Читайте также:
|
Риск – это опасность потерь, вытекающая из самой сущности явлений природы и видов деятельности человека. Риск – это экономическая категория, так как в случае совершения какого-то события возможны три экономических результата: 1) ущерб или убыток; 2) выгода или прибыль; 3) нулевой результат. Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры либо к снижению степени риска, либо к уменьшению его отрицательных последствий. Предпринимательские риски, связанные с вероятностью финансовых потерь, можно сгруппировать так:
1. Связанные с покупательной способностью денег.
2. Связанные с финансовыми операциями.
3. Связанные с изменением спроса на продукцию, товары и имущество.
4. Связанные с привлечением средств в качества источника финансирования.
К 1 группе рисков относят следующие риски.
1.1. Инфляционный риск – возможность обесценивания денег при росте инфляции более быстрыми темпами, чем темпы роста номинальной суммы получаемых денежных доходов:..Ц продукции...Ц ресурсов.
1.2. Дефляционный риск возникает в случае, если растет покупательная способность денег и соответственно снижаются цены. С точки зрения предпринимателя это может ухудшить экономические условия деятельности и снизить доход, например, когда..Ц продукции...Ц ресурсов.
1.3. Валютный риск выражается в опасности валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой при проведении валютных операций. Доходы в рублях не позволяют покрыть фиксированные валютные расходы.
2 группа рисков объединяет следующие риски.
2.1. Риск упущенной выгоды. Например, когда доход от инвестиционного проекта меньше процентного дохода по банковскому вкладу, равному сумме инвестиций.
2.2. Процентный риск возникает при превышении процентных ставок, выплачиваемых по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным займам. Иная ситуация возникает, когда инвестор теряет доход, так как не может высвободить средства, вложенные на длительный срок.
2.3. Кредитный риск – опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.
2.4. Прямой финансовый риск – риск неплатежа по коммерчески сделкам, риск банкротства в результате неправильного выбора способа вложения капитала, потери собственного капитала и неспособности рассчитаться по обязательствам.
3 группа включает следующие риски.
3.1. Операционный риск, возникающий в связи с действием операционного рычага. Операционный рычаг – это соотношение между постоянной и переменной частями расходов фирмы. Чем выше операционный рычаг, тем выше уровень риска потери предприятием прибыли при снижении выручки.
3.2. Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации товаров, имущества и ценных бумаг из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.
4 группа включает следующие риски.
4.1. Риск, связанный с потерей контроля над организацией вследствие низкой рентабельности собственного капитала (в том числе при невозможности привлечения займов для целей развития). Акционеры или учредители, недовольные размером прибыли на рубль вложенных ими средств могут сменить правление, перепрофилировать или ликвидировать фирму. Займы должны способствовать приросту эффективности за счет эффекта финансового рычага.
4.2. Риск, связанный с воздействием финансового рычага. Финансовый рычаг – соотношение между заемным и собственным капиталом в составе источников финансирования. Чем выше финансовый рычаг, тем выше риск убытков при снижении эффективности работы. Риски, связанные с воздействием операционного и финансового рычагов, могут оказывать комплексное влияние на финансовое состояние организации.
Сокращение выручки далее Резкое снижение прибыли от продаж под воздействием опер. рычага далее Резкое снижение экономической рентабельности далее Отрицательное действие финансового рычага СП>ЭРА далее Падение рентабельности собств. Капитала и Убыточность и невозможность вернуть заемные средства далее Банкротство или потеря активов
Все риски поддаются количественной оценке. К видам такой оценки можно отнести:
1. Оценка вероятности наступления финансовых потерь.
2. Оценка вероятной величины возможного ущерба.
3. Определение пороговых значений основных показателей, отклонение от которых ведет к серьезному
ухудшению финансового состояния предприятия.
Методы оценки риска можно условно разделить на объективные и субъективные. Первые основаны на обработке фактической экономической информации. Вторые основаны на обработке субъективных критерием, полученных из личных суждений и опыта предпринимателя, оценок экспертов, мнения финансового консультанта и т.п. В практике количественной оценки риска часто вместо объективных и субъективных подходов нередко используются смешанные. Например, возможные варианты финансовых результатов рассчитываются прямым счетом на основе пропорций, нормативов и тенденций прошлого периода или по аналогии с другим объектом, затем эксперты дают оценку вероятности получения этих показателей, а оценки, полученные экспертным путем, обрабатываются с использованием методов математической статистики.
Дата добавления: 2015-01-07; просмотров: 96 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |