Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Стратегический и тактический финансовый менеджмент

Стратегический финансовый менеджмент представляет собой управление инвестициями, и он предполагает, прежде всего:

1. финансовую оценку проекта вложения капитала;

2. отбор критериев принятия инвестиционных решений;

3. выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала;

4. определение источников финансирования.

Оценка инвестиций производится с помощью различных критериев, например, считается, что капитал выгодно вложен, если: прибыль от вложений превышает затраты; рентабельность инвестиций превышает инфляцию;рентабельность данного проекта превышает остальные.Все инвестиции протекают во времени, поэтому в стратегическом финансовом менеджменте важно учитывать влияние фактора времени, так как ценность денег со временем снижается и чем продолжительнее инвестиционный период, тем выше степень финансового риска.

Поэтому в стратегическом финансовом менеджменте применяются следующие приемы:

Ø капитализация прибыли;

Ø дисконтирование капитала;

Ø приемы снижения степени финансового риска.

Оперативный (тактический) финансовый менеджмент представляет собой оперативное управление денежными потоками. Управление денежными потоками направлено, во-первых, на обеспечение такой суммы наличных денег, которого будет достаточно для выполнения финансовых обязательств, во-вторых, на достижение высокой доходности от использования временно свободных денежных средств в качестве капитала. Можно рассмотреть 3 основные цели управления денежной наличностью на предприятии:

1) увеличение скорости поступления наличных денег, то есть управление дебиторской задолженностью;

2) снижение скорости денежных выплат, то есть управление кредиторской задолженностью;

3) обеспечение максимально отдачи от вложения наличных денег.

Для каждой из целей существуют свои методы управления. Для первой цели — методы, которые позволяют как можно быстрее собирать денежные средства (например, за реализацию продукцию), применять эффективные формы безналичных расчетов, получение денег от дебиторов, т.е. ускорить расчеты с дебиторами, не допустить неоправданной дебиторской задолженности и снизить сумму дебиторской задолженности. В процессе управления большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и выбор условий и форм расчетов за товары (например, применение аккредитивной формы расчетов). Управление дебиторской задолженностью включает контроль продолжительности дебиторской задолженности. Для второй цели — необходимы методы, которые бы позволили отсрочить платежи на предприятии и сохранить денежные средства как можно дольше в обращении предприятия. Для третьей цели — ФМ следует использовать методы управления кассовой наличностью, которые позволят уменьшить ее до минимума и соответственно увеличить объем денежных средств для вложения в активы, приносящие доход.