Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Внешние финансовые ресурсы

Тема 7. Финансовые ресурсы и финансирование бизнеса

Сущность и классификация финансовых ресурсов.

Формы привлечения финансовых ресурсов.

Расчет потребности в финансовых ресурсах.

Сущность и классификация финансовых ресурсов

Понятие финансовых ресурсов

В рыночной экономике забота о финансах фирмы является отправным пунктом и конечным результатом производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности. Каждый хозяйственный цикл предваряется привлечением необходимых на его осуществление финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы фирмы — это часть денежных средств в форме доходов и амортизации, внеш­них поступлений и задержанных платежей, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. По происхождению финансовые ресурсы разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь, внутренние (собствен­ные) ресурсы представлены в виде чистой прибыли и амортиза­ции, а также в виде обязательств перед служащими фирмы, на­логовыми органами, внебюджетными фондами и другими фир­мами. Финансовые ресурсы фирмы (как внутренние, так и внешние) в зависимости от времени, в течение которого они находятся в распоряжении фирмы, делятся на краткосрочные (до одного года включительно) и долгосрочные (свыше одного года). Это деление достаточно условно, а масштаб временных интер­валов зависит от финансового законодательства конкретной стра­ны, правил ведения финансовой отчетности, национальных тра­диций.

Внутренние финансовые ресурсы

Чистая прибыль представляет собой часть доходов фирмы, которая образуется после вычета из общей суммы доходов ее расходов и обязательных платежей (налогов, сборов, штрафов, пеней, неустоек, процентов и других обязательных выплат). Чи­стая прибыль находится в распоряжении фирмы и распределя­ется по решению ее руководящих органов. Амортизация — это денежное выражение стоимости износа основных и других не­оборотных фондов фирмы. По своей природе амортизация никогда не принимает форму дохода, а включается в состав внутренних финансовых ресурсов фирмы по двум причинам: 1) амортизация не изымается у фирмы на протяжении ее существования; 2) на­копленные амортизационные отчисления за срок службы обору­дования и других объектов, на которые начисляется амортиза­ция, до момента их выбытия являются временно свободными денежными средствами.

Внешние финансовые ресурсы

Внешние финансовые ресурсы делятся также на две группы — привлеченные и заемные. Такое деление обусловлено, прежде всего, формой капитала, в которой он вкладывается внешними участ­никами в развитие данной фирмы (предпринимательский или ссудный капитал). Соответственно, результатом вложений предпринимательского капитала является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов, результатом вложений ссуд­ного капитала — формирование заемных ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный (инвестированный) в различные фирмы с целью получения прибыли и прав на управление фирмой. Ссудный ка­питал — это денежный капитал, предоставленный в долг на ус­ловиях возвратности и платности. В отличие от предпринима­тельского капитала ссудный не вкладывается в фирму, а пере­дается ей во временное пользование с целью получения процента. Этим видом бизнеса занимаются специализированные кредит­но-финансовые институты (банки, кредитные союзы, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, селенговые компании и т.д.). В реальной жизни предприниматель­ский и ссудный капитал тесно связаны. Современное рыночное хозяйство весьма диверсифицировано, т.е. рассредоточено как по видам деятельности, так и в пространстве. Диверсификация в настоящее время является одним из важнейших факторов обес­печения стабильности и устойчивости рыночного хозяйства, и прежде всего его финансовой системы. Но углубление дивер­сификации неизбежно ведет к усложнению движения финансо­вых потоков и капитала, расширению применения в финансо­вой практике специальных инструментов, что в конечном счете существенно усложняет финансовую работу фирмы.

Привлеченные финансовые ресурсы — это базовая часть финансовых ресурсов фирмы, которая образуется на момент создания фирмы и находится в ее распоряжении на протяжении ее существования. Эту часть финансовых ресурсов принято называть ус­тавным капиталом фирмы. В зависимости от организационно-правовой формы фирмы ее уставный капитал формируется за счет выпуска и последующей продажи акций (обыкновенных, при­вилегированных либо их комбинации), вложений в уставный капитал паев, долей и т.д. За время существования фирмы ее уставный капитал может дробиться, уменьшаться и увеличиваться, в том числе и за счет части внутренних финансовых ресурсов фирмы.

Заемные финансовые ресурсы фирмы наиболее часто встреча­ются в форме: 1) банковских кредитов и ссуд; 2) средств от вы­пуска и продажи облигаций фирмы; 3) займов от других небан­ковских субъектов рынка. В условиях отечественной финансо­вой практики привлечение финансовых ресурсов на возвратной основе от банковских и небанковских организаций имеет прин­ципиальное различие. В общепринятом понимании кредиты и ссуды в России могут выдавать исключительно кредитные ин­ституты — банки. Полученные фирмой займы на возвратной основе от небанковских организаций согласно действующему законодательству считаются доходом фирмы и облагаются налогом по соответствующей ставке. Другими словами, цена привлека­емых фирмой финансовых ресурсов от банков и небанковских организаций совершенно разная.