Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Субъекты лизинговых операций делятся на прямых и косвенных участников.

К прямым участникам относятся лизингодатели, лизингополучатели,

поставщики (продавцы) объекта сделки.

лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счёт
привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе
реализации договора лизинга в собственность имущество и предостав­ляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за опреде­ленную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю собственности

на предмет лизинга. Эти функции выполняют лизинговые компании, коммерческие банки, другие кредитно-финансовые организации, а также

производители лизингового иму­щества;

лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, ко­торое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определен­ных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

поставщик или продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соот­ветствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизинго­получателя в пределах одного лизингового соглашения.

Косвенными участниками являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и др. посреднические фирмы.

страховщик - это страховая компания, которая, как правило, является партнером лизингодателя или лизингополучателя. Она участвует в сделке лизинга, осуществляя страхование имущественных, транспортных и прочих видов рисков, связанных с предметом лизинга и/или сделкой лизинга. Функцией страховщика в лизинговой операции является составление страхового договора при заключении сделки между лизингополучателем и лизингодателем. В отличие от других участников страховщик не обязателен при заключении лизинговой сделки. Он привлекается лишь в определенных схемах, когда требуется страхование сделки.

Поскольку отношения по договору лизинга являются разновид­ностью кредитных отношений, они реализуются на основе трех прин­ципов: возвратность, платность и срочность.

Лизингом является инвестиционная деятельность по при­обретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на опреде­ленный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

В лизинге как форме инвестирования ссудодатель и заемщик используют

капитал не в денежной, а в товарной форме. При этом реали­зуется система таких отношений, как поручение, аренда, купля-прода­жа, товарное кредитование, инвестирование, страхование и др. Таким образом, лизинг включает в себя кредитные, инвестиционные и аренд­ные отношения.

Лизинговая деятельность относится к разряду реальных инвестиций, т.е. вложений капитала в производство какой-либо продукции. Выступая посредником, промежуточным звеном между финансовым и промышленным секторами экономики, лизинг создает условия и осуществляет наиболее эффективным способом перелив финансовых ресурсов в реальный сектор.

Лизинг – это специфическая форма финансирования капитальных вложений

в основные фонды при посредстве или без него специализированной

лизинговой компании.

Лизинговые операции имеет следующие преимущества для лизингополучателя:

1) более высокая гибкость, доступность и надежность, чем кредит,

поскольку:

имеет место более удобная схему выплат и более упрощенная система оформления;

имущество, передаваемое в лизинг, выступает в качестве залога;

появляется возможность обновлять основные производствен­ные фонды, приобретая их за часть стоимости;

лизинговые платежи совершаются равными долями и постепенно;

2) более высокая экономическая эффективность, так как:

уменьшается налогооблагаемая база по налогу на прибыль за счет отнесения лизинговых платежей на себестоимость продукции;

ускоренная амортизация позволяет сократить общий период уплаты налога на имущество;

НДС, уплаченный лизинговой компанией, уменьшает платежи НДС в

бюджет.

К преимуществам лизинговых операций для лизингодателя (банка) относят:

расширение сферы приложения банковского капитала;

относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;

налоговые льготы;

возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.

Для поставщика преимущества лизинговых операций сводятся к расширению возможностей сбыта и получению денег наличными.

В международной практике выделяют следующие основные типы лизинга:

долгосрочный (договор лизинга действует в течение трех и более лет), лизинг;

среднесрочный (договор действует в течение от полуто­ра до трёх лет), хайринг;

краткосрочный ( договор лизинга действует менее полутора лет), рентин г.
Основные формы лизинга:

1) внутренний, когда и лизингодатель, и лизингополучатель - рези­денты России;

2) международный, когда лизингодатель или лизинго­получатель является нерезидентом России.

После окончания срока договора лизинга по согласованию сторон предмет лизинга может перейти либо в собственность лизингополучателя, либо остаться в собственности лизингодателя. Закон не запрещает также заключать договор лизинга не на полный срок амортизации предме­та лизинга.

Выделяют следующие виды лизинга:

1) по объему обслуживания:

чистый (все расходы по эксплуатации имущества несет аренда­тор, и они не включаются в лизинговые платежи).

«мокрый» (с полным набором сервисных услуг, т.е. предостав­ление арендодателем комплексной системы технического обслужива­ния, ремонта, страхования, а также, по желанию арендатора, поставки необходимого сырья,

подготовки квалифицированного персонала, мар­кетинга, рекламы, выпускаемой продукции и др.);

2) По виду организации сделки:

прямой (изготовитель или владелец имущества сдает его в аренду);

косвенный (сдача имущества в аренду осуществляется через третье лицо);

леверидж-лизинг (кредитный, паевой, раздельный). Предпола­гает дополнительное привлечение средств для лизинговых операций со стороны, когда объектом лизинга является дорогостоящее оборудование;

сублизинг (переуступка прав пользования предметом лизинга третьему лицу);

револьверный (возобновляемый по истечении первого срока договора с учетом необходимости замены арендуемого имущества на более производительное);

3) по типу лизинговых платежей - денежный, компенсационный, смешанный;

4) по отношению к налоговым и амортизационным льготам:

действительный (соответствует законодательству и эконо­мическому содержанию лизинговой формы предпринимательской деятельности),

фиктивный (носит спекулятивный характер, когда обычные операции купли-продажи с рассрочкой платежа проводятся вместо лизинговых, незаконно используя лизинговые льготы).

