Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости учитывает разную ценность денег во времени. Этот метод заключается в расчете периода времени, который понадобится для возврата первоначально вложенного капитала с заданной (требуемой) нормой доходности.

, (7)

Данный метод, по мнению аналитиков, дает очень наглядную и полезную информацию и позволяет оценить рискованность проекта (менее рискованным считается проект с меньшим сроком окупаемости).

10. Понятие и классификация инвестиций. (классификация в раздаточном материале)

Инвестиции – долгосрочные вложения частного или государственного капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли. В соответствии с законом Об инвестициях в РФ 1991г. под инвестициями понимают денежные средства; целевые банковские вклады; пай; акции и др. ценные бумаги; технологии; машины и оборудование; лицензии; кредиты; имущественные права; интеллектуальные ценности, вкладываемые в предпринимательские и другие виды деятельности с целью получения прибыли (дохода) и социального эффекта.

Инвестиции – это:

• главный источник формирования производственного потенциала;

• основной механизм реализации стратегических целей экономического развития;

• главный механизм оптимизации структуры активов;

По объектам вложения:

· Реальные – воспроизводство основных фондов, прирост товарно материальных ценностей и нематериальные активы (лицензии, патенты)

· Финансовые – хар. Вложение капитала в Ценные бумаги

По хар участия в инвестиционном процессе:

· Прямые – прямое участие инвестора и инвестиционном процессе

· Непрямые – вложения капитала посредниками

По периоду осущ:

· Краткосрочные (до 1 года)

· Долгосрочные (более 1 года)

По формам собственности:

· Частные – инвесторами явл физические и юр лица

· Государственные – предполагают государственную форму собственности

· Смешанные – как частные так и государственные

По хар использования капитала:

· Первичные – покупка или создание предприятия

· Реинвестиции – выделение прибыли на развитие предприятия

По региональным источникам привлечения капитала:

· Отечественные

· Иностранные

· Совместные

11. Виды инвестиционных проектов. (в раздаточном материале)

По хар деятельности:

· Исследовательские

· Венчурные

· Традиционные

По степени взаимосвязи:

· Независимые

· Альтернативные

· Взаимосвязанные

По типу денежного потока:

· Ординарный

· Неординарный

По срокам:

· Краткосрочные

· Долгосрочные

По степени риска:

· Рисковые

· Безрисковые

По масштабу инвестиций:

· Мелкие

· Традиционные

· Крупные

· Мегапроекты

По поставленным целям:

· Снижение издержек

· Снижение риска

· Доход от расширения

· Выход на новые рынки сбыта

· Диверсификация деятельности

· Экологический эффект

12. Формы внешнего и внутреннего финансирования бизнеса. Различия между инвестициями и кредитованием.

По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на:

§ внутренние финансирование;

§ внешнее финансирование.

Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации.

Инвестор — сторона, совершающая связанные с риском вложения капитала, направленные на последующее получение прибыли. инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.
Кредитор — сторона, предоставляющая средства на условиях возвратности, срочности и платности. Не посягает на контроль предприятием требует только постоянные выплаты.

13. Формы финансирования приобретения предприятием оборудования. Кредит. Его обеспечение и формы выплат.

14. Лизинг. Понятие, схема взаимодействия участников, основные преимущества лизинга.

Преимущества лизинга по сравнению с кредитом:

· Доступность (меньше гарантий)

· Макс срок рассрочки (до 5 лет, у банков до 2)

· Более высокий уровень сервиса (транспортировка, обслуживание, ремонт)

· Повышенная гибкость в случае осложнённого финансового положения фирмы (можно вернуть оборудование выплатив неустойку)

· Снижение налогооблагаемой прибыли.

Недостатки лизинга:

· Более высокие суммы выплат

· Долговременная зависимость от лизинговых компаний.

15. Основные разделы финансовой части бизнес-плана.

Финансовый план предприятия является составной частью бизнес-плана. Поэтому раз­работка финансового плана тесно связана со всеми разделами бизнес-плана и основывается на них. Финансовый план состоит обычно из следующих разделов.
1. Прогноз объемов реализации.
Основная задача дать представление о той доле рынка, которую предполагается завоевать новой продукцией. Рекомендуется составлять такой прогноз на три года вперед с разбивкой по годам:

• первый год — данные приводятся помесячно
• второй год — данные приводятся поквартально

· третий год — приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.
2. Баланс денежных расходов и поступлений.
Главная задача — проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, и будущую ликвидность предприятия при реализации данного проекта. Полученная таким образом информация служит основой для определения общей стоимости всего проекта.
Баланс денежных расходов и поступлений требует тщательной проработки его при составлении, где статьи и суммы вложения средств и их поступления от реализации продукции отражаются:

• первый год — данные приводятся помесячно
• второй год — данные приводятся поквартально

· третий год — приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.
3. Таблицу доходов и затрат.
Задача данного документа показать, как будет формироваться и изменяться прибыль:

• первый год — данные приводятся помесячно
• второй год — данные приводятся поквартально
• третий год — приводится общей суммой продаж за 12 месяцев.

Среди анализируемых показателей выделяются:
а) доходы от продаж товаров;
б) издержки производства товаров;
в) суммарная прибыль от продаж;
г) общепроизводственные расходы (по видам);
д) чистая прибыль (строка в) минус строка г)).

4.Сводный баланс активов и пассивов предприятия.
Назначение — главным образом для специалистов коммерческих банков в оценке тех сумм, которые намечается вложить в активы разных типов и за счет каких пассивов предприниматель собирается финансировать создание или приобретение этих активов, рекомендуется составлять на начало и конец первого года реализации продукции.
5.График достижения безубыточности.
Это схема, показывающая влияние на прибыль объемов производства, продажной цены и себестоимости продукции (в разбивке на условно-постоянные и условно-временные издержки).
С помощью этого графика можно найти так называемую точку безубыточности, то есть тот объем производства, при котором кривая, показывающая изменение выручки от реализации (при заданном уровне цен), пересечется с кривой, показывающей изменение себестоимости продукции. Допускается несколько вариантов такого графика, соответствующих разным уровням цен на продукцию.
Основные этапы подготовки бюджета:

• Подготовка прогноза продаж.
• Определение ожидаемого объема производства.
• Расчет производственных затрат и эксплуатационных расходов.
• Определение движения денежных средств и других финансовых показателей.
• Составление планируемых финансовых отчетов.

16. Особенности составления организационного и текущего бюджетов.

17. График достижения безубыточности. Формула для расчета точки безубыточности.

График достижения безубыточности - это схема, показывающая влияние на прибыль объемов производства, продажной цены и себестоимости продукции в разбивке на условно-постоянные и условно-переменные издержки.

С помощью этого графика находится точка безубыточности, то есть тот объем производства, при котором кривая изменения выручки (при заданном уровне цен) пересечется с кривой себестоимости.

Точка достижения безубыточности

18. Базовые формы финансовой оценки инвестиционного проекта: баланс предприятия, план прибылей и убытков, прогноз движения денежных средств.

Рассчет плана прибыли и убытков

-Выручка – дано

-З пер = З бенз + ЗП

-Маржинальная прибыль= Выручка – З пер

-Зпост = Телефон + Страховка +ТО + Аренда +Амортиз

-Валовая прибыль = П маржинальная – З пост

-% за кредит = дано

-Налоги = дано

-Приб до уплаты нал на прибыль=Валовая прибыль - % кредит – Налог на имущество

-Налог на прибыль = Дано

-Чистая прибыль = Прибыль до уплаты налога на прибыль – Налог на прибыль

-Дивиденды = дано

-Нераспред прибыль(развитие)=П чист - Дивиденды

19. Назначение, структура и правила заполнения таблицы операций.

20. Анализ рисков при оценке эффективности проектов. Качественный подход, количественный подход.

21. Методы количественного анализа рисков.

Методы количественного анализа риска можно разбить на следующие группы:

1. Методы, дающие комплексную оценку инвестиций с учетом доходности (чистой стоимости) и риска. К этой группе относятся методы корректировки проектной дисконтной ставки и достоверных эквивалентов. Как правило, инвестиции оцениваются по математическому ожиданию критерия эффективности или рыночной оценки. Возможен также вариант снижения оценки относительно ее математического ожидания в зависимости от риска инвестиций.

2. Методы, дающие отдельные показатели оценки уровня риска.

Метод анализа чувствительности, аналитические модели риска (а также все методы третьей группы) способны давать оценку уровня риска в виде стандартного отклонения или его производных либо в виде специальных коэффициентов риска. Эти оценки наряду с критериями эффективности определяют инвестиционные решения.

3. Методы, позволяющие оценить форму распределения вероятностей (профиль риска): метод сценариев, построение дерева решений, имитационное моделирование. В процессе применения этих методов анализируется некоторое множество вариантов развития событий, в результате аналитик получает в свое распоряжение кривую вероятностей в виде графика или таблицы. В зависимости от точности исходных данных и достоверности предположений, с той или иной степенью уверенности по этой кривой можно оценить все параметры риска инвестиций (стандартное отклонение, асимметрию кривой риска и др.). Вероятностные оценки риска, которые можно получить с использованием данных методов, являются наиболее удобными для восприятия менеджеров и обеспечения принятия управленческих решений.

22. Методы определения ставки дисконтирования.

1 месяц

Проценты: 100000 * 0,1 / 12 = 833,33

Основной долг: 17156,14 – 833, 33 = 16322,81

2 месяц

Остаток кредита: 100000 – 16322,81 = 83677,19

Проценты: 83677,19 * 0,1/12 = 697,31

Основной долг: 17156,14 – 697,31 = 16458,83