|
Читайте также: |
Активы – контролируемые предприятием экономические ресурсы, сформированные за счет инвестированного в них капитала, характеризующиеся детерминированной стоимостью, производительностью и способностью генерировать доход, постоянный оборот которых связан с факторами времени, риска и ликвидности; часть бухгалтерского баланса (левая сторона), характеризующая состав, размещение и использование средств, сгруппированных по их роли в процессе производства.
Активы внеоборотные – совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе его хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности всех видов со сроком использования более одного года.
Активы ликвидные – групппа активов предприятия, которая быстро может быть конверсирована в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей стоимости с целью своевременного обеспечения платежей по текущим финансовым обязательствам. К ним относятся: краткосрочные финансовые инвестиции; текущая дебиторская задолженность (кроме безнадежной); запасы готовой продукции, предназначенной для реализации.
Активы неликвидные – групппа активов предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей стоимости лишь по истечении значительного периода времени. В современной практике финансового менеджмента к этой группе активов относят: основные средства; незавершенное строительство; оборудование, предназначенное к монтажу; нематериальные активы; долгосрочные финансовые инвестиции; расходы будущих периодов.
Активы оборотные (текущие) – совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемых в течение одного операционного (производственно-коммерческого) цикла. К ним относят имущественные ценности всех видов со сроком использования менее одного года.
Активы финансовые – группа активов предприятия, находящаяся в форме наличных денежных средств и различных финансовых инструментов, принадлежащих предприятию. К этой группе активов относят: денежные активы и их эквиваленты в национальной и иностранной валюте; дебиторскую задолженность; краткосрочные и долгосрочные финансовые инвестиции предприятия.
Активы чистые – совокупность имущественных ценностей предприятия, сформированных за счет собственного капитала.
Актуарные расчеты – система математических и статистических исчислений, применяемых в страховании.
Альтернативные издержки – денежные оттоки, вызванные реализацией конкретного управленческого решения.
Амортизационная политика – составная часть общей политики формирования собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в управлении амортизационными отчислениями от используемых основных средств и нематериальных активов с целью их реинвестирования в производственную деятельность. Основу амортизационной политики предприятия составляет применение различных методов амортизации активов.
Амортизация основных средств – постепенное списание стоимости основных средств в процессе их производственного использования, связанное с физическим и моральным износом. В стоимость основных средств, подлежащих амортизации, включаются затраты на их приобретение, изготовление и улучшение (ремонт, реконструкцию, модернизацию и т.п.). По различным группам основных средств установлены разные нормы амортизации в процентах к их балансовой стоимости на начало отчетного периода.
Анализ финансовых коэффициентов – одна из наиболее распространенных систем финансового анализа, методами которого являются расчеты соотношения отдельных финансовых показателей, характеризующих различные аспекты финансовой деятельности предприятия. Наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия; коэффициенты оценки платежеспособности предприятия; коэффициенты оценки оборачиваемости активов; коэффициенты оценки рентабельности.
Аннуализация исходных данных – это оценка коэффициентов-результатов деятельности за часть года так, как будто бы они были рассчитаны за весь год. Для расчета коэффициентов используется средний остаток активов, средний остаток подсчитывается путем сложения остатков этих активов на конец каждого периода (месяца) и деления этой суммы на число периодов (месяцев).
Аннуитет – равномерные платежи или поступления денежных средств через одинаковые интервалы времени при использовании одинаковой ставки процента. Примером аннуитета могут быть равномерная уплата взносов за арендуемое имущество и т.п.
Антисипативные проценты – простая учетная ставка, используемая в операциях наращения и дисконтирования.
Ассимметрическая информация – ситуация, в которой одна из сторон, участвующих в сделке, имеет об объекте инвестирования большую информацию, чем другая.
Балансовая прибыль – прибыль от реализации продукции и услуг, прибыль от прочей реализации и внереализационные доходы.
Балансовая стоимость актива – стоимость актива по данным бухгалтерского учета, отраженная в балансе предприятия. Она определяется как разность между первоначальной стоимостью приобретения актива и суммой его износа, списанной в процессе амортизации.
Банковский учет – метод, согласно которому проценты за пользование ссудой в виде дисконта начисляются на сумму, подлежащую уплате в конце срока. При этом применяется учетная ставка d.
Безвозвратный заем – заем, который заимодатель предоставляет предприятию, отказываясь от права на его погашение на определенных заранее согласованных условиях.
Безрисковая норма доходности – норма доходности по финансовым (инвестиционным) операциям, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или дохода. Этот показатель используется обычно как основа расчета реальной нормы доходности по финансовой операции с учетом премии за риск.
Бессрочные (вечные) облигации – вид ценных бумаг, которые обеспечивают выплату постоянной суммы денег каждый год на протяжении неограниченного срока.
Бета - коэффициент – показатель, характеризующий изменение курса конкретного фондового инструмента (ценной бумаги) по отношению к динамике сводного индекса всего фондового рынка. Чем больше значение бета-коэффициента по рассматриваемой ценной бумаге, тем выше уровень неустойчивости доходов по ней.
Биржевые индексы – по сути, совокупный показатель определенной группы акций.
Брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) – добавленная стоимость за вычетом расходов по оплате труда и связанных с ней платежей и налогов, кроме налога на прибыль.
Будущая стоимость денег – сумма инвестированных в настоящий момент денежных средств, в которую они превратятся через определенный период времени с учетом определенной ставки процента. Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращения стоимости, осуществляемом по специальным алгоритмам.
Валовая маржа – разница между выручкой от реализации и переменными затратами или сумма постоянных затрат и прибыли.
Вексель – ценная бумага, подтверждающая безусловное денежное обязательство должника (векселедателя) уплатить в установленный срок указанную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).
Внереализационные доходы – доходы, не связанные с производством и реализацией основной продукции, но относимые на финансовые результаты хозяйственной деятельности (доходы от долевого участия, дивиденды и проценты по акциям и облигациям, безвозмездно полученные суммы).
Внутренняя норма доходности – ставка дисконтирования, при которой чистый проведенный доход проекта равен нулю.
Внутренняя норма доходности (IRR – internal rate of return) – ставка, при которой дисконтированные доходы от инвестиций уравниваются с дисконтированными инвестиционными затратами, при этом чистая приведенная стоимость (NPV) равна нулю.
Внутренняя стоимость – это цена компании или актива, основанная на восприятии её истинной ценности, определенной с учетом всех аспектов бизнеса, материальных и нематериальных факторов. Эта цена может совпадать, а может и отличаться от текущей рыночной.
Возвратный лизинг – хозяйственная операция предприятия, предусматривающая продажу основных средств финансовому учреждению (банку, страховой компании и т.п.) с одновременным обратным получением этих основных средств предприятием в оперативный или финансовый лизинг. В результате этой операции предприятие получает финансовые средства, которые оно может использовать на другие цели.
Временная ценность денег – концепция, на которой основано предположение о том, что деньги должны приносить процент – ценность сегодняшних денег выше, чем ценность той же суммы, получаемой в будущем.
Второй закон Райана – положение, согласно которому «затраты и доходы возникают только в те моменты, когда потоки денежной наличности пересекают границы предприятия».
Выплата дивидендов акциями – инвестиционная операция, посредством которой акции новой эмиссии распределяются вместо дивидендов между акционерами компании пропорционально числу акций, уже находящихся в их владении. Капитализированная в объеме таких дивидендных выплат сумма чистой прибыли направляется на увеличение уставного капитала.
Гибридные финансовые инструменты – финансовые инструменты, совмещающие в себе свойства долевых и долговых финансовых инструментов.
Гипотеза эффективности рынка – гипотеза, согласно которой вся существенная информация немедленно и в полной мере отражается на рыночной курсовой стоимости ценных бумаг. Различают слабую, среднюю и сильную формы гипотезы эффективного рынка.
Гудвилл – один из видов нематериальных активов, стоимость которого определяется как разница между рыночной (продажной) стоимостью предприятия как целостного имущественного комплекса и его балансовой стоимостью (суммой чистых активов). Превышение связано с получением более высокого уровня прибыли за счет использования эффективной системы управления, доминирующей позиции на товарном рынке, применения новых технологий и т.п.
Дебиторская задолженность – сумма счетов к получению, форма временного отвлечения средств из оборота предприятия, возникающая в результате поставки товаров, работ или услуг в кредит.
Декурсивные проценты – простая процентная ставка в операциях наращения и дисконтирования.
Денежный поток предприятия – совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Депозит – денежные или другие виды активов предприятия, помещенные на хранение в финансово-кредитные учреждения с целью обеспечения их сохранности или получения процентов.
Деривативы – финансовый инструмент, цены или условия которого базируются на соответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будет являться базовым. Обычно, целью покупки дериватива является не получение базового актива, а хеджирование ценового или валютного риска во времени, а так же получение спекулятивной прибыли от изменения цены дериватива.
Диверсификация инвестиционного портфеля – одно из направлений инвестиционной политики предприятия в процессе формирования портфеля ценных бумаг, обеспечивающих снижение портфельного инвестиционного риска (совокупный риск инвестиционного портфеля всегда ниже суммы индивидуальных инвестиционных рисков отдельных фондовых инструментов).
Дивидендная политика – часть общей финансовой стратегии акционерного общества, заключающаяся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой частями полученной им прибыли с целью обеспечения роста рыночной стоимости акций.
Дивидендное покрытие – число, показывающее, во сколько раз прибыль компании превышает сумму выплаченных дивидендов.
Дивиденды – периодические выплаты текущего дохода владельцам акции, осуществляемые за счет прибыли акционерной компании.
Дисконт – разница между заданной стоимостью в будущем и ее современной величиной.
Дисконтирование – процесс получения настоящей (текущей) стоимости будущей денежной массы, приведение сумм к первоначальному периоду.
Дисконтные облигации – облигации, владелец которых получает доход за счет того, что приобретает облигации по цене ниже номинала, а в момент погашения получает номинальную стоимость. Других выплат (купонов) дисконтная облигация не предусматривает.
Дисперсия – в математической статистике и теории вероятностей, наиболее употребительная мера рассеивания, т. е. отклонения от среднего. В статистическом понимании дисперсия есть среднее арифметическое из квадратов отклонений случайных величин от их среднего арифметического.
Дифференциал финансового рычага – разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.
Добавленная стоимость – стоимость продукции, производимой за период за вычетом стоимости потребленных материальных средств (материалы, сырье, энергия и т. п.) и услуг других организаций.
Доходность – сравнительная величина, характеризующая отношение полученного дохода к базовому показателю.
Доходность акций – отношение величины дивидендов и разницы между ценой продажи и ценой покупки (в случае продажи акций) к цене приобретения, выраженное в процентах.
Доходность к погашению – это ставка внутренней доходности денежного потока по облигации при намерении покупателя удерживать эту облигацию до погашения. Расчет данного показателя позволяет инвестору рассчитать справедливую стоимость облигации. Расчет показателя аналогичен расчету ставки внутренней доходности.
Доходность облигации – отношение величины дохода (купона, дисконта) к номинальной (номинальная доходность) или рыночной (текущая доходность) стоимости облигации, выраженное в процентах.
Дробление акций (сплит) – эмиссия дополнительного количества обычных акций без увеличения суммы акционерного капитала, в результате чего происходит увеличение числа акций у держателей при пропорциональном уменьшении их рыночной стоимости. Это позволяет активизировать оборот и повысить ликвидность акций за счет привлечения к их покупке мелких акционеров с низким уровнем доходов.
Заемный капитал – привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
Запас финансовой прочности – разница между выручкой от реализации и порогом рентабельности; выражается в процентах от выручки от реализации или в рублях.
Инвестиции предприятия – вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) хозяйственной деятельности предприятия с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Инвестиционная деятельность – в широком смысле – совокупная деятельность по вложению денежных средств и других ценностей в проекты, а также обеспечение отдачи вложений; в узком смысле – покупка/продажа долгосрочных активов и других объектов инвестирования, не являющихся денежными эквивалентами.
Инвестиционные банки – специальные кредитные институты, осуществляющие финансирование и кредитование инвестиций.
Инвестиционные ресурсы – разнообразные формы капитала как в денежной, так и в натуральной формах, используемые при осуществлении финансового и реального инвестирования.
Инфляционная премия – доход, выплачиваемый инвестору с целью возмещения его потерь от обесценения денег в связи с инфляцией (обычно приравнивается к темпу инфляции).
Ипотека – залог недвижимого имущества, земли в обеспечение финансовых обязательств по ипотечному кредиту. Ипотечный кредит может служить источником финансирования нового строительства при условии, что этот объект является предметом ипотеки.
Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый предприятиями-продавцами покупателям в виде продажи товара с отсрочкой платежа.
Кондоминиум – совместное владение и пользование недвижимым имуществом (землей, инженерными сооружениями т.п.).
Консолидация акций – эмиссионная операция, заключающаяся в том, что компания-эмитент обменивает несколько ранее выпущенных акций на одну новую, соблюдая стоимостной паритет их обмена. В результате этого обмена количество акций компании, находящихся в обращении, уменьшается.
Концепция альтернативных издержек – положение о том, что принятие любого решения финансового характера в подавляющем большинстве случаев связано с отказом от какого-то альтернативного варианта.
Концепция риска – концепция, состоящая в оценке уровня риска с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансово-хозяйственных операций и разработки системы мероприятий, позволяющих минимизировать его негативные финансовые последствия.
Косвенный метод расчета денежного потока – расчет денежных потоков, который ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств по соответствующим счетам.
Коэффициент независимости (автономии) – отношение собственных средств к величине активов (валюте баланса).
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – отношение объема реализованной продукции к среднему остатку оборотных средств. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости по отдельным статьям и элементам оборотных средств с учетом ряда особенностей. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – отношение объема реализованной продукции к среднему остатку дебиторской задолженности; коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – отношение себестоимости реализованной продукции к среднему остатку кредиторской задолженности; коэффициент оборачиваемости запасов – отношение себестоимости реализованной продукции к среднему остатку запасов. Средние остатки отдельных статей и элементов оборотных средств исчисляются по средней хронологической за соответствующий период времени.
Коэффициенты ликвидности – соотношение различных статей актива баланса с определенными статьями пассива: а) коэффициент общей (текущей) ликвидности – отношение текущих активов (оборотных средств) к краткосрочным обязательствам; б) коэффициент срочной (уточненной) ликвидности – отношение текущих активов за вычетом запасов к краткосрочным обязательствам; в) коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам.
Краткосрочные финансовые обязательства – все виды используемых предприятием заемных финансовых средств со сроком погашения основной суммы долга до одного года (краткосрочные банковские кредиты; краткосрочные ссуды небанковских учреждений; полученные товарные кредиты и т.п.).
Кредит – форма движения ссудного капитала, ссуда денег на условиях срочности, платности и возвратности.
Кредитный рейтинг – мера кредитоспособности частного лица, предприятия, региона или страны. Кредитные рейтинги рассчитываются на основе прошлой и текущей финансовой истории вышеперечисленных участников рынка, а также на основе оценок размера их собственности и взятых на себя финансовых обязательств (долгов).
Кредиторская задолженность – денежные средства, временно привлеченные предприятием и подлежащие возврату соответствующим юридическим и физическим лицам.
Кредитоспособность – система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и предусмотренные сроки.
Критический объем продаж – уровень выручки, при котором наступает полная окупаемость совершенных затрат.
Купонный доход – периодически выплачиваемый (один-два раза в год) фиксированный процент к номинальной стоимости облигации.
Леверидж – финансовый механизм управления формированием прибыли, основанный на обеспечении необходимого соотношения отдельных видов капитала или отдельных видов затрат.
Лизинг – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Ликвидность – термин, характеризующий способность отдельных видов имущественных ценностей быть быстро конверсируемыми в денежную форму без потери своей текущей стоимости в условиях сложившейся конъюнктуры рынка.
Ликвидность баланса – подвижность активов фирмы, предполагающая возможность бесперебойной оплаты в срок кредитно-финансовых обязательств и требований, то есть способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства из своих текущих активов.
Маржинальная прибыль – один из важнейших показателей, используемых в системе анализа «взаимосвязь издержек, объема продаж и прибыли». Маржинальная прибыль – это разность между суммой чистого дохода от продажи продукции и суммой переменных издержек.
Математическое дисконтирование – способ определения современной величины по простой ставке процентов.
Модель Альтмана – алгоритм интегральной оценки угрозы банкротства предприятия, основанный на учете важнейших показателей, диагностирующих кризисное финансовое его состояние.
Модель Баумоля – алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего остатка денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота, средней ставки процентного дохода по краткосрочным финансовым вложениям и средней суммы затрат по операциям краткосрочного инвестирования.
Модель Гордона – модель, которая является вариацией модели дисконтирования дивидендов и методом для вычисления цены акции или бизнеса. Данная модель часто используется для оценки стоимости внебиржевых компаний, которую сложно оценить другими методами. Она подразумевает, что компания на сегодняшний день выплачивает дивиденды в размере D, которые в будущем будут увеличиваться с неизменной ставкой g. Также подразумевается, что требуемая процентная ставка (ставка дисконтирования) акции остается постоянной на уровне k. Тогда текущая цена акции будет равна: 
.
Модель Дюпона – алгоритм, в соответствии с которым коэффициент рентабельности используемых активов представляет собой произведение коэффициента рентабельности реализации продукции и коэффициента оборачиваемости используемых активов.
Модель Миллера - Орра – алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего и максимального остатков денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота, стоимости обслуживания краткосрочных финансовых вложений и средней ставки процентного дохода по ним.
Модель оценки финансовых активов – модель, согласно которой риск, связанный с инвестициями в любой финансовый инструмент, может быть разделен на два вида: систематический и несистематический. Систематический риск обусловлен общими рыночными и экономическими изменениями, воздействующими на все инвестиционные инструменты и не являющимися уникальными для конкретного актива. Несистематический риск связан с конкретной компанией-эмитентом.
Наращение денежного потока – нахождение суммы всех k последних членов геометрических прогрессий, возникающих по каждому из элементов денежного потока.
Начисление процентов – это процесс увеличения задолженности заёмщика перед кредитором с течением времени.
Немедленные ренты – рента, выплата которой начинает производиться в течение первого года действия договора о выплате ренты.
Непрерывная процентная ставка – ставка процентов, используемая при непрерывном начислении процентов.
Непрерывная рента – ренты, в случае которых поток платежей описывается непрерывной функцией.
Нераспределенная прибыль – прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная на потребление путем распределения между акционерами и персоналом. Эта прибыль предназначена для реинвестирования в производство.
Нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) – брутто-результат эксплуатации инвестиций (БРЭИ) за вычетом затрат на восстановление основных средств, аналогичен балансовой прибыли с прибавлением к ней процентов за кредит, относимых на себестоимость.
Номинальная процентная ставка – годовая ставка процентов, исходя из которой определяется величина ставки, применяемая в каждом периоде при начислении сложных процентов несколько раз в году.
Нулевой купон – денежное обязательство юридического лица, продаваемое на условиях дисконтирования и выпускаемое с установленным процентом, начисляемым на цену, которую уплачивает покупатель, и с указанием номинальной стоимости, по которой это обязательство будет выкуплено.
Оборачиваемость оборотных средств – экономическая эффективность использования оборотных средств; выражается коэффициентом оборачиваемости и периодом оборота. Расчет этих показателей производится как по всей совокупной сумме оборотных средств, так и по отдельным статьями и элементам (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и т. д.).
Оборотные средства – совокупность денежных средств, авансируемых в оборотные производственные фонды и в фонды обращения предприятия. Оборотные производственные фонды обслуживают процесс производства (запасы сырья и материалов, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов). Фонды обращения обслуживают процесс обращения (готовая продукция, денежные средства, находящиеся в кассе, на счетах в банках, в пути, в расчетах).
Обыкновенные (коммерческие) проценты – проценты, при начислении которых временная база принимается равной 360 дням.
Овердрафт – форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств по счету клиента сверх его остатка (отрицательный баланс текущего счета клиента).
Ожидаемая доходность основных финансовых инструментов – средневзвешенный наиболее ожидаемый доход финансового инструмента.
Оперативный лизинг – хозяйственная операция, предусматривающая передачу арендатору права пользования основными средствами, принадлежащими арендодателю, на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг основные средства остаются на балансе арендодателя.
Операционная деятельность – деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.
Операционная прибыль – разность между валовой прибылью и операционными затратами. Прибыль хозяйствующего субъекта в результате основной экономической деятельности. Представляет собой остаток при вычитании из торговой прибыли операционных накладных расходов (рента, амортизационные отчисления за здания и оборудование, расходы на ГСМ и иные текущие расходы). Операционная прибыль – финансовый результат от всех видов деятельности до уплаты налога на прибыль и процентов по заемным средствам.
Операционный леверидж – финансовый механизм управления прибылью предприятия за счет оптимизации соотношения постоянных и переменных издержек.
Оптимальная структура капитала – наиболее выгодное соотношение между собственными и заемными источниками финансирования.
Основные фонды – это средства труда и длительно используемое имущество производственного назначения (здания, сооружения, машины, оборудование и т. д.), которые многократно участвуют в процессе производства и, постепенно изнашиваясь, переносят свою стоимость на продукцию в виде амортизационных отчислений.
Остаточная стоимость основных фондов – стоимость, по которой основные средства отражаются в балансе.
Отложенные ренты – ренты, начало действия которых начинается спустя t лет после подписания финансового контракта.
Оффшорная зона – зона (территория, государство) с очень низким уровнем налогообложения, в иногда и безналоговая. Регистрация предприятий в этих зонах позволяет минимизировать налоговые платежи (наиболее известные оффшорные зоны – Сингапур, Мальта, Кипр, Гибралтар, Панама, Багамские острова и др.).
Пассив – часть бухгалтерского баланса (правая), отражающая источники финансирования предприятия, сгруппированные по их принадлежности и назначению.
Переменная рента – случай, когда величина платежей у различных элементов ренты не одинакова.
Период окупаемости – время, требуемое для того, чтобы доходы от проекта стали равны первоначальному вложению средств.
Период ренты – временной интервал между двумя платежами (год, квартал, месяц).
Платежеспособность – способность выполнять свои внешние обязательства (краткосрочные и долгосрочные), используя свои активы. Измеряется платежеспособность коэффициентом, показывающим долю собственного капитала фирмы в ее общих обязательствах (отношение собственного капитала к общим обязательствам или отношение собственного капитала к внешним обязательствам).
Плечо финансового рычага – отношение заемных средств к собственным средствам предприятия.
Показатель временной базы – база, которая определяется или точно по фактическому числу дней ссуды, или приблизительно, когда продолжительность любого полного месяца принимается равной 30 дням. В обоих случаях дата выдачи ссуды и дата ее погашения принимаются за один день.
Порог рентабельности (точка безубыточности) – значение выручки от реализации, при котором предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли, валовая маржа равна постоянным затратам, прибыль равна нулю.
Поручительство – обязательство, принимаемое на себя одним лицом по исполнению обязательств другого лица в случае несостоятельности последнего обеспечить выплату долга в полном объеме и в предусмотренные сроки.
Постнумерандо – увеличение, наращивание вкладов, происходящее регулярно в конце каждого расчетного периода.
Правило «70» – приближенный способ расчета срока удвоения суммы при начислении сложных процентов.
Предельная доходность – это прирост объёма дохода в результате использования дополнительной единицы ресурса.
Предельная цена капитала – это цена последней денежной единицы вновь привлеченного капитала.
Предпринимательский риск – вероятность наступления неблагоприятного события в результате осуществления предпринимательской деятельности.
Пренумерандо – систематическое наращивание вкладов, при их регулярном поступлении на счет.
Прибыль – прирост собственного капитала.
Приведенная стоимость – дисконтированный приток чистых наличных в будущем, ожидаемый от активов или предложенных проектов.
Принцип определенности фактов хозяйственной деятельности – принцип учета, означающий, что факты хозяйственной деятельности будут отражены в отчетности того периода, в котором совершены, независимо от фактического времени поступления или выплаты денежных средств, связанных с этими фактами.
Процентная ставка – фиксированная ставка, по которой в установленные сроки выплачивается сумма процента. Обычно процентная ставка характеризует соотношение годовой суммы процента (процентного дохода) к сумме основного долга.
Прямой метод расчета денежного потока – метод расчета денежного потока, который основан на движении денежных средств по счетам предприятия.
Регрессия – в теории вероятностей и математической статистике, зависимость среднего значения какой-либо величины от некоторой другой величины или от нескольких величин.
Реинвестирование – перемещение капитала из одних активов в другие более эффективные объекты инвестирования в процессе инвестиционной деятельности предприятия.
Рейтинг ценные бумаг – степень надежности ценных бумаг, рассчитываемая специальными рейтинговыми агентствами.
Рейтинговые агентства – коммерческие организации, занимающиеся оценкой платёжеспособности эмитентов, долговых обязательств, качества корпоративного управления, качества управления активами и т. п. Наиболее известный продукт рейтинговых агентств – это оценка платёжеспособности – кредитный рейтинг.
Релевантный период – период, в течение которого постоянные и переменные издержки на единицу продукции неизменны.
Рента – денежный поток, растянутый во времени.
Рентабельность – критерий экономической эффективности производства. В отличие от показателя прибыли, который выражает абсолютную величину эффективности производства, рентабельность представляет собой относительный ее показатель: определяется как отношение суммы прибыли к объему реализованной продукции, основным фондам, затратам, акционерному капиталу и т. д. В расчетах в основном используют сумму чистой прибыли.
Рентабельность активов, ROA (return on assets) – отношение чистой прибыли к сумме активов (валюте баланса).
Рентабельность акционерного капитала, ROE (return on equity) – отношение чистой прибыли к акционерному капиталу.
Рентабельность продаж, ROS (return on sales) – отношение чистой прибыли к объему реализованной продукции.
Реструктуризация задолженности – соглашение кредитора с заемщиком, испытывающим затруднения с погашением своих финансовых обязательств, о новой схеме погашения этих обязательств (в формах пролонгации; оформления нового договора с изменением его условий; конверсии всего долга или его части в программу безвозмездной помощи и других.
Рефинансирование дебиторской задолженности – система финансовых операций, обеспечивающих ускоренную конверсию дебиторской задолженности в денежные активы. Основные формы рефинансирования дебиторской задолженности: факторинг; учет векселей; форфейтинг.
Риск – вероятность наступления неблагоприятного события.
Санация – система мероприятий по финансовому «оздоровлению» предприятия, направленных на предотвращение объявления предприятия-должника банкротом и его ликвидации.
Себестоимость – выраженные в денежной форме текущие затраты на производство и реализацию продукции. Они включают стоимость потребленных средств производства, средства на оплату труда, прямые и косвенные общезаводские расходы и издержки на реализацию.
СКО, среднеквадратическое отклонение или стандартное отклонение – в теории вероятностей и статистике – наиболее распространенный показатель рассеивания значений случайной величины относительно её математического ожидания. Измеряется в единицах измерения самой случайной величины. Равно корню квадратному из дисперсии случайной величины.
Смешанный порядок начислений – порядок начисления процентов, предполагающий начисление за целое число лет по формуле сложных процентов и по формуле простых процентов за дробную часть периода.
Собственные оборотные средства – часть оборотных активов предприятия, которая покрывается не только собственным капиталом, но и долгосрочными пассивами.
Собственный капитал – финансовые средства отдельного хозяйствующего субъекта, принадлежащие ему на правах собственности и используемые для формирования определенной части его активов.
Современная стоимость – сумма, которая должна быть инвестирована для получения платежа, дохода в определенный момент в будущем, то есть современная стоимость будущего платежа, дохода.
Соотношение “цена-доходы” – понятие, используемое при анализе инвестиций для обозначения соотношения между рыночной стоимостью акционерного капитала и суммой прибыли, полученной за год.
Спот-курс – цена валюты одного государства, выраженная в валюте другого государства, установленная на момент заключения сделки.
Средняя доходность – средневзвешенная доходность портфеля проектов / ценных бумаг.
Средняя расчетная ставка процента (СРСП) – отношение всех фактических финансовых издержек по всем кредитам за период к общей сумме заемных средств, используемых в периоде.
Средняя цена каптала – это цена капитала, задействованного в настоящее время. Она используется для определения эффективности компании и проектов, в которые она инвестировала средства, а также для текущей оценки.
Ставка дисконтирования – «стоимость денег во времени», ставка, по которой фирма может взять деньги в долг, предельная стоимость заемного капитала (в расчетах можно применять ставку рефинансирования Центрального банка РФ).
Ставка рефинансирования – процентная ставка, по которой Центральный банк РФ предоставляет кредит коммерческим банкам с целью дать им возможность кредитовать предприятия, коммерческие фирмы, предпринимателей.
Ставка сравнения – норма доходности, желаемая для инвестора.
Стоимость – способность блага быть обмененным на деньги.
Структура капитала – один из важнейший показателей оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы собственного и заемного используемого капитала.
Структура портфеля – соотношение удельного веса инвестируемого капитала в различные виды финансовых инструментов портфеля.
Точка безубыточности («порог рентабельности») – показатель, характеризующий объем реализации продукции, при котором сумма чистого дохода предприятия равна общей сумме постоянных издержек.
Точные проценты – проценты, при начислении которых временная база принимается равной 365 дням.
Ускоренная амортизация – один из методов начисления амортизации, при котором стоимость конкретного актива списывается в более короткие сроки и по более высоким нормам амортизации в первые годы его использования.
Устойчивые пассивы – средства, не принадлежащие данному предприятию, но постоянно находящиеся в его обороте. Возникают в связи с особенностями планирования финансовых взаимоотношений между предприятием и работниками, предприятием и заказчиками и т. д., например авансы заказчиков и покупателей, задолженность по заработной плате, резерв на покрытие предстоящих платежей по оплате отпусков.
Учет векселей – покупка банком векселей до истечения их срока. При учете банк досрочно уплачивает держателю сумму, на которую выписан вексель, за вычетом учетного процента, определяемого на базе существующего процента ссудного капитала.
Учетная ставка – процентная ставка, взимаемая банком при учете (покупке) ценных бумаг или при предъявлении кредита, возврат которого обеспечен залогом в виде этих ценных бумаг.
Факторинг – финансовая операция, заключающаяся в том, что предприятие-продавец уступает банку (или специализированной «фактор-фирме») право получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию. При проведении такой операции банк в срок до трех дней возмещает предприятию-продавцу основную часть суммы долга по таким платежным документам за поставленную продукцию. За осуществление такой комиссионной операции банк (фактор-фирма) взимает с предприятия-продавца определенную плату (обычно в процентах к сумме платежа).
Финансовая деятельность – это организация финансовых отношений, возникающих у него в процессе работы с другими юридическими и физическими лицами.
Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств.
Финансовое решение – выбор оптимальной структуры капитала, решение о том, за счет каких источников следует финансировать бизнес.
Финансовое соотношение (плечо финансового рычага) – отношение заемных средств к собственным в структуре баланса.
Финансовые активы предприятия – часть активов компании, представляющая собой финансовые ресурсы: денежные средства и ценные бумаги. Финансовые активы включают кассовую наличность; депозиты в банках; вклады; чеки; страховые полисы; вложения в ценные бумаги; обязательства других предприятий и организаций по выплате средств за поставленную продукцию (коммерческий кредит); портфельные вложения в акции иных предприятий; пакеты акций других предприятий, дающие право контроля; паи или долевые участия в других предприятиях.
Финансовые ресурсы – это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в целях осуществления всех видов деятельности как за счёт собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счёт различного вида поступлений.
Финансовый леверидж – финансовый механизм управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств.
Финансовый лизинг – хозяйственная операция, предусматривающая приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору.
Финансовый менеджмент – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
Финансовый рынок – форма организации движения денежных средств в народном хозяйстве, система торговли финансовыми ресурсами, обмен денег, предоставление кредита, мобилизация капитала. Включает в себя рынок капиталов (рынок ценных бумаг и ссудных капиталов), валютный рынок и рынок золота.
Фондоотдача – отношение объема реализованной продукции к среднегодовой стоимости основных фондов. Отражает эффективность использования основных фондов.
Форвардный курс – прогнозная оценка участниками рынка ситуации на некоторый срок вперед. Прогноз делается либо на базе наличных курсов, либо на базе кривой доходности. В сочетании с курсами спот форвардный курс демонстрирует наиболее вероятную тенденцию изменения цен на определенный актив.
Форфейтинг – финансовая операция по рефинансированию дебиторской задолженности по товарному кредиту путем передачи переводного векселя в пользу банка (с уплатой банку соответствующего комиссионного вознаграждения). В результате задолженность покупателя по товарному кредиту трансформируется в задолженность финансовую (в пользу банка).
Фьючерс – производный финансовый инструмент, стандартный срочный биржевой контракт купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны (продавец и покупатель) договариваются только об уровне цены и сроке поставки. Остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т. п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.
Хеджирование – страхование ценового риска по сделкам на бирже (товарной, фондовой) путем проведения противоположных операций с различными видами биржевых контактов.
Целевая структура капитала – такое соотношение собственного и заемного капитала, которое фиксирует менеджер при принятии инвестиционных и финансовых решений.
Чистая прибыль – окончательная сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей из суммы балансовой прибыли.
Чистая приведенная стоимость (NPV – net present value) – разность между дисконтированными доходами от инвестиций и дисконтированными инвестиционными расходами. Является критерием оценки инвестиционных проектов, выражает потенциальную доходность проектов.
Чистые активы – разница между активами (валюта баланса) и задолженностью общества. Отражают собственные средства предприятия (уставный капитал, прибыль, резервный и спецфонды).
Чистые оборотные активы – сумма оборотных активов, финансируемых за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия.
Чистый денежный поток – разница между валовыми притоками и валовыми оттоками.
Чистый денежный поток – разница между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде.
Чистый оборотный капитал (функционирующий, рабочий капитал) – разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами; часть собственного капитала, находящегося в оборотных средствах.
Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоколиквидные инвестиции предприятия, которые свободно конверсируются в заранее известные суммы денежных средств и которым присущ незначительный риск изменения стоимости.
Эффект операционного рычага – более сильное изменение прибыли от любого изменения выручки от реализации.
Эффект финансового рычага – приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на его платность.
Эффективность рынка – способность финансового рынка перерабатывать поступающего на него информацию и отображать ее в рыночных ценах.
ЭКЗАМЕНАЦИОННЫЙ БИЛЕТ № 1
Факультет экономики и менеджмента
Кафедра финансов и кредита
Дисциплина – Государственные и муниципальные финансы
Курс V Семестр 8
1. Общая характеристика текущего федерального бюджета.
2. Финансовая политика муниципального образования.
СОСТАВИЛА: доцент к.э.н. Кравченко О.В.
Билет рассмотрен и утвержден на заседании кафедры 25 ноября 2013г.
Зав. кафедрой В.Е.Павлович
_____________________________________________________________________________
Международный институт рынка
Дата добавления: 2015-01-07; просмотров: 207 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |