Читайте также:
|
3.1. Целевые ориентиры формирования портфеля ценных бумаг определяются в Комплексной программе развития корпоративного бизнеса в ОАО «АСБ Беларусбанк» с учетом настоящей Инвестиционной политики.
3.2. Банк придерживается умеренно-консервативной стратегии управления портфелем ценных бумаг, в основу которой положены следующие принципы:
приоритет проведению операций, предусматривающих использование долговых инструментов;
поддержание в структуре портфеля долговых ценных бумаг значительной доли облигаций с высоким кредитным качеством;
ограничение высокорисковых вложений в ценные бумаги;
преимущественное приобретение долговых инструментов на срок не более 5 лет до погашения, содержащих оферту на досрочный выкуп их эмитентом;
диверсификация портфеля по группам инструментов, валютам их номинации, срокам, эмитентам, странам.
С учетом низкой доходности международных финансовых инструментов Банк не предполагает значительных вложений в ценные бумаги, обращающиеся на международных финансовых рынках. В целях географической диверсификации портфеля ценных бумаг, при наличии свободной валютной ликвидности Банк может формировать портфель ценных бумаг, обращающихся на международных финансовых рынках, в объеме до 5 % общего объема портфеля ценных бумаг.
С учетом указанных принципов планируется формирование конкретного портфеля ценных бумаг в целом на год в Прогнозном балансе Банка и на каждый месяц в Платежном календаре Банка.
3.3. Портфель ценных бумаг Банка формируется из:
облигаций резидентов Республики Беларусь;
депозитных сертификатов банков – резидентов Республики Беларусь;
облигаций нерезидентов Республики Беларусь.
Учитывая высокую волатильность рынка акций, а также в целях формирования ликвидного портфеля ценных бумаг приобретение акций как на внутреннем, так и на внешнем рынках на срок до 1 года в целях дальнейшей перепродажи будет осуществляться при условии соблюдения эмитентом следующих требований:
наличие отчетности в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности за последние три года (для эмитентов – нерезидентов Республики Беларусь);
безубыточная деятельность на протяжении последних трех лет;
наличие системы корпоративного управления, соответствующей национальным стандартам страны эмитента;
включение акций эмитента в котировальный лист фондовой биржи (перечень фондовых бирж указан в приложении 2 к настоящей Инвестиционной политике);
наличие не менее 25 % выпущенных эмитентом акций в свободном обращении.
Кроме того, Банк может участвовать в IPO открытых акционерных обществ Республики Беларусь.
3.4. Приобретение государственных ценных бумаг Республики Беларусь и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь осуществляется с доходностью, соответствующей ставкам, определенным соответствующими актами законодательства либо уполномоченным органом Банка.
3.5. Приобретение ценных бумаг банков – резидентов Республики Беларусь осуществляется в рамках лимитов, установленных в соответствии с [5].
Приобретение ценных бумаг уполномоченных банков Республики Беларусь осуществляется с доходностью, соответствующей ставкам на межбанковским рынке Республики Беларусь и обеспечивающей получение Банком прибыли при допустимом уровне риска.
3.6. В условиях отсутствия ликвидного фондового рынка приобретение облигаций местных исполнительных и распорядительных органов Республики Беларусь и юридических лиц – резидентов Республики Беларусь осуществляется в соответствии с приоритетными направлениями, определенными Кредитной политикой Банка. В целях поддержки инновационной составляющей развития экономики Банк приобретает преимущественно облигации юридических лиц, относящихся к производственной сфере с высокими наукоемкими и ресурсосберегающими технологиями экспортной и импортозамещающей направленности, а также обеспечивающих выпуск конкурентоспособной продукции высокого качества, ориентированной на реализацию экспортной стратегии.
