Читайте также:
|
В соответствии с ней на денежные потоки, поступающие в организацию, влияют 9 основных факторов:
1. Размер рынка, выражаемый в показателях «объем продаж» или «объем производства»;
2. Занимаемый сегмент рынка;
3. Цены продаж;
4. Темпы роста продаж;
5. Уровень переменных затрат;
6. Уровень постоянных затрат;
7. Объем необходимых инвестиций;
8. Ликвидационная стоимость активов;
9. Срок полезного использования оборудования.
Все факторы независимы. Диапазоны величин по каждому фактору предполагают эксперты. Каждому фактору присваивается вероятность.
Первые 6 факторов – прибыль компании.
Метод оценки доходности активов
Если компания является АО
Основан на сравнении доходности активов компании (чаще всего акций) с доходностью активов других инвестиционных компаний.
Оценка показателей риска на основе анализа экономических показателей.
Основывается на анализе финансовых показателей ликвидности и рентабельности.
Условия применения - наличие обширной финансовой информации.
В рамках данного метода относят показатели оценки риска:
2. Коэффициент риска конкретной операции:
где
У -убытки осуществления операций;
С -объем собственных финансовых ресурсов.
Если:
0 < Кр <0,1 – риск минимальный;
0,1< Кр < 0,3 - допустимый риск;
0,3 < Кр <0,6 – высокий риск;
Кр>0,6 – недопустимый риск, операция отклоняется.
2. Коэффициент уровня риска
где
Пi – ожидаемая прибыль от проекта;
Уi – ожидаемые убытки.
2. Индекс различной эффективности бизнес-операции позволяет оценить соотношение возможных доходов и расходов и определить эффект от осуществления бизнес-операции.
где
- суммарные доходы от операции;
Rt- общие расходы на осуществление бизнес-операций;
- сумма возможных потерь.
2. Комплексный коэффициент риска
где
ЕО– безрисковая ставка;
КР - коэффициент риска.
2. Финансовый коэффициент ликвидности или платежеспособности.
1. общий показатель платежеспособности
L1≥1 – риск минимальный;
2. коэффициент абсолютной ликвидности
L2≥0,2 – 0,7
3. коэффициент быстрой ликвидности
В России: L3>0,7-0,8
На Западе: L3>1
4. коэффициент общей или текущей ликвидности
L4>1 – проект осуществимый;
L4>2 – платежеспособность организации;
2,5-3 – оптимальное значение.
5. коэффициент отношения собственных средств к заемным
L<1-1,5
5. коэффициент финансовой независимости
Запад: 0,3-0,7
Вероятностные показатели оценки риска
Предназначение – оценивать вероятность получения фактического результата деятельности меньше запланированного значения.
Оценка данных показателей подразумевает построение кривой вероятности риска.
Дата добавления: 2015-02-16; просмотров: 24 | Поможем написать вашу работу | Нарушение авторских прав |