Студопедия  
Главная страница | Контакты | Случайная страница

АвтомобилиАстрономияБиологияГеографияДом и садДругие языкиДругоеИнформатика
ИсторияКультураЛитератураЛогикаМатематикаМедицинаМеталлургияМеханика
ОбразованиеОхрана трудаПедагогикаПолитикаПравоПсихологияРелигияРиторика
СоциологияСпортСтроительствоТехнологияТуризмФизикаФилософияФинансы
ХимияЧерчениеЭкологияЭкономикаЭлектроника

Биржевые индексы

Читайте также:
  1. Агрегатные индексы.
  2. Биржевые спекуляции. Биржа в России
  3. БИРЖИ И БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ
  4. Важнейшие экономические индексы и их взаимосвязь
  5. Внебиржевые сделки по покупке ценных бумаг
  6. Гармонические индексы
  7. Индексы
  8. Индексы
  9. Индексы

 

При работе с ценными бумагами всегда необходимо сравнение конъюнктуры на рынке ценных бумаг, чтобы оценить, улучшается она или ухудшается; при этом желательно для этих целей использовать одно число и считать конъюнктуру более благоприятной, когда это число будет выше. Такие числа называют фондовыми или биржевыми индексами. Цель фондовых индексов – дать инвесторам информацию о динамике движения курсов ценных бумаг. Кроме того, современные фондовые индексы стали многофункциональными: они сами выступают объектом торговли в качестве базисных активов при разработке фьючерсных контрактов.

В общем виде все фондовые индексы представляют собой среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг. В основе их расчетов лежат три принципиальных метода:

а) метод средней арифметической простой (цены акций всех эмитентов, входящих в индекс, на момент закрытия торгов складываются, и их сумма делится на количество составляющих; каждая акция имеет одинаковый удельный вес вне зависимости от размера компании и количества бумаг в обращении);

б) метод средней геометрической (цены акций эмитентов, составляющих индекс, умножаются друг на друга, затем извлекается корень n – степени, где n – число акций в индексе);

в) метод средней арифметической взвешенной (цены акций взвешиваются по рыночной капитализации компании).

На качественное конструирование индексов влияют:

· размерность выборки;

· представительность выборки;

· пересмотр выборки;

· время расчета индексов.

 

В настоящее время существует огромное множество самых разнообразных фондовых индексов, различающихся как по методу расчета, так и по набору входящих в них ценных бумаг. Однако наиболее употребимы исторически самые проверенные индексы, которые рассчитываются общепризнанными участниками рынка и основываются на наиболее значимых ценных бумагах и значимых для экономики той или иной страны компаниях.

Наиболее известными индексами фондового рынка США являются:

· группа фондовых индексов Доу–Джонса (Dow Jones Index). Метод расчета - простая средняя арифметическая, разработан Ч. Доу и Э. Джонсом, начало расчета - 1884г.; по совраменной методике – с 1928 года. Этот индекс рассчитывается для промышленных и транспортных акций, обращающихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, с 1929г. - и для акций коммунальных предприятий. В настоящее время индекс Доу-Джонса по акциям включает четыре автономных показателя:

1) промышленный индекс Доу-Джонса, рассчитываемый по акциям 30 промышленных компаний, составляющих основу американской промышленности. Этот индекс имеет наибольшее распространение;

2) транспортный индекс Доу-Джонса, рассчитываемый по акциям 20 компаний железнодорожного транспорта, авиалиний, автоперевозок;

3) коммунальный индекс Доу-Джонса – по акциям 15 компаний коммунального хозяйства и энергетики;

4) сводный (композитный) индекс по акциям всех 65 компаний;

· сводный индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE Index). Метод расчета – средняя арифметическая взвешенная, охватывает акции всех компаний, включенных в листинг биржи (порядка 2 000 компаний).

· индексы NASDAQ. Метод расчета – средняя арифметическая взвешенная. Составной индекс охватывает акции всех компаний, включенных в листинг NASDAQ (более 4 000 компаний).

· группа индексов Standard & Poor’s (S&P). Метод расчета – средняя арифметическая взвешенная; охватывает 500 компаний (S&P - 500).

· индексы Американской фондовой биржи (AMEX Indexes) и др.

Важнейшими региональными фондовыми индексами других стран являются:

· в Великобритании – индексы газеты «Файнэншл таймс» и Лондонской фондовой биржи – Finansial Times – Stock Exchange Index (ФУТСИ) или сокращенно FTSE–100 и FTSE – 30 (метод расчета – средняя геометрическая). Кроме того, газета «Файнэншл таймс» определяет фондовые индексы и по важнейшим рынкам ценных бумаг мира (FTSE Eurotrack 100 и Eurotrack 200), а также FT– A World Index, включающий более 2200 акций 24 стран мира;

· в Германии – группа индексов DAX. Метод расчета – средняя арифметическая взвешенная. Наиболее известный индекс – DAX – 30. Составной индекс DAX охватывает акции 320 компаний, включенных в листинг Немецкой фондовой биржи;

· во Франции –группа индексовСАС. Метод расчета – средняя арифметическая взвешенная. Наиболее известный индекс - САС-40. Общий индекс САС охватывает акции 250 компаний, включенных в листинг Французской фондовой биржи;

· в Японии – индекс Nikkei –225.Метод расчета – простая средняя арифметическая, охватывает акции 225 наиболее известных японских компаний.

Основными российскими фондовыми индикаторами являются индексы РТС и ММВБ. Индекс РТС впервые был рассчитан 1 сентября 1995г. и на сегодняшний день является основным показателем развития российского фондового рынка. Индекс рассчитывается каждые полчаса в течение всей торговой сессии на основании данных о сделках, заключенных в РТС с наиболее ликвидными акциями. Индекс рассчитывается как среднее арифметическое взвешенное, базисное значение – 100. В момент времени индекс определяется как отношение суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список, к суммарной рыночной капитализации этих же акций на начальную дату, умноженное на значение индекса на начальную дату. Индекс РТС обновляется в режиме реального времени и публикуется на WEB –сервере РТС.

Сводный фондовый индекс ММВБ рассчитывается по методу средней арифметической взвешенной.

 


Дата добавления: 2015-01-12; просмотров: 9 | Нарушение авторских прав




lektsii.net - Лекции.Нет - 2014-2021 год. (0.008 сек.) Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав