Читайте также:
|
Интернациональное срастание капитала часто принимает форму непосредственного участия транснациональных банков (далее - ТНБ) в капитале иностранной промышленно-торговой компании, не входящей в структуру соответствующих национальных для банка корпораций.
Разработка новых продуктов и образование разветвленной сети торговли ценными бумагами позволяет ТНБ размещать эмиссии ценных бумаг по всему миру. Это способствует продвижению банка к вершинам своего бизнеса. Так поступали MerrillLynch, E.F. Hutton, DeanWitter, PrudentialSecurities, PaineWebber и другие компании, однако конкурентная борьба в этом сегменте мирового рынка капитала очень высока, поэтому места ведущих компаний постоянно меняются.
В 80-е годы на первое место вышел банк SalomonBrothers, разработавший технологию гарантирования новых эмиссий финансовых инструментов с фиксированным доходом. Банк MorganStanley специализировался на финансировании слияний и поглощений, а когда в США в ноябре 1999 г. был отменен закон Гласса-Стигалла, запрещавший банкам торговать ценными бумагами, возможности банков значительно возросли, чем сразу же воспользовались крупнейшие банковские объединения J. P. Morgan, BankersTrust, Citicorp, ChaseManhattan и др.
Поэтому сегодня ТНБ предлагают огромное количество услуг, сочетают различные виды деятельности и представляют собой огромные финансовые холдинги, такие как Citicorp, CreditSwissGroup, UBS Warburg, Lloyds, HSBC Holdings, DeutscheBank, J. P. MorganChase&Co., GoldmanSachs, MorganStanleyDeanWitter и др.
Крупнейшей сделкой поглощения в 1998 г. стала операция покупки ChaseManhattanBank американской корпорации J.P. Morgan, в результате которой сформировался универсальный конгломерат J. P. MorganChase&Co. c активами более 660 млрд долл.
По числу и размеру слияний и поглощений Европа не уступала США: Phillips&Drew перешел к SchweizerischeBankgesellschaft, MorganGrenfell - к DeutscheBank, HoareGovett - к ABN AMRO, Barings - к ING, Warburg - к SchweizerischerBankverein, KleinworthBenson - к DresdnerBank, PanmureGordon - к WestdeutscheLandesbank и т.д.
Рост международной (трансграничной) активности по слиянию и приобретению отражает продолжение быстрого роста сферы слияний и поглощений в Европе и в Северной Америке, а также постепенный выход азиатско-тихоокеанского региона из периода рецессии и реструктуризации.
В 1999 г. (как и в предыдущие годы) подавляющее большинство сделок мировых слияний и приобретений было заключено среди компаний стран ОЭСР.
В этом году Западная Европа лидировала в мире по числу заграничных слияний и поглощений. Активность в регионе увеличилась в стоимостном выражении на 78%, что составило около 73% мировых заграничных сделок. Регион проявился как покупатель. Вплотную за ним по числу слияний и поглощений внутри страны шла Северная Америка, демонстрируя продолжающееся превалирование кросс-атлантических сделок в форме европейских поглощений в США.
Лидером по числу внутренних сделок стали США, на долю которых пришлось 37% их общей стоимости. Основными сделками стали Vodofone - Airtouch и ScottishPower - Pacificorp.
После США и Англии наиболее важными странами-реципиентами внутренних слияний и поглощений стали Германия, Франция и Швеция.
По утечке капитала (через сделки слияний и поглощений) все еще лидируют Англия и США. В качестве наиболее значимых стран-покупателей выступают Германия, Франция и Нидерланды.
Соответственно список десяти крупнейших мировых слияний и поглощений включает компании этих стран, а наиболее крупными операциями 1999 г., помимо уже упоминавшиеся, стали слияния и поглощения BritishPetroleumAmoco - ArcoAtlanticRichfield, Mannesman - Orange, Hoechst - Aventis, DeutscheTelecom - One-2-One, Walmart - Asda.
В 2000 г. Азия активно включилась в мировую практику слияний и поглощений. Ключевой покупатель среди азиатских стран - Япония, за которой следуют Сингапур, Гонконг и Китай.
В отношении внутренних слияний и поглощений в Азии ряд инвесторов возглавляют США (со сделками стоимостью 20 млрд. долл.).
Центральная и Восточная Европа пока что остаются вне общемировых заграничных слияний и поглощений. Из стран региона наиболее популярной была Польша, привлекшая 6 млрд долл. Латинская Америка в 1999 г. привлекла больше внутренних инвестиций - 43 млрд долл. (для сравнения в 1998 г. - 41 млрд долл.). Лидером по сделкам слияний и поглощений среди стран Латинской Америки стала Аргентина, привлекшая в страну благодаря этим операциям 21 млрд долл. - почти половину суммы всего региона.
Дата добавления: 2014-11-24; просмотров: 108 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |