Читайте также:
|
АБСОЛЮТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФУ
ФУ характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием ДС и эффективным их использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.
Анализ ФУ на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. ВАЖНО, чтобы состояние собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, т.к. недостаточная ФУ может привести к его НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ, т.е. отсутствию ДС, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством.
СЛЕДОВАТЕЛЬНО, содержание ФУ характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К СОБСТВЕННЫМ ФИНАНСОВЫМ РЕСУРСАМ, которыми располагает предприятие, относятся, прежде всего, чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком ФУ выступает ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ хозяйствующего субъекта.
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ – это способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного характера.
УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНАЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ предприятия подтверждается следующими формальными параметрами:
1) Наличие свободных ДС на расчетных, валютных и иных счетах;
2) Отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, банкам, персоналу, внебюджетным фондам и другим кредиторам;
3) Наличие собственных оборотных средств на начало и конец отчетного периода (положительное значение данного показателя).
СОС = СК – ВОА = итог III разд. – итог I разд.
Низкая платежеспособность может быть как случайной (временной), так и хронической. Последний ее тип может привести предприятие к банкротству.
ВЫСШИМ ТИПОМ ФУ является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.
На ФУ предприятия влияет множество ФАКТОРОВ:
- Положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
- Выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции;
- Его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
- Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- Наличие неплатежеспособных дебиторов;
- Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
- Размер оплаченного УК;
- Эффективность коммерческих и финансовых результатов;
- Состояние имущественного потенциала, соотношение между ВОАи ОА;
- Уровень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды.
Практическая работа по анализу показателей АБСОЛЮТНОЙ ФУ осуществляется на основании данных ф.1, 5.
В ходе производственного процесса происходит постоянное пополнение запасов ТМЦ. В этих целях используются как Собственные ОС, так и заемные источники.
Для детального отражения разных видов источников (Собственных, Долгосрочных заемных, Краткосрочных заемных) в формировании З используется СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ:
1. Наличие СОС на конец расчетного периода:
СОС = СК – ВОА = с.490 – с. 190
2. Наличие Собственных и Долгосрочных Заемных источников (СДИ):
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ = СОС + ДКЗ, где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)
ОИЗ = СДИ + ККЗ
В результате можно определить ТРИ ПОКАЗАТЕЛЯ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ЗАПАСОВ (З) ИСТОЧНИКАМИ ИХ ФИНАНСИРОВАНИЯ:
1. Излишек (+), недостаток (-) СОС
СОС = СОС – З
2. Излишек (+), недостаток (-) СДИ
СДИ = СДИ – З
3. Излишек (+), недостаток (-) ОИЗ
ОИЗ = ОИЗ – З
На основании данных формируется ТРЕХФАКТОРНАЯ МОДЕЛЬ ФУ (М):
М = СОС; СДИ; ОИЗ)
На практике встречаются 4 типа ФУ.
Типы ФУ предприятия
| Тип ФУ | Трехфакторная модель | Источники финансирования запасов | Краткая характеристика ФУ | |
| 1. Абсолютная ФУ | М = (+,+,+) | СОС | Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Данный тип в современной России встречается очень редко. | |
| 2. Нормальная ФУ | М = (-,+,+) | СОС+ДКЗ | Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности. | |
| 3. Неустойчивое Ф состояние | М = (-,-,+) | СОС+ДКЗ+ ККЗ | Нарушение нормальной платежеспособности. Необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности. | |
| 4. Кризисное Ф состояние | М = (-,-,-,) | - | Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства (ключевой элемент ОА «З» не обеспечен источниками финансирования) | |
ОСНОВНЫЕ ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ на предприятиях, имеющих неустойчивое финансовое состояние:
1. увеличение СК (разд. III);
2. снижение ВОА за счет продажи или сдачи в аренду неиспользуемых ОС;
3. сокращение величины МПЗ до оптимального уровня.
ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФУ И ИХ АНАЛИЗ
Относительные показатели ФУ характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. ВЛАДЕЛЬЦЫ предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. КРЕДИТОРЫ оценивают ФУ заемщика по общей величине СК и вероятности предотвращения банкротства.
ФУ предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью СИСТЕМЫ ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ. Информационная база для их расчета – ББ (ф.1).
Дата добавления: 2014-12-15; просмотров: 97 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |