Главная страница | Контакты | Случайная страница Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Определение и основные базовые понятия финансового риска организации

7. Гребенев А.Л., Шептулин А.А., Хохлов А.М. Основы общего ухода за больными. – М.: Медицина, 1999.

8. Общий уход в терапевтической клинике/ под ред. Ослопова В.Н. – М.: МЕДпресс-информ, 2002

9. Дзяк Г.В., Нетяженко В.З., Хомазюк Т.А. Основи обстеження хворого та схема історії хвороби (довідник). – Дн-ск, Арт-прес, 2002

10. П.М. Гудзенко. Раціональне харчування дітей./ Здоров’я.- К. 1974

11. Грандо А.А., Грандо С.А. Врачебная этика и деонтология. – К.: Здоровье 1994

12. Пелещук А.П., Передерій В.Г., Рейдерман М.І.Фізичні методи дослідження в клініці внутрініх хвороб. – К.: Здоров’я, 1993.

ТЕМА 3 ФИНАНСОВЫЙ РИСК В СИСТЕМЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ ОРГАНИЗАЦИИ

Определение и основные характеристики финансового риска

Базовые понятия финансового риска организации

Классификация финансовых рисков организации

Понятие финансовой безопасности организации

Концепции обеспечения финансовой безопасности

Определение и основные базовые понятия финансового риска организации

Финансовая деятельность организации во всех ее формах сопряжена с многочисленными рисками, степень влияния которых на ее результаты и уровень финансовой безопасности существенно возрастает в рыночных условиях хозяйствования. Риски, сопровождающие эту деятельность и генерирующие различные финансовые угрозы, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле рисков» организации. Возрастание степени влияния фи­нансовых рисков на результаты финансовой деятельности и финансовую стабильность организации связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка, расширением сферы финансовых отношений хозяйствующих субъектов и их «раскрепощением», появлением новых для нашей хозяйст­венной практики финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов. Поэтому выявление экономической сущности финансовых рисков и установление форм их воздействия на результаты финансовой деятельности организации является одной из актуальных задач финан­сового менеджмента.

Накопленный в процессе эволюции экономической мысли теоретический арсенал позволяет довольно разно­сторонне охарактеризовать природу предпринимательского риска в целом и финансового риска в частности. Вместе с тем, на современном этапе в трактовке категории риска отдельными исследователями имеется много противоре­чий; ряд этих трактовок носят ограниченный характер; во многих случаях «риск» отождествляется с понятием «ус­ловия риска». В этой связи представляется целесообраз­ным комплексно рассмотреть основные сущностные харак­теристики и особенности финансового риска в свете уже накопленного теоретического арсенала и сформулировать на этой основе более полное его определение.

Финансовый риск организации отражают следующие основные характеристики:

· экономическая природа;

· объективность проявления;

· действие в условиях выбора.

· альтернативность выбора

· целенаправленное действие

· вероятность достижения цели

· неопределенность последствий

· ожидаемая неблагоприятность последствий

· динамичность уровня

· субъективность оценки

1. Экономическая природа. Финансовый риск прояв­ляется в сфере экономической деятельности организации, прямо связан с формированием ее доходов и характери­зуется возможными экономическими потерями в про­цессе осуществления финансовой деятельности. С учетом перечисленных экономических форм своего проявления финансовый риск характеризуется как категория экономическая, занимающая определенное место в системе эконо­мических категорий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса.

2. Объективность проявления. Финансовый риск явля­ется объективным явлением в функционировании любого предприятия; он сопровождает практически все виды фи­нансовых операций и все направления его финансовой де­ятельности. Риск присущ каждому финансовому решению, связанному с ожиданием доходов, независимо от того, понимает эту ситуацию финансовый менеджер или нет. Хотя принятие рискового финансового решения и носит субъек­тивный характер, объективная природа проявления риска остается неизменной. Это определяет осознанное отноше­ние к риску в процессе осуществления финансовой дея­тельности.

3. Действие в условиях выбора. Это одна из наиболее существенных характеристик финансового риска, которая часто упускается или неверно трактуется многими иссле­дователями. Такое действие предпринимается финансовым менеджером в условиях рисковой ситуации или ситуации неопределенности только при наличии вариантов этого выбора. В этой своей характеристике финансовый риск проявляется как на стадии выбора (принятия) решения, так и на стадии его реализации. Как действие в условиях вы­бора финансовый риск является способом практического разрешения противоречий в развитии возможных условий осуществления предстоящей финансовой деятельности. Иными словами, финансовый риск это не отражение рис­ковой ситуации (условий риска или неопределенности), а конкретное действие субъекта, принимающего решение, направленное на практический выход из этой ситуации в условиях неизбежного выбора.

