Читайте также:
|
Финансовый рынок (от лат. financia — наличность, доход) в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.
На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.
Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование — bank based financial system, так называемая континентальная модель, — и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) — market based financial system, или англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В конце ХХ — в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.
Финансовый рынок подразделяется на:
• Рынок капиталов
• Рынок акционерного капитала (рынок акций)
• Рынок долгового капитала (рынок облигаций и векселей)
• Денежный рынок
• Рынок производных инструментов (деривативов)
• Валютный рынок (форекс)
Фондовый рынок делится на два сегмента: первичный и вторичный фондовый рынок. На первичном фондовом рынке выпускаются ценные бумаги, которые до этого не выпускались. Обычно на этом рынке работают больше всего инвесторы, поскольку это идеальная площадка для начинаний. На этом рынке представлены все основные виды инвестиционных фондов, которые также занимаются повышением производственных оборотов компаний.
Основной функцией первичного рынка является распределение средств по всем отраслям экономики. Здесь не делается различий между крупными и мелкими компаниями. Все компании получают инвестиции с целью повышения всей экономики в целом. Часто первичный рынок называют регулятором экономики и это закономерно, поскольку становится возможным сделать правильное распределение средств. Обычно первичный рынок особенно развит на развивающихся фондовых рынках и странах, где экономика находится на среднем уровне. В этом случае первичный рынок может значительно повысить уровень экономики.
Вторичный фондовый рынок занимается покупкой и продажей ценных бумаг. Чаще всего этот рынок занимается так называемой спекуляцией, то есть покупкой ценных бумаг подешевле и продажей подороже. Разница в цене достигается при помощи курсовой разницы на рынке. Обычно виды операций на фондовом рынке вторичного плана исчерпываются куплей и продажей. Кредитование не осуществляется на этом рынке.
Первичный и вторичный рынок взаимодополняются и поэтому часто являются важными составляющими экономики. Однако утверждать высокую роль вторичного рынка в экономике страны нельзя. Этот рынок скорее перекачивает капитал страны. Взаимозависимость первичного и вторичного рынков объясняется прежде всего тем, что вторичный рынок создает условия для размещения ценных бумаг на первичном фондовом рынке.
Обычно вторичный рынок больше пользуется фондовыми деривативами, поскольку именно купля-продажа всегда нуждается в наличии разных инструментов для ведения сделки.
Возможности первичного и вторичного фондового рынка значительно расширяются, если их взаимодействие становится более тесным. Так например, фондовая биржа Лондона тесно связывает эти два рынка и в итоге осуществляется не только регулирование экономики, но и самого рынка ценных бумаг. Динамика российского фондового рынка не требует взаимодействия двух сегментов рынка, поскольку первичный фондовый рынок в России прежде всего представлен государственными облигациями. С инвесторами дело обстоит намного хуже, поэтому проводятся все меры для привлечения инвесторов и создания первичного и вторичного рынка.
12. Финансовая политика. Задачи ФП. Типы ФП
Финансовая политика (ФП) - совокупность финансовых мероприятий правительства, включая денежно-кредитные элементы, через звенья и системы финансово-кредитной политики.
Основные направления ФП: а) разработка финансового механизма и основных направлений использования финансовых ресурсов; б) определение практических действий, направленных на достижение поставленных целей или задач.
Цель ФП - повышение объема эффективности использования финансовых ресурсов.
Задачи ФП:
1. Обеспечение условий для формирования максимально возможных финансовых ресурсов.
2. Установление рационального распределения и использования финансовых ресурсов.
3. Организация регулир. и стимулир. экономич. и соц. процессов финансовыми методами.
4. Выработка фин. механизма и его развития в соответ. с измен. целями и задачами стратегии.
5. Создание эффективной и максимально деловой системы управления финансами
типы ФП:
1.Классическая.
Такая финансовая политика была основана на трудах классиков политэкономии А. Смита и Д. Рикарда, и их последователей. Основное ее направление – невмешательство государства в экономику, достижение полной свободы рыночных отношений, использование рыночного механизма как главного регулятора хозяйственных процессов. Следствием этого было ограничение государственных расходов и исполнение равновесного бюджета. Система налогообложения должна была создать необходимое поступление средств для обеспечения сбалансированного бюджета.
2. Регулирующая.
В основу этого типа финансовой политики положена экономическая теория Дж. М. Кейнса, которая исходит из того, что государство должно вмешиваться в развитие экономики с помощью определенных финансовых инструментов (государственные расходы). Финансовая политика наряду с ее традиционными задачами стала преследовать цель использовать финансовый механизм для регулирования экономики и социальных отношений в целях обеспечения полной занятости населения. Главным механизмом регулирования становится подоходный налог, использующий прогрессивные ставки.
3.Неокласическая.
Концепция этого типа финансовой политики не отказывалась от регулирующей роли государства, но ограничивала степень его вмешательства в экономику и социальную сферу. В действительности степень вмешательства государства не уменьшалась, а скорее усиливалась, т.к. это вмешательство осуществлялось теперь не только непосредственно через доходы или расходы
государственного бюджета, и через регулирование денежного обращения, валютного курса, рынка ссудных капиталов и ценных бумаг.
4.Планово-директивная.
Планово-директивная финансовая политика применяется в странах, использующих административно-командную систему управления экономикой. Основанная на государственной собственности на средства производства, плановая система управления позволяет осуществлять прямое директивное руководство всеми сферами экономики и социальной жизни, в том числе и финансами. Цель финансовой политики в этих условиях – обеспечение максимальной концентрации финансовых ресурсов у государства для последующего перераспределения в соответствии с основными направлениями государственного плана.
Дата добавления: 2015-01-30; просмотров: 156 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |
|