической производится по формуле:

,

где Ii – темп роста курсовой стоимости акции i-ой компании,

N – число компаний.

Наиболее распространенным методом, применяемым при расчете индексов, является метод среднеарифметической взвешенной. При данном методе учитываются размер компании и масштабы совершения операций на фондовом рынке. Обычно в качестве весов берут рыночную капитализацию компании, т. е. рыночную стоимость акций, выбранных компанией.

,

где Q₀ – количество акций отдельной компании на базовую дату;

P_t – цена акции отдельной компании в период t;

- капитализация рынка на базовую дату;

I₀ – базовое (начальное) значение индекса.

Наиболее популярным фондовым индексом в РФ является индекс РТС, который вычисляется ежедневно по формуле средней арифметической взвешенной по результатам торговой сессии.

Широко известной биржевой средней является индекс Доу-Джонса, который выражает средний показатель курсов акции группы крупнейших компаний США (наиболее обобщающий показатель рыночной конъюнктуры и деловой активности).

Индекс Доу-Джонса представляет собой невзвешенную среднюю арифметическую ежедневных котировок акций определенной группы крупных компаний на момент закрытия биржи. По этому методу рассчитываются локальные индексы и других групп компаний.

Статистика рынка государственных ценных бумаг включает статистическую информацию о размещении и погашении выпусков ГКО-ОФЗ, об операций с ГКО-ОФЗ на внутреннем рынке. Система статистических показателей, характеризующая рынок го­сударственных ценных бумаг (ГКО-ОФЗ), включает показатели:

I. по размещению –

o дату размещения,

o количество дней до погашения,

o объем эмис­сии,

o объем спроса,

o размещенный объем,

o неразмещенный объем по номиналу,

o выручку,

o средневзвешенную цену и др.;

o показатель привлечения средств в бюджет (рассчитывается как разность между объемами привлеченных средств и погашенных обязательств по выпускам государственных ценных бумаг).

II. по погашению и купонным выплатам –

o объем погашения или купонной выплаты (затраченная сумма средств);

o объем в обращении (текущий номинальный на дату вы­пуска);

o текущая купонная ставка (определяет купонный доход, действующий на дату выплаты);

III. по структуре облигационного долга на дату - долю отдельных ценных бумаг в общем объеме обра­щения по номиналу;

IV. по вторичному рынку –

o рыночная стоимость бумаги,

o индикатор рыночного портфеля - средняя эффективных доходность, взвешенная по срокам до погашения и по объему в обращении;

o индикатор оборота рынка - средняя эффективная доходность, взвешенная по срокам до погашения и по обороту;

o дюрация - средний срок до выплат по ценным бумагам, взвешенный по объемам в обращении.

Каждый из этих показателей рассчитывается по отдельным видам облигаций.

Система показателей статистики ценных бумаг включает разделы:

I. Статистика объемов и структуры операций с ценными бумагами в разрезе отраслей, регионов, видов бумаг

o стоимостной объем и структура обращающихся бумаг,

o объем и структура новых эмиссий,

o торговый оборот,

o количество сделок,

o количество проданных бумаг,

o капитализация рынка акций (произведение рыночной стоимости акций и количества находящихся в обращении акций),

o объем рынка непогашенных долговых бумаг.

II. Статистика курсов ценных бумаг (различные виды цен);

III. Статистика деятельности участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов, профессиональных участников;

IV. Статистика качества ценных бумаг

o рейтинг,

o ликвидность,

o соотношение прибыльности бизнеса эмитента и доходов по ценным бумагам;

V. Статистика инвестиций в ценные бумаги

o оценка курсовой стоимости,

o доходности,

o рискованности инвестиций.

Для характеристики состояние рынка ценных бумаг рассчитывают фондовые индексы. В основном это биржевые индексы или индексы внебиржевых торговых систем. Применяются отраслевые индексы, которые рассчитываются по котировкам акций ведущих предприятий конкретной отрасли, и сводные (композитные) индексы, которые рассчитываются на основе курсов ценных бумаг компаний различных отраслей.

Все индексы рассчитываются как средняя величина из курсов ценных бумаг компаний, включенных в выборку. Применяются следующие методы расчета:

· метод простой средней арифметической;

· метод средней геометрической;

· метод средней арифметической взвешенной.

Основные показатели финансового рынка, публикуемые Федеральной службой государ­ственной статистики

Ставка рефинансирования – ее использует Банк России при предоставлении кредитов в порядке рефинансирования. Это инструмент денежно-кредитного регу­лирования. С ее помощью Банк России воздействует на ставки межбанковского рынка, банковские ставки по кредитам и по депозитам для физических и юридических лиц. Среднюю ставку за период определяют как среднюю арифметическую взвешенную:

,

где r – ставка рефинансирования,

D – количество дней действия данного значения ставки рефинансирования.

Средневзвешенные процентные ставки по привлеченным депозитам и вкладам (в рублях и долларах США) – рассчитываются в годовом исчислении по всем срокам привлечения по вкладам и депозитам физических и юридических лиц, сделанным за отчетный месяц.

Средневзвешенные процентные ставки по предоставленным креди­там (в рублях и долларах США) - рассчитываются в годовом исчислении по всем срокам погашения, по кредитам, предо­ставленным банками юридическим и физическим лицам.

Объем эмиссии государственных ценных бумаг - максимальный объем выпуска, который могут при­обрести участники аукциона.

Объем погашения/купонной выплаты по государственным ценным бумагам - сумма средств, затраченная на погашение/купонную выплату.

Объем в обращении - текущий номинальный объем выпуска ценной бумаги в обращении на дату выплаты.

Официальный курс доллара США к российскому рублю - устанавли­вается Банком России каждый рабочий день и вступает в силу, начиная со следующего календарного дня. Устанавливается Банком России на основе коти­ровок текущего рабочего дня биржевого и внебиржевого межбанковс­ких валютных рынков по операциям «доллар США - российский рубль».

Официальный курс евро к российскому рублю - рассчитывается и ус­танавливается Банком России на основе официального курса доллара США к российскому рублю и курса евро к доллару США на междуна­родных валютных рынках по операциям сроком исполнения на второй рабочий день.