Приобретение облигаций местных исполнительных и распорядительных органов Республики Беларусь и юридических лиц – резидентов Республики Беларусь осуществляется в рамках полномочий, определенных [6] и [7], при соблюдении следующих условий:
организатором указанных выпусков облигаций выступает Банк или Частное предприятие «АСБ БРОКЕР»;
отсутствие у данных эмитентов за последние 3 (полных) календарных месяца и в месяце поступления ходатайства просроченной задолженности по активным банковским операциям длительностью свыше 7 календарных дней по основному долгу в учреждениях Банка и других банках и/или свыше 30 календарных дней по процентам в учреждениях Банка. При несоблюдении данного условия решение о приобретении в собственность Банка облигаций принимается Правлением (Кредитным комитетом) Банка в соответствии с лимитом полномочий;
выполнение требований по обеспечению облигаций в соответствии с [9].
Приобретение облигаций местных исполнительных и распорядительных органов и юридических лиц – резидентов Республики Беларусь осуществляется с доходностью, соответствующей ставкам, утвержденным уполномоченным органом Банка, и обеспечивающей получение Банком прибыли при допустимом уровне риска.
3.7. В качестве облигаций нерезидентов Республики Беларусь Банк может приобретать:
облигации с фиксированным доходом (в том числе еврооблигации, кредитные ноты), выпущенные юридическими лицами – резидентами Республики Беларусь с использованием SPV;
облигации, выпущенные Правительствами иностранных государств либо их административно-территориальными единицами;
облигации, выпущенные юридическими лицами – нерезидентами, а также международными финансовыми организациями, имеющими кредитный рейтинг на уровне не ниже странового рейтинга Республики Беларусь.
Приобретаемые Банком облигации нерезидентов Республики Беларусь должны быть включены в котировальный лист одной из фондовых бирж, указанных в приложении 2 к настоящей Инвестиционной политике, либо обращаться в международных расчетно-клиринговых системах Euroclear, Clearstream.
В целях ограничения кредитных рисков и минимизации возможных потерь при проведении активных операций с ценными бумагами нерезидентов Республики Беларусь принятие решения о приобретении облигаций нерезидентов Республики Беларусь осуществляется на основании анализа финансового состояния эмитента.
Основными источниками информации для анализа финансового состояния эмитента могут выступать:
годовая отчетность эмитента за последний финансовый год, в том числе финансовая отчетность в соответствии с МСФО, размещаемая эмитентом в открытом доступе на сайте эмитента;
информация, опубликованная в средствах массовой информации, включая информационные ресурсы эмитента, информационные ресурсы центрального (национального) банка соответствующего государства или иного регулирующего органа;
информация, содержащаяся в проспектах эмиссии облигаций и презентациях по выпуску облигаций, публикуемых в информационно-аналитической системе Bloomberg и иных специализированных информационных системах;
рейтинги, установленные международными рейтинговыми агентствами (Fitch, Moody’s, Standard&Poor’s) и публикуемые в их изданиях, а также размещаемые на их сайтах в сети Интернет; и рейтинги, установленные национальными рейтинговыми агентствами;
информация, полученная от представительств Банка за пределами Республики Беларусь;
информация, полученная от департамента безопасности центрального аппарата Банка.
Приобретение облигаций нерезидентов Республики Беларусь осуществляется при условии получения доходности не ниже уровня доходности на фондовом рынке Республики Беларусь при допустимом уровне риска.
3.8. Управление портфелем государственных облигаций Республики Беларусь и облигаций Национального банка Республики Беларусь, ценных бумаг банков – резидентов Республики Беларусь, облигаций нерезидентов Республики Беларусь, а также принятие соответствующих решений осуществляются в соответствии с [8].
Управление портфелем облигаций юридических лиц – резидентов Республики Беларусь и облигаций местных исполнительных и распорядительных органов Республики Беларусь, а также принятие соответствующих решений осуществляются в соответствии с [9].
3.9. Управление рисками при совершении операций с ценными бумагами, в том числе путем установления и контроля лимитов торгового портфеля и негосударственных ценных бумаг в торговом портфеле, осуществляется в соответствии с [10] и [11].
Дата добавления: 2015-02-16; просмотров: 93 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |