Читайте также:
|
|
Все остальные сделки называются срочными (форекс-рынок: форвардные соглашения, фьючерсы, свопы, опционы).
Форвардные операции – сделки по обмену валют по ранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (выполнения контракта) отложена на определенный срок в будущем.
Начал развиваться в начале 80-х. Суть сделки:
-вал. курс фиксируется на момент заключения форвардного соглашения;
-реальная передача валюты осуществляется через определенный промежуток времени;
-во время подписания договора никакие предварительные платежи не осуществляются;
-объем контрактов не стандартизирован (на любую сумму).
Такие соглашения обязательны к исполнению и в основном заключаются для 1)реальной купли-продажи валюты, 2)для страхования открытых валютных позиций, 3)но бывает и со спекулятивной целью.
Сроки форвардных контрактов стандартизированы:1, 2, 3, 6, 9, 12 мес. (стандартная дата валютирования). Если дата валютирования не совпадает со стандартной, то она называется ломаной датой.
Форвардный вал. курс (аутрайт) рассчитывается на момент заключения договора и состоит из курса спот и форвардной маржи (премия или скидка (дисконт). Разница между курсом покупки и продажи у форвардных операций больше, что связано с доп. риском.
Основной фактор, влияющий на форвардный курс – разница процентных ставок по межбанковским кредитам и депозитам в соответствующих валютах. Маржа должна быть равна сумме выигрыша, если взять кредит в нашей валюте конвертировать и положить на депозит в иностранной валюте.
Для расчета премии (дисконта) на покупку валюты используют формулу:
(Ющенко, с. 225).
На продажу тоже своя формула.
Ломаная дата (Сурен, с. 57).
Сейчас появилось много новых модификаций форвардных контрактов.
4. Валютные «свопы»
Вал. своп – вал. операция, которая объединяет куплю или продажу валюты на условиях спот с одновременной продажей или куплей той же валюты на определенный срок на условиях форвард, то есть осуществляется комбинация двух противоположных соглашений на одинаковые суммы, но с разными датами валютирования.
Дата выполнения ближайшего соглашения называют датой валютирования, дату исполнения обратной операции - дата завершения свопа.
Свопы бывают:
1)Классические свопы Делят на два вида:
Репорт – продажа валюты на условиях спот и одновременная купля на условиях форвард.
Депорт – покупка спот и продажа форвард.
2)Недельные – первое соглашение – спот, второе – недельный форвард.
3)Однодневные – первая операция том (дата валютирования завтра), вторая спот (послезавтра).
4)Если в сделке два форварда, то называют «форвард-форвард» или «форвардный своп».
Контракты своп имеют много общего с операциями аутрайт. На практике используются намного чаще, чем простые форварды. Они позволяют распределить вал. риск между продавцом и покупателем.
Цели использования валютных свопов:
-обеспечение финансирования долгосрочных обязательств в иностранной валюте (есть гарантия, что будет валюта в нужный момент);
-снижение долгосрочного валютного риска;
-замена валюты, в которой поступает прибыль от инвестиций, на другую по выбору инвестора.
Соглашение по свопу может достигаться по телефону, факсу, но заключение сделки оформляется контрактом стандартной формы.
Дата добавления: 2014-12-15; просмотров: 187 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |