Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Решение о предоставлении товарного кредита

Есть несколько способов выяснить, насколько вероятно, что покупатели рассчитаются по своим долгам. В частности, вполне оправдано доверять тем своим постоянным покупателям, которые в прошлом всегда рассчитывались исправно. Что касается новых покупателей, то существуют три обширных источника информации, откуда можно почерпнуть сведения об их кредитоспособности:

- обратиться за консультацией к специалистам по кредитному анализу;

- извлечь кое-какую полезную информацию об интересующей вас фирме, проследивза рыночной ценой ее ценных бумаг;

- наконец, вы можете попытаться своими силами оценить состоятельность фирмы на основании ее финансовых отчетов.

Профессиональный кредитный анализ. Простейший способ выяснить кредитоспособность клиента - поинтересоваться мнением специалистов по кредитному анализу [6]. Существуют рейтинговые агентства, которые дают полезные ориентиры для оценки риска корпоративных облигаций.

Как правило, облигационные рейтинги охватывают лишь сравнительно крупные фирмы. Однако в кредитных агентствах вы можете раздобыть информацию и о более мелких компаниях. Кредитные агентства обычно основывают свои отчеты на опыте других фирм, которые имели дело с вашим покупателем.

Ценные бумаги. Кроме кредитного анализа рассматриваемого контрагента, имеет смысл поинтересоваться, что думают о его кредитоспособности все остальные члены финансового сообщества. Это возможно, если ваш покупатель является акционерной компанией открытоготипа. Вы легко выясните, как воспринимают такую компанию инвесторы, сравнив ее облигации с облигациями других фирм по уровню процентной доходности. Не вредно также проследить, как ведет себя рыночная цена акций вашего покупателя. Резкое падение цены не означает, конечно, что предприятие близко к краху, но все же наводит на мысль, что его перспективы уже не такие блестящие, как раньше.

Финансовые отчеты. У многих компаний, которые являются чьими-то покупателями, нет ценных бумаг в обращении, и, стало быть, данные об их рыночной стоимости взять негде. В такой ситуации вам придется оценивать кредитоспособность своих клиентов собственными силами — на основании их финансовых отчетов. Фирмы с высоким уровнем долговой нагрузки, низколиквидные или неприбыльные — это обычно ненадежные покупатели.

Если у вас много клиентов, то, возможно, вам стоило бы свести разнообразные финансовые показатели в единый критерий, отражающий наибольшую вероятность невыполнения обязательств компанией или частным лицом. Претендентам, не набравшим «проходной балл», обычно отказывают в кредите или же их подвергают дальнейшему, более доскональному анализу.

После того, как уже сделаны первые три шага по направлению к эффек­тивной кредитной политике. Другими словами, определены условия продажи; какой контракт заключать с покупателем (более или менее формальный); выработаны процедуру для оценки вероятности, с какой покупатель расплатится по счету. Следующий шаг — решить, кому из покупателей предоставлять кредит.

Если рассчитывать на повторный заказ не приходится, то принять такое решение относительно легко. Рисунок 2обобщает варианты вашего выбора.

С одной стороны, вы можете отказать в кредите. В этом случае вы не получите прибыли, но и не понесете убытков. С другой стороны, вы можете предоставить кредит. Обозначим вероятность того, что покупатель заплатит, через р. Если покупатель действительно заплатит, вы получаете дополнительную выручку (REV) и несете дополнительные издержки (СОSТ); ваш чистый выигрыш — это приведенная стоимость разности между выручкой и из­держками (REV — СОSТ). К сожалению, вы не можете ручаться, что покупатель запла­тит; есть вероятность невыполнения обязательств (1 — р). Невыполнение обязательств означает, что вы ничего не получаете, а дополнительные издержки все же несете. Вам следует предоставить кредит, если ожидаемая от этого прибыль превышает ожи­даемую прибыль от отказа в кредите.