Читайте также:
|
Одной из важнейших проблем управления выступает инвестирование затрат (в строительство нового предприятия, реконструкцию и расширение действующего, в новую технику – для замены оборудования, новую продукцию, технологию производства и т.д.) и получение доходов от инвестиций. Решения об инвестициях являются наиболее рискованными, т.к. они вовлекают в производственный процесс значительную долю ресурсов текущего периода в расчете на получение дохода в предстоящем периоде. Решения могут относиться как к короткому (до одного года), так и длительному периоду.
Краткосрочные производственные инвестиции отличаются тем, что капитальные затраты осуществляются в пределах хозяйственного года, сразу дают отдачу и окупаются в пределах года.
Это могут быть дополнительные средства, выделяемые на освоение производства новой продукции, рационализацию и изобретательство, совершенствование организации производства и т.п.Решения касаются вопросов вклада единицы продукции в общую прибыль в результате управления ассортиментом продукции, объемом заказа, объемом спроса и продаж, себестоимостью и ценами, а также вопросов безубыточности производства и сбыта, производить или закупать и т.д.
Согласно действующим в Российской Федерации нормативным положениям, под долгосрочными инвестициями понимаются затраты на создание, увеличение, а также приобретение внеоборотных активов длительного пользования (свыше одного года), не предназначенных для продажи. Долгосрочные инвестиции связаны непосредственно с приобретением недвижимости (зданий и земельных участков), а также машин и оборудования, средств коммуникации и транспорта. С позиций управленческого учета инвестициями следует считать и расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, рекламную и маркетинговую деятельность, если результат их осуществления действует на протяжении длительного времени и может быть оценен количественно.
Важнейшая задача управленческого учета состоит в том, чтобы определить, является ли предполагаемое капиталовложение выгодным для предприятия, а также какой из вариантов возможных инвестиций для данного случая является наиболее оптимальным.
Источниками информации служат, прежде всего, смете инвестиций по объектам, отобранным в качестве оптимальных на основе прогнозирования инвестиционных затрат и результатов. Информацию дают многочисленные расчеты планового и аналитического характера, касающиеся размера и направлений инвестирования, нормы прибыли, чистой текущей стоимости, чистого приведенного эффекта, рентабельности, срока окупаемости, эффективности инвестиций, стоимости капитала, дисконтируемой стоимости и т.д.
Способы оценки эффективности производственных инвестиций во многом зависят от того, являются ли они краткосрочными или долгосрочными. Основной целью предприятия является получение приемлемой нормы прибыли на вложенные средства, которая для краткосрочных инвестиций определяется по формуле
| Н пик = | Выручка - Расходы |
| Капиталовложения, |
где Н пик – норма прибыли на инвестированный капитал.
При сравнении различных вариантов инвестиций выбирается проект с наибольшей нормой прибыли на единицу затрат капиталовложений.
Анализ эффективности долгосрочных инвестиций может быть приведен с помощью простых оценочных, либо дисконтных, интегральных методов. При простых методах затраты и доходы инвестора оцениваются без учета фактора времени, только по их абсолютной величине. К таким показателям относятся рентабельность и срок окупаемости инвестиций.
Рентабельность может быть определена либо как отношение среднего дохода предприятия к балансовой стоимости его активов, либо как отношение чистой прибыли в нормальный год работы к полной сумме капиталовложений. На практике желательно определить значение рентабельности инвестиций за ряд смежных лет и оценить полученные показатели в динамике.
Чаще всего рентабельность выражается как ежегодная норма прибыли на инвестиции.
Более широкое распространение получил метод расчета окупаемости. С его помощью определяют, сколько лет понадобится для того, чтобы программа капиталовложений окупила первоначально инвестированную сумму. Для этого величина капиталовложений делится на сумму экономии с учетом возрастания амортизации и величины калькуляционного процента на капитал.
Рассчитанный показатель (срок окупаемости инвестиций) сравнивается со сроком эксплуатации объектов инвестирования. Если срок окупаемости меньше срока полезной эксплуатации объекта, инвестиции эффективны, поскольку в оставшееся время они приносят предприятию дополнительную прибыль.
Вопросы для самоконтроля.
Практическая работа № 3-4 «Принятие управленческих решений в сфере инвестиций»
| Фамилия, имя, отчество | |
| № группы | |
| Вариант (см.таблицу) |
| Стоимость инвестиций, тыс. руб. | Варианты к задаче 1 | ||||||||||
| А | |||||||||||
| Б | |||||||||||
Задача 1. Рассматриваются предложения по внедрению двух проектов А и Б.Каждый проект рассчитан на три года. Предполагаемая сумма инвестиций и приток доходов по годам приведен в таблице. Требуется принять решение, какой из проектов более выгоден для предприятия?
Сравнение показателей проектов А и Б, тыс.руб.
| Показатели | Периоды | Проект А | Проект Б |
| 1.Инвестиции (отток средств) (-) | год 0 | А | Б |
| 2.Приток средств, доход (+) | Год 1 Год 2 Год 3 |  30
40 =
|  70
80 =
|
| 3.Итого прибыль за три года (п.2 - п.1) | |||
| 4.Средняя ежегодная прибыль (п.3/3 г.) | |||
| Норма прибыли, % (п.4/п.1) |
Выводы: ___________________________________________________________________
Дата добавления: 2014-12-18; просмотров: 177 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |