Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Вопрос 6. Бюджетный дефицит и способы его финансирования

Бюджетный дефицит – это ситуация, когда расходы государственного бюджета больше его доходов. Обратная ситуация называется профицитом или излишком

Различают:

1) Первичный дефицит ГБ

2) Общий дефицит ГБ

Первичный = общий дефицит ГБ минус суммы процентных выплат по государственному долгу

Различают:

А) Фактический дефицит ГБ

Б)Структурный дефицит ГБ

В)Циклический дефицит ГБ

Фактический – отрицательная разница между фактическими доходами и расходами правительства;

Структурный – разность между доходами и расходами ГБ, рассчитанная по уровню национального дохода при полной занятости;

Циклический – разница между фактическим и структурным, обусловленная циклическими колебаниями экономики. Анализируя бюджетно-налоговую политику и дефицит ГБ важно учитывать такой подход, как «утечки – инъекции». Ранее говорили, что сбережения (S) – это утечки, а инвестиции (I) – это инъекции. Известно, что I = S, т.е. инъекции = утечки. При этом не учитывались те утечки и инъекции, которые связанны с налогово-бюджетной политикой государства. Известно, что государство собирает налоги тогда, сбережения и чистые налоги (Т) минус трансферты – это утечки в кругообороте доходов и расходов, и тогда:

S + T = I+ g; S-T = g – T, т.е. положительная разница между S и I равна дефициту ГБ (g-T). S = I+(g-T), то есть увеличение дефицита при неизменном объеме сбережений (S) должно вести к снижению инвестиций (I). Уравнение показывает, что если в экономике есть дефицит государственного бюджета, то инвестиции не равны сбережениям. Государство будет использовать часть сбережений для формирования ГБ.

Способы финансирования ГБ:

1) Эмиссионный способ финансирования или выпуск новых денег

2) Займы (Внутренние и внешние), т.е. так называемый неэмиссионный способ финансирования ГБ.

При эмиссионном способе растет денежный агрегат М₁, за счет чекового обращения, что приводит к эффекту монетизации государственного долга, а в условиях полной занятости возникает опасность инфляционного роста цен, поэтому первый способ часто называется инфляционным.

При займах необходимо занять деньги у КБ и населения. В итоге к спросу на кредит со стороны частных инвесторов добавляется спрос со стороны государства. Денежная масса – const, и тогда растут процентные ставки. Это приведет к уменьшению частных инвестиций, кроме того, сокращаются и потребительские расходы (С), связанные с покупкой товара. В итоге государство вытесняет с кредитного рынка частных заемщиков. Расходы государства при втором способе финансирования ГБ растут, но одновременно сокращаются частные инвестиции – это эффект вытеснения.

Эффект вытеснения приводит к росту процентных ставок и вытеснению государственными расходами частных инвестиционных расходов.

Бюджетный дефицит в РФ финансировался разными способами. До 1998 г преимущество отдавалось внутреннему финансированию. В этой структуре преобладали прямые кредиты.

ЦБ РФ этот способ прекращает. Правительство стало размещать свои долговые обязательства, стремясь избежать монетаризации государственного долга. В 1995 – 1997 гг доля ГКО в объеме внутренних займов превышала 50%.

После финансового кризиса преимущество стали отдавать внешнему финансированию, а,начиная с 2000 г, федеральный бюджет РФ сводится с профицитом.