4. Альтернативность выбора. Финансовый риск пред­полагает необходимость выбора альтернативы действий финансового менеджера. При любых видах ситуации риска или неопределенности существует, по меньшей мере, две альтернативы этого выбора — принять на себя финансовый риск или отказаться от него. В реальной практике таких альтернатив гораздо больше и в зависимости от конкретно­го содержания условий риска или неопределенности эти альтернативы характеризуются различной степенью слож­ности и методами выбора. В одних случаях выбор альтер­нативы действий осуществляется на основе прошлого опы­та, в других — на моделировании ситуаций развития событий в будущем, в третьих — просто на интуиции фи­нансового менеджера, принимающего решение. Там где нет альтернативы выбора, нет и самого понятия финансо­вого риска.

5. Целенаправленное действие. Финансовый риск все­гда рассматривается по отношению к конкретной цели, на достижение которой он направлен. Как правило, такой целью является получение определенной суммы (или уров­ня) дохода в результате осуществления отдельной финан­совой операции или финансовой деятельности в целом. В этом отношении финансовый риск рассматривается как возможность недостижения цели того или иного управлен­ческого решения вследствие объективно существующей неопределенности условий осуществления предстоящей финансовой деятельности. Именно возможность несовпа­дения полученного финансового результата с намеченным целевым его показателем и характеризует сущность финан­сового риска. Без такого целевого измерителя финансовый риск как действие теряет свой смысл.

6. Вероятность достижения цели. Наличие вероятности отклонения от цели является атрибутом любого финансового риска, отражающим его содержание. При этом количествен­ная идентификация этой вероятности в условиях риска су­щественно отличается от условий неопределенности. Усло­вия риска характеризуются как совокупность предстоящих вариантов осуществления финансовой деятельности, в ко­торых существует объективная возможность количественно оценить вероятность достижения целевого результата. В отличие от них, условия неопределенности рассматрива­ются как совокупность предстоящих вариантов возможно­стей осуществления финансовой деятельности, в которых вероятность достижения целевого результата в количе­ственном измерителе установлена быть не может. Вместе с тем, финансовый менеджер, принимающий рисковое решение в условиях неопределенности, уверен, что вероятность достижения целевого результата существует, иначе финансовый риск как его действие был бы лишен смысла.

7. Неопределенность последствий. Эта характеристика финансового риска определяется невозможностью детер­минировать количественный финансовый результат (в пер­вую очередь, доходность осуществляемых финансовых операций) в процессе принятия финансовых решений. Последствия действий финансового менеджера, связанных с финансовым риском, могут иметь как положительные, так и отрицательные отклонения от целевого результата. При этом уровень результативности финансовых операций мо­жет колебаться (по отношению к целевому его значению) в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Эта неопределенность последствий.

8. Ожидаемая неблагоприятность последствий. Последствия финансового риска могут характеризоваться как позитивными так и негативными результатами финдеятельности. Однако в теории и хозяйственной практике уровень финриска оценивается прежде всего размерами возможного экономического ущерба. Этот ущерб в процессе реализации финриска может принимать различные формы – потерю прибыли дохода части или всей суммы капитала организации. В финпрактике этот экономический ущерб всегда оценивается в денежном измерении.

9. Динамичность уровня. Уровень финриска присущий той или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности не является неизменным. Прежде всего он существенно варьирует во времени т.е зависит от продолжительности осуществления финансовой операции. Фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень финриска проявляемое в альтернативности форм вложения капитала возможности роста темпов инфляции неопределенности движения ставки ссудного процента на финрынке и т.п. Кроме того показатель уровня финриска значительно варьирует под воздействием объективных и субъективных факторов которые находятся в постоянной динамике.

10. Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу финриска как экономического явления, оценка уровня финриска носит субъективный характер Эта субъективность, т.е. неравнозначность оценки данного объективного явления различными субъектами осуществления этой оценки, определяется различным уровнем полноты и достоверности информативной базы, квалификацией финансовых менеджеров, их опытов в сфере риск-менеджмента и другими факторами.

Рассмотренные сущностные характеристики финриска позволяют сформулировать его следующим образом:

Финансовый риск организации представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на достижение желаемого целевого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь) в силу в силу неопределенности условий его реализации.

Под финансовым риском организации понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.