Читайте также:
|
|
I. Рассчитаем чистые денежные поступления по годам.
1) Валовая прибыль = Выручка от реализации продукции – Общая сумма текущих издержек;
2) Чистая прибыль = Валовая прибыль*(1-ставка налога на прибыль), где ставка налога на прибыль составляет 20%;
3) Амортизационные отчисления = Первоначальные инвестиции в осуществление проекта*1/5,
где 1/5 – норма амортизации;
4) Чистые денежные поступления = амортизационные отчисления + чистая прибыль;
5) Чистая прибыль за 5лет = Сумма чистой прибыли за каждый год.
1-й год:
1. Валовая прибыль: 6800 – 5000 =1800 тыс. руб.
2. Чистая прибыль: 1800 ∙ (1 - 0,2) = 1440 тыс. руб.,
3. Амортизационные отчисления годовые: 1/5∙15000 = 3000 тыс. руб.
4. Чистые денежные поступления: 3000 + 1440 = 4440 тыс. руб.
2-й год:
1. Валовая прибыль: 7400 – 5500 = 1900 тыс. руб.
2. Чистая прибыль: 1900 ∙ (1- 0,2) = 1520 тыс. руб.
3. Амортизационные отчисления годовые 1/5∙15000 = 3000 тыс. руб.
4. Чистые денежные поступления 3000 + 1520 = 4520 тыс. руб.
3-й год:
1. Валовая прибыль: 8200 – 6100 =2100 тыс. руб.
2. Чистая прибыль 2100 ∙ (1 - 0,2) = 1680 тыс. руб.
3. Амортизационные отчисления годовые 1/5∙15000 = 3000 тыс. руб.
4. Чистые денежные поступления 3000 + 1680 = 4680 тыс. руб.
4 –й год:
1. Валовая прибыль: 8000 – 6000 = 2000 тыс. руб.
2. Чистая прибыль 2000 ∙ (1- 0,2) = 1600 тыс. руб.
3. Амортизационные отчисления годовые 1/5∙15000 = 3000 тыс.руб.
4. Чистые денежные поступления 3000 + 1600 = 4600 тыс. руб.
5-й год:
1. Валовая прибыль: 6000 – 4800 = 1200 тыс. руб.
2. Чистая прибыль: 1 200 ∙ (1- 0,2) = 960 тыс. руб.
3. Амортизационные отчисления годовые 1/5∙15000 = 3000 тыс. руб.
4. Чистые денежные поступления 3000 + 960 = 3960 тыс. руб.
Чистая прибыль за 5лет 1440 +1520 +1680 +1600 +960 = 7200 тыс. руб.
II. Рассчитаем срок окупаемости инвестиций.
I о = 15000 тыс. руб. – первоначальные инвестиции, в осуществлении проекта;
Gt = сумма чистых денежных поступлений за t лет;
Gt = 4440 + 4520 + 4680 + 4600 + 3960 =22200 тыс. руб.- сумма денежных поступлений за t = 5 лет;
Gt=4440+4520+4680+4600=18240 тыс.руб. - сумма денежных поступлений за t=4 лет
Gt = 8960+4680=13640 тыс.руб. - сумма денежных поступлений за t=3года;
Так как сумма денежных поступлений за 4 года превышает первоначальные инвестиции, в осуществлении проекта, а за 3 года нет, то можно рассчитать срок окупаемости, исходя из того, что он лежит в пределах от 3-х до 4-х;
Таким образом, разница между первоначальными инвестициями и суммой денежных поступлений за 3 года составят:
15000 -1 3640=1360 тыс. руб.
Следовательно, поделив эту разницу на чистые денежные поступления за 4 год, мы получим часть этого года, за которое полностью окупится проект: 1360/4600=0,296 года
Переведем в дни: 0,296∙365=108,04 дней
Переведем в месяцы: 108,04/30=3 месяца 18 дней
В итоге срок окупаемости составит 3 года 3 месяца и 18 дней.
Проведем более точный расчет дисконтирования.
Е – цена авансированного капитала = 20%=0,2
4440/(1+0,2)1 =3700 тыс.руб.
4520/(1+0,2)2 =3138,9 тыс.руб.
4680/(1+0,2)3 =2708,3 тыс.руб.
4600/(1+0,2)4 =2218,4 тыс.руб.
3960/(1+0,2)5 =1591,4 тыс.руб.
∑=13357тыс.руб.
Так как, 13357 тыс. руб.<15000 тыс. руб., т.е. расчетный срок окупаемости превышает установленный предприятием (4 года), следовательно, проект к осуществлению не предлагать.
III. Рассчитаем чистый дисконтированный эффект.
По - сколько чистый дисконтированный эффект принял отрицательное значение, проект не принимается.
IV. Рассчитаем внутреннюю норму рентабельности инвестиций методом интераций.
Находим Е≈ 0,2. Берем произвольно + 0,05 - 0,05, т.е.
max = 0,25
min = 0,15
за 1 –й год: Еmin0.15=4440/(1+0,15)1 =3860,87тыс. руб.
за 2 –й год: Еmin0.15=4520/(1+0,15)2 =3417,77 тыс. руб.
за 3 – й год: Еmin0.15=4680/(1+0,15)3 =3077,18 тыс. руб.
за 4 –й год: Еmin0.15=4600/(1+0,15)4 =2630,06 тыс. руб.
за 5 – й год: Еmin0.15=3960/(1+0,15)5 =1968,82 тыс. руб.
Сумма за 5 лет ∑=14954,7 тыс. руб.
за 1 –й год: Еmax0.25=444/(1+0,25)1 =3552 тыс. руб.
за 2 –й год: Еmax0.25=4520/(1+0,25)2 =2892,8 тыс. руб.
за 3 – й год: Еmax0.25=4680/(1+0,25)3 =2396,16 тыс. руб.
за 4 –й год: Еmax0.25=4600/(1+0,25)4 =1884,16 тыс. руб.
за 5 –й год: Еmax0.25=3960/(1+0,25)5 =1297,61 тыс.руб.
Сумма за 5 лет ∑=12022,73 тыс. руб.
min(0,15) = - 15000+14954,7 = - 45,3 тыс.руб.
max(0,25) = - 15000+12022,73 = -2977,27тыс.руб.
= - 45,3 тыс. руб.
= - 2977,27 тыс. руб.
Рассчитаем при Е=0,12
Еmin0.12=4440/(1+0,12)1 =3964,28 тыс. руб.
Еmin0.12=4520/(1+0,12)2 =3603,32 тыс. руб.
Еmin0.12=4680/(1+0,12)3 =3331,13 тыс. руб.
Еmin0.12=4600/(1+0,12)4 =2923,38 тыс. руб.
Еmin0.12=3960/(1+0,12)5 =2247,01 тыс. руб.
∑=16069,12 тыс. руб.
min(0,12) = -15000 + 16069,12 = + 1069,12 тыс.руб.
Рmin0,15= - 45,3 тыс. руб.
Рmax0,25 = - 2977,27 тыс. руб.
Рmin0,12= +1069,12 тыс. руб.
Подставим полученные значения в формулу:
Дата добавления: 2015-01-05; просмотров: 105 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |