Читайте также:
|
Финансовая устойчивость предприятия – это состояние финансовых ресурсов предприятия, их развитие и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе финансовых результатов и использовании инвестируемого капитала, при сокращении кредитоспособности и платежеспособности при условии достаточности риска.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов предприятия. Это необходимо, чтобы ответить на следующие вопросы:
ü На сколько предприятие независимо с финансовой точки зрения?
ü Растет или снижается эта независимость?
ü Отвечает ли состояние активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности?
Оценка состояния основного имущества (табл. 14)
1. Доля основных средств в имуществе предприятия. В 2007 г. её величина составила 0,045, в 2006 г. – 0,249
2. Коэффициент инвестирования – это соотношение собственного капитала и внеоборотных активов. На нашем предприятии в 2006 году на 1 рубль внеоборотных активов приходится 2,639рубля собственного капитала. В 2007 г. произошло увеличение этого коэффициента до 3,45.
3. Индекс постоянного актива характеризует, насколько внеоборотные активы представлены собственным капиталом. В 2006 г. на 1 рубль собственного капитала приходится 0,379руб. основного капитала. Наше значение меньше 1, следовательно, у нас имеются собственные оборотные средства. В 2007 г. этот показатель сократился до 0,29
4. Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия в 2006 году составил 0,059. В динамике заметен рост этого показателя. В 2007 году он составил 0,037. Это означает, что из оборота на долго- и краткосрочные финансовые вложения отвлекалось: в 2009 году 5,9%, в 2007 г. – 9,1% капитала.
Оценка состояния задолженностей предприятия (табл. 12)
1. Ликвидность дебиторских задолженностей показывает, какую долю занимает дебиторская задолженность в текущих активах предприятия. Для нашего предприятия дебиторская задолженность составляет в текущих активах 42% – в 2006 году, 46% – в 2007году. В динамике показатель растет, это является отрицательным моментом, т.к. чем больше доля дебиторской задолженности, тем меньше средств отвлечено из оборота.
2. Риск дебиторской задолженности - доля дебиторской задолженности в активах предприятия. Чем больше доля дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. В нашем случае доля дебиторской задолженности в активах составляет в 2006 году – 28%, в 2007 г. – 36%. В динамике показатель растет, что можно охарактеризовать отрицательную тенденцию, т.к.растет риск.
3. Риск кредиторских задолженностей – доля кредиторской задолженности предприятия в величине его денежного капитала. Чем выше показатель, тем выше риск непогашения кредиторской задолженности предприятием. В данной ситуации риск кредиторской задолженности составляет в 2006 г. – 11%, в 2007 г. – 16%. В динамике данный показатель растет, следовательно, растет риск непогашения кредиторской задолженности.
4. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. В 2006 году соотношение дебиторской и кредиторской задолженностисоставляет 2,68. Затем происходит снижение этого показателя в 2007 году до 2,3, за счет большего повышения кредиторской и меньшего дебиторской задолженности. Это положительно сказывается на деятельности предприятия.
Оценка состояния оборотного имущества предприятия (таблица 13)
Для оценки состояния оборотного имущества предприятия применяются следующие показатели:
1. Доля оборотных средств в активах предприятия составляет в фактическом году 0,62, значит 1 рубль активов предприятия обеспечивается 62 копейками оборотных активов.
2. Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов показывает какая часть оборотных средств финансируется за счет текущих активов. На 1 рубль текущих активов приходится 80 копеек собственных оборотных средств. В динамике наблюдается снижение этого показателя, что говорит о том, что проведение предприятием независимой финансовой политики ухудшается.
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, т.е. 2,2% производственных запасов сформированы за счет собственных средств.
Источники формирования запасов и затрат (табл. 15)
Общая величина запасов в 2006 году составляет 105319тыс. руб. В течение 2007 года общая величина запасов уменьшается до 92754тыс. руб.
Источники формирования запасов и затрат включают в себя:
1. Собственные источники, которые составляют в 2006 году 201273в 2007 году сократились до 177818 тыс.руб.. Собственные оборотные средства, составляющие в2006 году 221319тыс. руб., сократились в 2007 году до 197972 тыс. руб.
2. Нормальные источники финансирования запасов. В 2006 году они составили 221319 тыс. руб. В динамике они претерпевают изменения и составляют 197972 тыс. руб.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 16)
Оценку финансовой устойчивости проводят также с использованием абсолютных показателей финансовой устойчивости. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, которые определяются в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. В связи с этим выделяют 4 типа финансовой устойчивости.
ü Абсолютная финансовая устойчивость. Здесь запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов. Этот тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность, но в реальной экономике встречается крайне редко.
ü Нормальная финансовая устойчивость означает, что для покрытия запасов предприятие использует различные нормальные источники финансирования, т.е. обеспечиваются суммой собственных средств и долгосрочных заимствований. Этот тип так же гарантирует платежеспособность предприятия.
