Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Методы оптимизации денежного потока

1. Получить все возможные соли, включая средние, основные, кислые и комплексные из полученных соединений. Написать уравнения реакции в молекулярной, полной ионной и сокращенной ионной формах.

2. Для каждой полученной в задании № 1 соли рассчитать относительную молекулярную массу, молярную массу и молярную массу эквивалента. Определить количество вещества, количество вещества эквивалента, а также число молекул в 10 граммах каждой соли.

3. Написать электронные формулы элементов, входящих в состав веществ задания № 1.

4. Составить графические формулы солей, полученных в задании № 1.

5. Записать 5 уравнений окислительно-восстановительных реакции с участием элементов, входящих в состав веществ задания № 1. Подобрать коэффициенты методом полуреакций.

6. Из задания № 1 выбрать соль для приготовления раствора со следующими параметрами: m (соли)=20 г, V (раствора)= 250 мл, ρ (раствора)= 1,02 г/см³. Рассчитать молярную концентрацию соли, молярную концентрацию эквивалента соли, моляльную концентрацию соли, титр и массовую долю соли.

7. Написать уравнения реакции гидролиза солей, полученных в задании № 1. Указать рН среды.

8. Записать 3 формулы комплексных солей, в состав которых входят элементы из задания № 1. Назвать комплексные соединения. Указать внутреннюю и внешнюю сферы, комплексообразователь, координационное число. Записать константу устойчивости комплексного иона.

9. Написать химизм одного из видов коррозии металлов. Привести примеры с элементами, входящими в состав задания № 1.

Индивидуальные задания по общей и неорганической химии

Основные понятия оптимизации денежного потока

В системе управления денежными потоками наиболее важная роль отводится процессу их оптимизации.

Оптимизация денежных потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной деятельности.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

• обеспечение сбалансированности объемов денеж­ных потоков;

• обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;

• обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации выступают:

• положительный денежный поток;

• отрицательный денежный поток;

• остаток денежных активов;

• чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени.

Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

Внешние факторы:

- конъюнктура товарного рынка;

- конъюнктура финансового рынка;

- система налогообложения предприятий;

- сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции;

- система осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов;

- доступность финансового кредита;

- возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования.

Внутренние факторы:

- жизненный цикл предприятия;

- продолжительность операционного цикла;

- сезонность производства и реализации продукции;

- неотложность инвестиционных программ;

- амортизационная политика предприятия;

- коэффициент операционного левериджа;

- финансовый менталитет владельцев и менеджеров предприятия.

Характер влияния рассмотренных факторов использу­ется в процессе оптимизации денежных потоков предприятия.

Основу оптимизации денежных потоков предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов.

На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте просроченном кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты за­работной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - снижении рентабельности использования собственного ка­питала и активов предприятия.

Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости времени, неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уров­не рентабельности активов и собственного капитала пред­приятия.

Методы оптимизации денежного потока

Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности — краткосрочной или долгосрочной.

• Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования "Системы ускорения — замедления платежного оборота". Суть этой системы за­ключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

Ускорение привлечения денежных средств в кратко­срочном периоде может быть достигнуто за счет следую­щих мероприятий:

• увеличения размера ценовых скидок за наличный рас­чет по реализованной покупателям продукции;

• обеспечения частичной или полной предоплаты за про­изведенную продукцию, пользующуюся высоким спро­сом на рынке;

• сокращения сроков предоставления товарного (коммер­ческого) кредита покупателям;

• ускорения инкассации просроченной дебиторской задол­женности;

• использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факто­ринга, форфейтинга;

• ускорения инкассации платежных документов покупа­телей продукции (времени нахождения их в пути, в про­цессе регистрации, в процессе зачисления денег на рас­четный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосроч­ном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• использования флоута для замедления инкассации соб­ственных платежных документов (механизм действия флоута был рассмотрен ранее);

• увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

• замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

• реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в дол­госрочные.

Следует отметить, что "Система ускорения — замедления платежного оборота", решая проблему сбалансиро­ванности объемов дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде (и соответственно повышая уровень абсолютной платежеспособности предприятия), создает определенные проблемы нарастания дефицитности этого потока в последующих периодах. Поэтому параллельно с использованием механизма этой системы должны быть разработаны меры по обеспечению сбалансированности дефицитного денежного потока в долгосрочном периоде.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет сле­дующих мероприятий:

• привлечения стратегических инвесторов с целью увели­чения объема собственного капитала;

• дополнительной эмиссии акций;

• привлечения долгосрочных финансовых кредитов;

• продажи части (или всего объема) финансовых инстру­ментов инвестирования;

• продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

• сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;

• отказа от финансового инвестирования;

• снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного денежного потока предприятия связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов могут быть использованы:

• увеличение объема расширенного воспроизводства опе­рационных внеоборотных активов;

• ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;

• осуществление региональной диверсификации опера­ционной деятельности предприятия;

• активное формирование портфеля финансовых инвес­тиций;

• досрочное погашение долгосрочных финансовых кре­дитов.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место принадлежит их сбалансированности во вре­мени.

Это связано с тем, что несбалансированность поло­жительного и отрицательного денежных потоков во вре­мени создает для предприятия ряд финансовых проблем. Опыт показывает, что результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования чис­того денежного потока является низкая ликвидность это­го потока (а соответственно и низкий уровень абсолютной платежеспособности предприятия) в отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности та­ких периодов для предприятия возникает серьезная угро­за банкротства.

В процессе оптимизации денежных потоков предпри­ятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

1) по уровню "нейтрализуемости" (термин, означаю­щий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяют­ся на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинго­вые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока вто­рого вида являются налоговые платежи, срок уплаты ко­торых не может быть предприятием нарушен;

2) по уровню предсказуемости денежные потоки под­разделяются на полностью предсказуемые и недостаточно предсказуемые (абсолютно непредсказуемые денежные по­токи в системе их оптимизации не рассматриваются).

Объектом оптимизации выступают предсказуемые де­нежные потоки, поддающиеся изменению во времени.

В процессе оптимизации денежных потоков во времени ис­пользуются два основных метода — выравнивание и син­хронизация,

• Выравнивание денежных потоков направлено на сгла­живание их объемов в разрезе отдельных интервалов рас­сматриваемого периода времени. Этот метод оптимизации позволяет устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повы­шая уровень абсолютной ликвидности. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.

• Синхронизация денежных потоков основана на повышении уровня корреляции между положительным и отрицательным видами денежных потоков. Результаты этого метода оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффици­ента корреляции, который в процессе оптимизации дол­жен стремиться к значению "+1".