Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

В натуральных показателях с проектом. Наименование коэффициентов Значения без проекта Значения с проектом Оборачиваемость активов

В случае финансирования инвестиционного проекта средствами кредитного учреждения необходимо провести анализ дебиторской и кредиторской задолженности, также с помощью коэффициентов.

На основании анализа расшифровок дебиторской и кредиторской задолженностей планируются риски, связанные с возможным непогашением кредита.

[1] http://zenit.ru/ - ежедневный обзор результатов торгов евробондами, предоставленный Банком «Зенит».

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН.

Для определения условий реализации инвестиционного проекта планируются нормативы финансовых расчетов.

Ставка дисконтирования (ставка доходности) собственного капитала (Re) рассчитывается по формуле:

Re = Rf + β(Rm - Rf)

где Rf — безрисковая ставка дохода;

β — коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка;

(Rm - Rf) — премия за рыночный риск;

Rm — среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.

Определим составляющие и рассчитаем ставку дисконтирования.

В качестве безрисковой ставки используется ставка по российским еврооблигациям со сроком погашения, наиболее приближенном к сроку реализации проекта, в 2018 году.

Rf = 11%[1].

β – 1,63 (степень риска внутри данного сегмента рынка).

Среднерыночная ставка доходности по ценным бумагам открытых компаний, занимающихся недвижимостью, составляет 16,52%

Премия за риск – 8% (строительство некоммерческой недвижимости).

Соответственно Re = 11% +1,63*(16,52% - 11%) = 20%.

8.1. Расчет финансово-хозяйственных показателей деятельности предприятия.

На основании плана маркетинга, производственного и организационного плана производится расчет основных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия за весь период реализации проекта (объем реализации продукции, выручка от реализации работ (услуг), затраты на производство, финансовый результат деятельности предприятия).

Таблица 8.2.

Объемы производства и реализации продукции,

в натуральных показателях с проектом

Объемы производства и реализации совпадают, так как на рынке наблюдается дефицит товара.

При расчете выручки учтено ежегодное повышение цен на 15%.

При составлении бизнес-плана в целях объективного расчета результатов проекта необходимо учесть все налоги и их изменения за период реализации проекта.

Таблица 8.5.