5) По сроку заключения договора лизинг делится на финансовый и оперативный.

При финансовом лизинге срок, на который подписывается договор,

совпадает со сроком полной амортизации предмета лизинга. По окончании

срока действия договора лизингополучатель получает имущество с нулевой балансовой стоимо­стью. К финансовому лизингу относят и те опера­ции, когда срок полной амортизации предмета лизинга больше срока действия договора лизинга, но по окончании действия договора лизингополучатель выкупает предмет лизинга по остаточной стоимости.

При оперативном лизинге срок аренды имущества меньше, чем срок полной амортизации имущества, но при этом по окончании договора лизинга лизингополучатель воз­вращает предмет лизинга лизингодателю.

6) По происхождению средств для приобретения предмета лизинга выделяют два вида лизинга - классический и возвратный.

При классическом предмет лизинга приобретается лизингодателем за счет собственных средств либо за счет кредитов, получаемых в банке.

Возвратный лизинг характеризуется предварительной продажей будущим лизингополучателем собственного оборудования лизингода­телю с

последующим получением этого оборудования в аренду.

В соответствии с классификацией по этим двум критериям мож­но построить

типовые схемы осуществления лизинговых операций.

Наиболее распространен на практи­ке финансовый лизинг, когда имущество, переданное по договору лизин­га, полностью амортизируется за время действия договора, либо по окон­чании срока договора лизингополучатель выкупает

предмет лизинга по остаточной стоимости (рис. 2).

3

4

5

Рис. 2 - Типовая схема финансового лизинга

1 - заявка лизингополучателя в адрес лизингодателя на приобретение

оборудования на условиях финансового лизинга;

2 - заявка лизингодателя в банк на получение кредита,

3 - получение кредита лизингодателем;

4 - подписание договора финансового лизинга между лизингополучателем и лизингодателем;

5 - заявка лизингодателя на покупку оборудования в адрес поставщика оборудования;

6 - подписание договора купли-продажи оборудования у поставщика (про­изводителя оборудования);

7 - поставка оборудования по договору финансового лизинга в адрес

лизингополучателя;

8 - лизинговые платежи лизингополучателя (клиента) в адрес

лизингодателя (лизинговой компании);

9 - оплата процентов и погашение кредита лизинговой компанией перед

банком.

Схемы оперативного и финансового лизинга почти полностью совпадают. Единственное различие - в схеме финансового лизинга отмечена стрелка,

обозначающая возврат имуще­ства лизингодателю после окончания договора лизинга.

Схема возвратного лизинга. Возвратный лизинг является мощным

инструментом управления ликвидностью организации. Он может быть использован организациями, как со сложным финансовым поло­жением, так и вполне успешными для целей форсирования собственного развития (рис. 3).

2

Рис. 3 - Типовая схема возвратного лизинга.

1 - заключение договора купли-продажи оборудовании;

2 - заключение договора лизинга;

Гибридная схема получила широкое распро­странение в последнее время. Она применяется крупными и вполне финансово устойчивыми организациями в целях снижения налоговой нагрузки. Может рассматриваться как схема, не только способствующая усилению инвестиционной активности, но и классического налогового планирования. Эта схема эффективна в условиях уже функ­ционирующего бизнеса.

Основу гибридной схемы составляет классическая схема финан­сового лизинга, но все же она подпадает под категорию возвратного лизинга. Часто возникает ситуация, когда компания имеет всю сумму или часть средств для покупки предмета лизинга, но в целях налогового планирования предпочитает работать по лизинговой схеме в соответствии с рис. 4.

4

5

6

Рис. 4 - Гибридная лизинговая схема.

1 - заявка лизингополучателя в адрес лизингодателя на приобретение оборудования на условиях финансового лизинга;

2 - заявка лизингодателя в банк на получение кредита;

3- депозит;

4 - получение кредита лизингодателем;

5 - подписание договора финансового лизинга между лизингополучателем и

лизингодателем;

6 - заявка лизингодателя на покупку оборудования в адрес поставщика оборудования;

7 - подписание договора купли-продажи оборудования у поставщика

(производителя оборудования);

8 - поставка оборудования но договору финансового лизинга в адрес лизингополучателя;

9 - лизинговые платежи лизингополучателя (клиента) в адрес лизингодателя (лизинговой компании);

10 - оплата процентов и погашение кредита лизинговой компании перед банком;

11 - возврат кредита банку клиентом.

Финансовая аренда (лизинг) является разновидностью кредитной операции, при которой лизингодатель выдает лизингополучателю кре­дит в виде необходимого ему оборудования.