Читайте также:
|
У найбільш широкому сенсі слово «інвестувати» (investment) означає: витрачання наявних в даний час ресурсів в очікуванні отримання більшого в майбутньому. Під поняттям інвестиції будемо розуміти - витрачання в даний час грошових коштів в очікуванні отримання майбутніх доходів. Як правило, з даним процесом пов'язані два чинники це час і ризик.
Дійсно, віддавати кошти доводиться зараз і в певній кількості, а винагорода за це настає пізніше і його кількісна величина заздалегідь невідома. У деяких випадках основним фактором буде виступати час (наприклад, для державних цінних паперів). В інших випадках головним є ризик (наприклад, для опціонів на покупки звичайних акцій). У ряді випадків істотними є відразу два чинники - час і ризик.
Сукупність існуючих інвестицій можна класифікувати за певними ознаками.
Залежно від об'єкту вкладень (по формам) розрізняють:
- реальні інвестиції;
- фінансові інвестиції.
Реальні інвестиції - кошти, вкладені в реальні активи - матеріальні та нематеріальні (інновації). Наприклад, земля, будинки і споруди, обладнання, будівництво нових об'єктів, транспорт.
Їх можна поділити на такі групи:
- інвестиції, призначені для модернізації власного виробництва з метою підвищення його ефективності;
- інвестиції, призначені для збільшення обсягів продукції в умовах існуючого виробництва;
- інвестиції, призначені для створення нової організації, можливо
із застосуванням нових технологій;
- інвестиції, спрямовані в спільне виробництво продукції за участю іноземних партнерів.
Фінансові інвестиції - це вкладення коштів у різного роду фінансові активи: фінансові інструменти (цінні папери, паї деривативи), банківські вклади (депозити) з метою отримання доходу або корпоративних прав.
Залежно від цілей інвестування інвестиції діляться на прямі і портфельні.
Прямі інвестиції - це господарські операції, які передбачають внесення коштів або майна до статутного фонду юридичної особи в обмін на корпоративні права, емітовані такою юридичною особою.
Портфельні інвестиції - це господарські операції, які передбачають придбання цінних паперів, деривативів та інших фінансових активів за грошові кошти на фондовому ринку (за винятком операцій купівлі акцій в обсягах, що перевищують 50% загальної суми акцій, емітованих юридичною особою, які належать до прямих інвестицій).
Інноваційна форма - вкладення в нематеріальні активи, що забезпечують розвиток НТП і успішну протидію конкурентам на різних ринках.
Інтелектуальні інвестиції - це вкладення в творчий потенціал суспільства, об'єкти інтелектуальної власності, що випливає з авторського, винахідливого, патентного права, права на промислові зразки і корисні моделі.
Інвестиційний процес являє собою процес прийняття інвестором рішення щодо цінних паперів, в які здійснюються інвестиції, обсягів і термінів інвестування. Основу інвестиційного процесу становить процедура, що включає п'ять етапів:
1. Визначення інвестиційної політики.
2. Аналіз ринку цінних паперів.
3. Формування портфеля цінних паперів.
4. Перегляд портфеля цінних паперів.
5. Оцінка ефективності портфеля цінних паперів.
Зазвичай розрізняють три основних типи цінних паперів:
- з фіксованим доходом;
- звичайні акції;
- похідні цінні папери.
До основних функцій, які виконують фінансові (фондові) ринки будь-якої країни можна віднести наступні:
- регулювання споживання;
- розподіл ризику;
- відділення власності від управління фірмами.
Фінансовими посередниками є: організації, "що з'єднують" фінансові потреби позичальників і кредиторів за допомогою розміщення у себе коштів кредиторів і надання їх у подальшому позичальникам.
Питання для обговорення
1. Визначте, в чому полягає економічна сутність інвестицій.
2. Класифікація инвестицій.
3. В чому різниця між фінансовими та реальними інвестиціями.
4. Визначте, чим відрізняються прямі інвестиції від портфельних інвестицій.
5. Яка процедура включає основу інвестиційного процесу.
6. Визначте різницю між фундаментальним та технічним аналізом.
7. Перерахуйте основні типи цінних паперів. Дайте характеристику та наведіть приклади.
8. Функції, які виконують фінансові (фондові) ринки всіх країн.
9. Види професіональної діяльності по операціям з цінними паперами для фінансових посередників.
10. В чому полягає різниця між первинним та вторинним ринком.
Завдання для опрацювання
1. В залежності від об’єктів вкладення капіталу розрізняють:
а) реальні та фінансові інвестиції;
б) прямі та портфельні інвестиції;
в) інституційні та індивідуальні інвестиції.
2. За характером участі інвестора в інвестиційному процесі розрізняють:
а) стратегічні та поточні інвестиції;
б) прямі та портфельні інвестиції;
в) інституційні та індивідуальні інвестиції.
3. В чому проявляється залежність між заощадженнями та інвестиціями:
а) заощадження є лише необхідним ланцюгом інвестиційного процесу;
б) інвестиції передбачають заощадження;
в) не всі заощадження є інвестиціями;
г) все вище зазначене.
4. Реальні інвестиції – це:
а) вкладення коштів у матеріальні активи;
б) вкладення коштів у нематеріальні активи;
в) вкладення коштів у різні фінансові інструменти;
г) вкладення коштів у реальні активи як матеріальні, так і нематеріальні.
5. Реінвестиції – це:
а) капітальні або фінансові інвестиції за рахунок прибутку, отриманого від інвестиційної діяльності;
б) придбання корпоративних прав, цінних паперів, деривативів та інших фінансових інструментів.
в) придбання споруд, об’єктів нерухомості, тобто вкладання капіталу в основні фонди підприємства.
6.За характером руху цінних паперів фінансовий ринок поділяється на:
а) ринок капіталів та первинний ринок;
б) підрядний ринок та вторинний ринок;
в) первинний ринок та вторинний ринок.
7. Визначте правильну відмінність облігації від акції:
а) власники облігації є власниками підприємств і не отримують прибутку;
б) власники облігації є власниками підприємств і отримують прибуток;
в) власники облігації не є власниками підприємств, але отримують прибуток.
8.Обсяг інвестицій залежить від:
а) від рівня заощаджень у доходах населення;
б) від норми доходності інвестицій;
в) від ставки банківського відсотку;
г) від темпів інфляції та податкової політики;
д)всі відповіді вірні.
9.За якими ознаками класифікуються інвестиції?
а) за об’єктами вкладення та за періодом інвестування;
б) за способом участі в інвестиційному процесі;
в) за регіональною ознакою;
г)залежно від форми власності інвесторів;
д) всі відповіді правильні.
10. Під прямими інвестиціями розуміють:
а) безпосередню участь інвестора у виборі об’єктів інвестування і вкладенні коштів;
б) інвестування опосередковане інвестиційними, або фінансовими посередниками;
в) господарську операцію, яка передбачає придбання цінних паперів за грошові кошти на фондовому ринку;
г) вкладення коштів у різні фінансові інструменти.
11.Інвестиційна діяльність – це сукупність практичних дій громадян, юридичних осіб і держави, спрямованих на:
а) реалізацію інвестиційних програм;
б) отримання доходу або прибутку;
в) реалізацію інвестиційних програм з метою отримання доходу або прибутку;
г) вкладення коштів в об’єкти інвестування.
12.Інвестиційний ринок складається тільки з:
а) ринку об’єктів реального інвестування та грошового ринку;
б) ринку інструментів фінансового інвестування та ринку нерухомості;
в) ринку прямих капітальних вкладень та ринку об’єктів приватизації;
г) ринку нерухомості та ринку інших об’єктів реального інвестування;
д) ринку об’єктів реального та фінансового інвестування.
13.Ринок інструментів фінансового інвестування включає:
а) ринок нерухомості та ринок об’єктів приватизації;
б) ринок прямих капітальних вкладень та фондовий ринок;
в) фондовий ринок та грошовий ринок;
г) грошовий ринок та ринок нерухомості;
д) ринок об’єктів приватизації та ринок інших об’єктів реального інвестування
14.Що є єдиним джерелом інвестиційного капіталу?
а) доходи;
б) витрати;
в) заощадження;
г) гроші.
15. Інвестори можуть виступати як:
а) кредитори, замовники;
б) дебітори, посередники;
в) покупці;
г) кредитори, замовники, покупці.
16.Хто є посередником в первинному розміщенні цінних паперів між емітентами та інвесторами?
а) інвестиційний банк;
б) інвестиційна компанія;
в) інвестиційний фонд.
17.Цінні папери – це:
а) головне джерело капіталу для всіх галузей промисловості;
б) документ права власності або позики по відношенню до емітента;
в) грошові документи, які передбачають, як правило, виплату доходу у вигляді дивідендів або відсотків;
г) один з джерел необхідного капіталу для найважливіших галузей промисловості та є документом, що засвідчує право власності або позики по відношенню до емітента;
д) відповідь в) і г) правильні.
18. Учасники ринку цінних паперів є:
а) емітенти;
б) банки;
в) інвестори;
г) інвестиційні інститути;
д) відповідь а) і б) правильні;
є) відповідь а),в),г) правильні.
19. Акція – це цінний папір:
а) без встановленого строку обігу, що засвідчує внесення певного паю до статутного фонду акціонерного товариства, дає право на участь в управлінні та отримання частки прибутку у формі дивідендів;
б) без встановленого строку обігу, що засвідчує внесення певного паю до статутного фонду акціонерного товариства, дає право на участь в управлінні та отримання частки прибутку у формі дивідендів, а також на участь у розподілі майна у випадку ліквідації товариства;
в) без встановленого строку обігу, що засвідчує внесення благодійного внеску в розвиток акціонерного товариства, дає право на отримання частки прибутку.
20.Інвестора цікавить перш за все:
а) збільшення дивідендів;
б) економічна доцільність інвестиційної програми;
в) обсяг виробництва в цілому.
Дата добавления: 2015-01-07; просмотров: 104 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |