Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Управление источниками финансирования деятельности предприятия

Проведённый анализ финансовой деятельности компании ООО «ОДК» показывает неблагоприятную финансовую ситуацию.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния организации – не стабильность её деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой организации степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов. Структура организации «собственный капитал – заемные средства» имеет перекос в сторону долгов, при дальнейшем росте которых, организация может обанкротиться.

В качестве вариантов процедур направленных на эффективное управления источниками финансирования исследуемой организации, можно отнести мероприятия, связанные с увеличением уставного капитала, а также наращивание текущих активов за счет улучшения результатов финансово-экономической деятельности. Реализация этих мероприятий приведет к увеличению раздела III «Капитал и резервы» баланса.

Далее необходимо рассчитать средневзвешенную стоимость капитала ООО «ОДК» до и после предложенных мероприятий.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) характеризует относительный уровень общей суммы регулярных расходов на поддержание сложившейся структуры капитала, авансируемого в деятельность предприятия к общему объему привлеченных средств и выраженный в терминах годовой процентной ставки. Он характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность компании. Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность. Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается по формуле:

; (18)

где k_j – стоимость j-то источника средств;

d_j – удельный вес j -го источника средств в общей их сумме.

Доля долгосрочных банковских кредитов и займов ООО «ОДК» составляет:

в 2009 году:

в 2010 году:

в 2011 году:

Стоимость единицы долгосрочного банковского кредита и займа ООО «ОДК» рассчитывается по формуле:

; (19)

= 0,16

Доля краткосрочных кредитов и займов ООО «ОДК» составляет:

в 2009 году:

в 2010 году:

в 2011 году:

Стоимость единицы краткосрочных кредитов и займов ООО «ОДК»:

= 0,128

Расчет средневзвешенной стоимости капитала для ООО «ОДК»:

в 2009 году:

WACC = 0 ×0,16+0,5009×0,128 = 0,0641 или 6,41%

в 2010 году:

WACC = 0×0,16+0,4434×0,128 = 0,0568 или 5,68%

в 2011 году:

WACC = 0,4299×0,16+0,2498×0,128 = 0,1008 или 10,08%

WACC используется прежде всего для принятия решений стратегического характера.

В итоге средневзвешенная стоимость капитала ООО «ОДК» в прогнозном 2011 году по сравнению с 2009 годом. увеличивается. Данная динамика отрицательно сказывается на деятельности предприятия, поскольку средневзвешенная стоимость капитала определяет сумму расходов предприятия на поддержание капитала, авансированного в деятельность к общему объему привлеченных средств.

Вследствие реализации мероприятия связанных с увеличением уставного капитала, а также наращивание текущих активов за счет улучшения результатов финансово-экономической деятельности, ООО «ОДК» может укрепиться финансовое состояние.