ü При неустойчивом финансовом положении предприятие вынуждено дополнительные источники покрытия, не являющиеся обоснованными. Здесь платежеспособность нарушается.
ü Критическое финансовое положение означает, что предприятие не может своевременно расплатиться со своими кредиторами, посредством привлечения средств на краткосрочной основе.
Данное предприятие относится к типу с кризисным финансовым состоянием, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации ни один из источников не покрывает величину запасов предприятия, т.е. наблюдается недостаток источников.
Управление собственными оборотными средствами и текущими финансовыми потребностями предприятия (табл. 16,17)
Собственные оборотные средства – это та часть оборотных средств, которая формируется за счет собственных ресурсов. Собственные оборотные средства, составляющие в 2006 году 116000 тыс. руб., уменьшаются в 2007 году до 105218 тыс. руб.
Текущие финансовые потребности предприятия – как кредиторская задолженность формирует неденежные оборотные средства. Если предприятие не может сформировать неденежные оборотные средства за счет кредиторской задолженности, следовательно, придется прибегать к краткосрочным заимствованиям. В году текущие финансовые потребности составили 191118 тыс. руб., к 2007 году они сократились до 187340 тыс. руб.,
ТФП - СОС => ДС 
0 (денежных средств достаточно)
Для устранения недостатка денежных средств существует 2 выхода:
· Либо увеличивать собственные основные средства;
· Либо сокращать текущие финансовые потребности.
В нашем случае можно прорабатывать оба подхода.
Увеличивать СОС за счет:
1) за счет снижения стоимости основного капитала (внеоборотных активов) Это можно сделать, если осуществить распродажу излишнего, неиспользуемого предприятием оборудования и снизить уровень капиталовложений.;
2) увеличения стоимости перманентного капитала путем увеличения уставного капитала, а также увеличить долю нераспределенной прибыли.
Снижение текущих финансовых потребностей:
1) Снизить долю неденежных оборотных средств.
2) Увеличить долю кредиторской задолженности (невыгодно, т.к приводит к неплатежеспособности).
Раздел IV. Определение длительности финансового цикла
Определение длительности финансового цикла (табл. 18,19, схема «Циклы движения денежных средств»)
На уровень финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия серьезно влияет платежная дисциплина. В связи с этим целесообразно изучить некоторые компоненты оборотных средств, в частности дебиторскую и кредиторскую задолженности. Основные показатели, которые характеризуют состояние кредиторской и дебиторской задолженности находятся в таблице 18.
Оборотные средства совершают 1 полный оборот (операционный цикл) в течение 243,1 дней в 2006году и 256,6 – в 2007. Предприятие заинтересовано в ускорении оборачиваемости оборотных средств, тем самым оно сокращает длительность коммерческого цикла и производственного цикла.
1. Предприятие предусматривает в хозяйственных договорах штрафные санкции за непогашение дебиторской задолженности.
Производственный цикл – это время, в течение которого на предприятии производится продукция, начиная с производственных запасов, товарно-материальных ценностей и заканчивая моментом отгрузки готовой продукции. Внедряя более совершенные технологии, оборудование предприятие тем самым ведет к сокращению производственного цикла.
2. Предприятию выгодно максимизировать “дни кредиторов”, которые составляют – 213,7 в 2007 году, тем самым минимизировать финансовый цикл. Финансовый цикл (или цикл полного оборота денежных средств) – это период, в течение которого предприятие полностью погашает дебиторскую задолженность, задолженность за поставленные сырье и материалы – кредиторскую задолженность. В 2006году он составляет - 35,7 дней, а в 2007 году увеличился до 42,9 дней.
В динамике операционный цикл увеличился (с 243,1 до 256,6). Сопоставление оборачиваемости задолженности важно для оценки финансового состояния предприятия, если кредиторам надо платить деньги чаще, чем поступают деньги от дебиторов. Следовательно, у предприятия наблюдается недостаток средств в обороте.
При противоположном соотношении – у предприятия появляются излишние средства, которые можно использовать в каких-либо целях.
Общий вывод: наблюдается риск непогашения дебиторской задолженности, в целом прослеживается рост риска дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, соответственно, “дни дебиторов составляют меньше, чем “дни кредиторов” почти в 2 раза, что свидетельствует об использовании “чужих” средств предприятием в собственных целях.
Существуют некоторые пути управления дебиторской задолженностью (как сократить коммерческий цикл):
1.Необходимо контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченной (или просроченной) дебиторской задолженностью.
2.По возможности ориентироваться на большее число покупателей. Чтобы уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями
3.Следить за соотношением ДЗ и КЗ: значительное преобладание ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) ресурсов.
Превышение КЗ над ДЗ может привести к неплатежеспособности предприятия, что и наблюдается на данном предприятии.
Дата добавления: 2014-12-20; просмотров: 49 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |