Читайте также:
|
Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия как целостного имущественного комплекса весьма многообразны.
Метод балансовой оценки
-Оценка по фактически отражаемой совокупной стоимости активов(Этот метод позволяет получить лишь приблизительное представление о минимальной стоимости чистых активов предприятия)
-Оценка по восстановительной стоимости активов(Такая оценка предусматривает, что фактически отражаемая в балансе стоимость отдельных групп материальных и немательальных активов должна быть скорректирована с учетом роста цен на момент проведения оценки. Метод не всегда реально отражается уровень морального износа отдельных видов материальных и нематериальных активов, не учитывается характер их использования.)
-Оценка по стоимости производительных активов(Метод позволяет сгладить недостатки предыдущих методов. В ее основе лежит оценка только производительно используемых чистых активов, генерирующих прибыль. Однако недостатком этого метода оценки является то, что он не отражает непосредственно результатов хоз. Деятельности предприятия, а также не учитывает размер используемого земельного участка в составе производительных активов.)
Метод оценки стоимости замещения
-Оценка по фактическому комплексу активов(метод дает более точное представление о стоимости целостного имущественного комплекса в сравнении с балансовым методом Главный недостаток- он не увязывает стоимость активов целостного имущественного комплекса с уровнем генерируемой ими прибыли)
-Оценка с учетом гудвилла(метод позволяет получить достаточно точную стоимость целостного имущественного комплекса увязанную как с уровнем прибыли, генерируемой активами предприятия, так и уровнем сверхприбыли, формируемой за счет суммированого эффекта синергизма в конкретных условиях.)
Метод оценки рыночной стоимости
-Оценка по котируемой стоимости(метод может проводиться по предприятиям, чьи акции свободно обращяются на фондовом рынке, в противном случаю метод даёт существенные искажения реальной стоимости чистых активов акционерных компаний)
-Оценки по аналоговой стоимости(основа метода – изучение цен покупки-продажи аналогичных целостных имущественных комплексов. Оценка предполагает при достаточно сходных характеристик объектов- аналогов они имеют для покупателей одинаковую потребительную стоимость)
Метод оценки предстоящего чистого денежного потока
-Оценка при неизменной объеме чистого денежного потока(ограниченность применения данного метода определяется тем, что в современной отечественной практике случае стабильности денежного потока, генерируемого активами предприятия, случаются редко)
-Оценка при колеблющем во времени объеме чистого денежного потока(метод позволяет получить наиболее точную текущую стоимость целостного имущественного комплекса с позиции концепции экономических обоснованной стоимости)
Метод оценки на основе регрессионного моделирования
-Оценка на основе внутренних факторов(метод предусматривает прогнозирование стоимости целостного имущественного комплекса на основе многократных факторных моделей регрессии, в которых факторами выступают параметры предстоящей хоз. деятельности.)
-Оценка с учетом внешних факторов
Экспертный метод оценки
47.Управление внеоборотными активами
Классификация:
По функциональным видам
-Основные средства
-Нематериальные активы
-Незавершенные капитальные вложения
-Оборудование, предназначенное к монтажу
-Долгосрочные финансовые вложения
-Другие виды внеоборотных вложенных активов
По характеру обслуживания отдельных видов деятельности предприятия
-Внеоборотные активы, обслуживающие операционную деятельность
-Внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную деятельность
-Внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала(непроизводственные внеоборотные активы)
По характеру владения
-Собственные внеоборотные активы
-Арендованные внеоборотные активы
По формам залогового обеспечения кредита и особенностям стрхования
- Движимые внеоборотные активы
-Недвижимые внеоборотные активы
Особенности управления операционными внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного кругооборота.
Политика управления операционными внеоборотнными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективностью использования.
Формируется по следующим основным этапам:
-Анализ операционных внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде
-Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия
-Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия
-Обеспечение эффективного использования операционных внеоборотных активов предприятия
-Формирование принципов и оптимизация структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов предприятия
49.Управление реальными инвестициями предприятия
Политика управления реальными инвестициями представляет собой часть общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивающая подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов.
Этапы формирования политики управления реальными инвестициями:
-Анализ состояния инвестирования в предшествующем периоде(Оценивается уровень инвестиционной активности предприятия в предшествующем периоде и степень завершенности начатых ранее реальных инвестиционных проектов и программ)
-Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде(Планируемый объем прироста основных средств предприятия в разрезе отдельных их видов, а также нематериальных и оборотных активов обеспечевающий прирост объемов его производственно-комерческой деятельности)
-Определение форм реального инвестирования(Воспроизводство его основных средст и нематериальных активов, а также расширение объема собственных оборотных активов)
-Подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов(все формы крупнообъемных реальных инвестиций рассматриваються как реальные инв. проекты)
-Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов(Используется специальная система показателей- чистый приведенный доход, период окупаемости и другие, которые рассматриваются в комплексе)
-Формирование портфеля реальных инвестиций(Инв. проекты подлежат рассмотрению с позиций рисков их реализаций и других показателей.)
-Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционных программ(Основные документы: Капитальный бюджет и календарный график реализации проекта. Капитальный бюджет- разрабатывается на период одного года и отражает все расходы и поступления средств, с реализацией проекта. Календарный график- определяет базовый период времени выполнения отдельных видов работ и возложение ответственности исполнителя)
50. Управление финансовыми инвестициями предприятия
Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:
-Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий
- Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов(главная цель –генерирование инвестиционной прибыли)
-Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов(Вложение капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке)
Политика Управления финансовыми инвестициями представляет собой часть общей инв. политики предприятия, обеспечивающая выбор наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременного его реинвестирования.
Основные этапы:
-Анализ состояния финансового инвестирования в предшествующем периоде
-Определение объема финансового инв. в предстоящем периоде
-Выбор финансового инв.
- Оценка инв. Качеств отдельных финансовых инструментов
-Формирование портфеля финансовых инв.
- Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инв.
53 «Управление запасами»
Компания следует нескольким принципам в вопросе управления запасами, которые в свою очередь отвечают на вопросы:
а) какова должна быть структура источников запасов? (т.е. 1.Финансирование запасов происходит только за счет собственных средств; 2.Финансирование осуществляется исключительно за счет кредиторов.)
б) каков должен быть объем запасов?
Запасы необходимо делать т.к. - приходится платить более высокие цены за маленькие партии товаров
- существует риск кратковременной остановки производства в случае непоставки сырья и материалов вовремя.
Поэтому увеличение производственных запасов, обычно сопровождаются ростом затрат по хранению, затрат по размещению и выполнению заказов. Необходимо найти такую величину среднего запаса, который соответствует минимальному уровню этих затрат. Таким образом, формула расчета размера оптимальной партии заказа имеет вид
EOQ = √2*F*D / H (F- затрат по размещению и выполнению одного заказа руб. D- годовая потребность в запасах ед. H- затраты по хранению едини производственных запасов, руб.)
54 «Модель EOQ и ее использование в управлении запасами»
1Логика модели EOQ
(Общие затраты; Затраты по хранению; затраты по заказу; Х-затраты; у-уровень запасов)
В отличие от затрат по хранению, которые находятся в прямой зависимости от среднего размера запасов, затраты по размещению и выполнению заказа ведут себя иначе: чаще всего зависимость носит обратный характер. Оба компонента общих затрат, связанные с поддержанием запасов. Изменяются обратно пропорционально друг другу, поэтому можно найти такую величину среднего запаса, который ответствует минимальный уровень этих затрат. EOQ = √2*F*D / H (F- затрат по размещению и выполнению одного заказа руб. D- годовая потребность в запасах ед. H- затраты по хранению едини производственных запасов, руб.)
В рамках этой теории разработана и схема управления заказами, в частности, определить уровень запасов, при котором необходимо сделать заказ.
MS=RP+EOQ-LU*LD (MS-максимальный уровень запасов, ед. LU-минимальная дневная потребность в сырье, ед.; LD-минимальное число дней выполнения заказа.)
RP=MU*MD (RP- уровень запасов, при котором необходимо делать заказ, ед.; MU-максимальная дневная потребность в сырье, ед.; MD-максимальное число дней выполнения заказа)
SS=RP-AU*AD (SS-наиболее вероятный мин. уровень запасов (страх. запас); AU-средняя дневная потребность в сырье; AD-средняя продолжительность выполнения заказа, дн.)
Как только уровень запасов опускается до величины RP или ниже, делается заказ на поставку сырья и материалов. Если поставка сырья осуществляется мах эффективно, то уровень запасов в компании может достичь мах величины MS. Если после совершения заказа ежедневное потребления сырья и материалов достигло мах и по каким-либо причинам поставка очередной партии затянулась, компании приходится воспользоваться страховым запасом, т.е. уровень запасов может опуститься ниже величины SS. А при самых неблагоприятных условиях он может быть близким к нулю.
55 «Управление дебиторской задолженностью»
Управление дебиторской задолжностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Выбирая политику кредитования покупателей, т.е. отсрочка платежа, предприятие должно определиться по следующим ключевым вопросам: 1) Срок предоставления отсрочки платежа 2) Стандарты кредитоспособности (в зависимости от кредитоспособен и надёжен покупатель, условия договора, скидки могут изменяться.) 3) Система создания резервов по сомнительным долгам (т.е как источник для покрытия убытков для устойчивости предприятия) 4) Система сбора платежей, вкл. Разработку:- процедура взаимодействия с дебиторами в случае нарушения условий оплаты – показателей, свидетельствующих о нарушениях – система наказания 5) Система предоставляемых скидок. Контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить с помощью коэффициента погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности к выручке от реализации. Способами воздействия являются персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.
Дата добавления: 2014-12-20; просмотров: 115 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |