Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Влияние фактора риска на финансовые инструменты

Концепция учета фактора риска в финансовых расчетах со­стоит в объективной оценке его уровня с целью обеспечения необходимой доходности финансовых операций и разработки системы мероприятий, минимизирующих его не­гативные финансовые последствия для хозяйственной деятель­ности предприятия.

Уровень доходности финансовых операций в соответствии с уровнем риска определяется с помощью показателей:

Уровень премии за риск У_пр по конкретному финансовому ин­струменту (относительный показатель):

где - уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту, %;

- средняя норма доходности на финансовом рынке, %;

безрисковая норма доходности на финансовом рынке, %;

- коэффициент, характеризующий уровень систематического риска по конкретному финансовому (фондовому) инстру­менту.

Уровень финансового риска отдельных ценных бумаг опре­деляется на основе следующих значений бета-коэффициентов:

= 1 — средний уровень;

> 1 — высокий уровень;

< 1 — низкий уровень.

Сумма премии за риск (абсолютный показатель) выражает­ся в денежных единицах:

где С_пр - сумма премии за риск по конкретному финансовому (фон­довому) инструменту в настоящей стоимости;

Ц - стоимость (котируемая цена) конкретного финансового (фон­дового) инструмента, выраженная в денежных единицах;

- уровень премии за риск по конкретному финансовому (фон­довому) инструменту, выраженный десятичной дробью.

Необходимый общий уровень доходности финансовых опера­ций с учетом фактора риска:

где - общий уровень доходности по конкретному финансовому (фондовому) инструменту с учетом фактора риска, %;

- безрисковая норма доходности на финансовом рынке;

У_пр - уровень премии за риск по конкретному финансовому (фон­довому) инструменту.

Наращенная стоимость денежных средств с учетом факто­ра риска:

где - будущая стоимость финансового инструмента (денежных средств), учитывающая фактор риска;

- первоначальная сумма финансового инструмента;

— безрисковая норма доходности на финансовом рынке, вы­раженная десятичной дробью;

- уровень премии за риск по конкретному финансовому инст­рументу (финансовой операции), выраженный десятичной дробью;

n — период сделки.

Настоящая стоимость денежных средств с учетом факто­ра риска: